Come funziona la modalità Delta Neutrale nel conto di trading unificato?

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La modalità delta neutrale è pensata per i trader che utilizzano strategie di hedging, come l'arbitraggio sul tasso di finanziamento e l'arbitraggio di base, nel conto di trading unificato. Una volta attivata, le posizioni coperte (hedged) che soddisfano i requisiti ottengono una posizione più bassa nella coda di riduzione automatica della leva (ADL), riducendo la probabilità di essere soggette a riduzione automatica della leva in condizioni di mercato estreme.

 

Requisiti di ammissibilità

La modalità delta neutrale è un interruttore all'interno delle impostazioni di trading, nel conto di trading unificato -> Modalità Avanzata. Non è richiesta alcuna whitelist: il punto di accesso è visibile a tutti gli utenti.

Per attivarla, devi soddisfare almeno una delle seguenti condizioni di identità: utente VIP3+ / utente Pro / conto di sistema / market maker / utente di prestito istituzionale

Una volta attivata, una posizione deve soddisfare le seguenti condizioni per essere considerata una posizione coperta (hedged):

• La modalità del conto è conto di trading unificato -> Modalità Avanzata

• La posizione è a margine incrociato; le posizioni futures a margine isolato sono escluse dall'ammissibilità

• Posizione netta sui futures dell'asset ÷ posizione totale dell'asset ≤ 5%

 

Note:

• Il trading demo non è soggetto a restrizioni di identità: tutti gli utenti possono attivare e provare la funzionalità

• La verifica dell'identità viene attivata solo una volta, nel momento in cui abiliti l'interruttore; eventuali modifiche successive al tuo stato di identità non influiscono sullo stato già attivato

• Una volta attivata, il collaterale è fissato su tutte le valute e non può essere personalizzato

• Puoi detenere e fare trading su posizioni futures con margine isolato mentre l'interruttore è attivato; tuttavia, il posizionamento ADL per le posizioni con margine isolato segue le regole standard del margine isolato e non è influenzato da questa funzionalità

Avviso per gli utenti già in modalità delta neutrale: se la modalità del tuo conto era già impostata su "Modalità delta neutrale", puoi continuare a utilizzarla a condizione di non cambiare manualmente la modalità del conto. Una volta effettuato il cambio, non potrai tornare indietro e dovrai invece attivare questo interruttore nella Modalità Avanzata.

 

Modifiche al posionamento ADL nella modalità delta neutrale

Le posizioni che soddisfano i criteri di coperture (hedging) vedono la propria posizione nella coda ADL abbassata complessivamente: l'ADL raggiungerà le posizioni coperte (hedged) solo dopo che tutte le posizioni non idonee saranno state liquidate. L'ordine di ranking relativo tra le posizioni coperte stesse resta invariato.

 

Posizionamento ADL prima della modifica (protezione delle posizioni coperte (hedged) non applicata; classificate in base al punteggio ADL standard):

Utente	Modalità di margine	Interruttore delta neutrale	Rapporto di posizione netta	Idonea come coperta (hedged)	Classifica
Utente1	UTA Incrociato	Attivato	2%	Sì	1
Utente2	UTA Incrociato	Disattivato	2%	No	2
Utente3	UTA Incrociato	Attivato	4.5%	Sì	3
Utente4	UTA Isolato	Attivato	2%	No	4
Utente5	Conto Classico	N/D	N/D	No	5
Utente6	UTA Incrociato	Attivato	8%	No	6

 

Posizionamento ADL dopo la modifica (protezione delle posizioni coperte (hedged) applicata; posizioni coperte (hedged) spostate più in basso come gruppo):

Utente	Modalità di margine	Interruttore delta neutrale	Rapporto di posizione netta	Idonea come coperta (hedged)	Classifica
Utente2	UTA Incrociato	Disattivato	2%	No	1
Utente4	UTA Isolato	Attivato	2%	No	2
Utente5	Conto Classico	N/D	N/D	No	3
Utente6	UTA Incrociato	Attivato	8%	No	4
Utente1	UTA Incrociato	Attivato	2%	Sì	5
Utente3	UTA Incrociato	Attivato	4.5%	Sì	6

 

Nell'esempio sopra:

1. Utente2 non ha attivato la modalità delta neutrale, quindi questa posizione non viene valutata per l'ammissibilità come copertura (hedging) e viene classificata secondo le regole standard; il ranking non è influenzato da questa funzionalità.

2. Utente4 detiene una posizione con margine isolato, esclusa dall'ammissibilità come copertura (hedging), e viene classificata secondo le regole standard del margine isolato; il posizionamento non è influenzato da questa funzionalità.

3. Utente5 detiene un Conto Classico, al quale questa funzionalità non si applica, e viene classificato secondo la logica standard.

4. Il rapporto di posizione netta dell'8% di Utente6 supera la soglia del 5%, quindi questa posizione non si qualifica come coperta (hedged); il suo posizionamento non è influenzato.

5. Utente1 e Utente3 hanno entrambi un rapporto di posizione netta ≤ 5% e si qualificano come posizioni coperte (hedged): prima dell'applicazione del meccanismo di protezione, erano classificati in base al punteggio ADL standard; successivamente, vengono spostati come gruppo alla fine della coda, mantenendo il loro ordine relativo (Utente1 prima di Utente3).

