Gestione del rischio per le posizioni USDT-M in modalità multi-asset

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Questo articolo spiega come funziona il sistema di gestione del rischio per i futures USDT-M in modalità multi-asset. Include i calcoli del margine di mantenimento, i trigger di liquidazione, la