6. Questo meccanismo di protezione abbassa solo la priorità di una posizione coperta (hedged) nella coda ADL; non elimina il rischio di riduzione automatica della leva in condizioni di mercato estreme.

 

Formula di qualificazione della posizione coperta (hedged)

Una posizione si qualifica come coperta (hedged) quando: posizione netta sui futures dell'asset ÷ posizione totale dell'asset ≤ 5% (vengono conteggiati solo i futures con margine incrociato; i futures con margine isolato sono esclusi da questo calcolo)

 

Posizione netta sui futures dell'asset:

1. Se non è presente alcuna posizione futures su questo asset, la posizione netta sui futures = 0

2. Se non è 0, confronta la direzione delle tue disponibilità su questo asset con la direzione della posizione futures:

• Stessa direzione: posizione netta sui futures = |disponibilità dell'asset + posizione netta sui futures|

• Direzione opposta, e |disponibilità dell'asset| ≥ |posizione netta sui futures|: posizione netta sui futures = 0

• Direzione opposta, e |disponibilità dell'asset| < |posizione netta sui futures|: posizione netta sui futures = |disponibilità dell'asset + posizione netta sui futures|

 

Posizione totale dell'asset:

Posizione totale = MAX[ Max(0, disponibilità dell'asset) + somma delle posizioni futures long su questo asset, |Min(0, disponibilità dell'asset) + somma delle posizioni futures short su questo asset| ]

• Posizione netta sui futures: le posizioni long sono positive, le posizioni short sono negative

• Disponibilità dell'asset: i saldi positivi dell'asset sono positivi, i saldi negativi (passività) sono negativi

• Le stablecoin sono escluse da questo calcolo

 

Esempio

Supponi di detenere i seguenti asset e posizioni BTC (margine incrociato):

Tipo	Disponibilità/Posizione
Spot	10 BTC
BTCUSDT Perpetuo	Short 13 BTC

 

Calcolo:

1. Disponibilità dell'asset = 10; posizione netta sui futures = -13 (short è negativo)

2. Direzione opposta; confrontando i valori assoluti: |10| < |-13|, quindi posizione netta sui futures = |10 - 13| = 3

3. Posizione totale = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Posizione netta sui futures ÷ posizione totale = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusione: questa posizione non si qualifica come coperta (hedged) e non riceve la protezione del posizionamento ADL; viene classificata secondo le regole standard.

 

Come attivare la modalità delta neutrale

1. Vai su Impostazioni di trading e cambia la modalità del tuo conto in Modalità Avanzata

2. Trova l'interruttore "Modalità delta neutrale" nelle Impostazioni di trading, nella Modalità Avanzata

3. Tocca per attivarlo; il sistema verificherà automaticamente l'identità del tuo conto

4. Se il requisito di identità non è soddisfatto, vedrai il seguente messaggio: "Il tuo conto non soddisfa i requisiti per attivare questa funzionalità. Devi essere VIP3 o superiore, oppure soddisfare specifici criteri di ammissibilità utente, per attivare la modalità delta neutrale."

 

Domande frequenti

1. Devo chiudere le mie posizioni prima di attivare la modalità delta neutrale?

No, non è necessario chiudere prima le posizioni, ma devi soddisfare i requisiti per il cambio della modalità del conto.

2. Cosa succede se la mia posizione non soddisfa più i criteri di neutralità?

Il sistema tornerà automaticamente alla logica standard di posizionamento ADL delle posizioni per la gestione del rischio e posizionamento ADL.

3. Asset diversi possono fare copertura (hedging) reciproca?

No. La valutazione della copertura (hedging) si basa sullo stesso asset sottostante. Ad esempio, le disponibilità di BTC possono fare copertura (hedging) solo su posizioni futures di BTC.

4. Attivare la modalità delta neutrale influisce sulle regole di margine o di liquidazione?

No. La modalità delta neutrale influisce principalmente sulla priorità del posizionamento ADL e non modifica i calcoli del margine, le regole di liquidazione forzata o le politiche di controllo del rischio.

5. Perché la mia posizione non è stata riconosciuta come posizione coperta (hedged)?

Le possibili ragioni includono:

• La posizione futures non è effettivamente coperta dalle disponibilità spot dello stesso asset

• Il rapporto di posizione netta a livello di asset supera la soglia

6. La protezione del posizionamento ADL garantisce che non subirò una riduzione automatica della leva?

No. Riduce solo la priorità della posizione nella coda ADL. La riduzione automatica della leva può comunque verificarsi in condizioni di mercato estreme.

7. Detengo una grande quantità di asset spot: perché la mia posizione non è considerata coperta (hedged)?

La valutazione delta neutrale si basa sull'esposizione allo stesso asset. Detenere grandi quantità di altri asset o stablecoin non copre una posizione futures su un asset diverso.

 

Avviso di rischio: la modalità delta neutrale è pensata per migliorare l'esperienza di trading per le strategie di copertura (hedging), ma la volatilità del mercato può comunque comportare rischi. Partecipa al trading in base alla tua tolleranza al rischio.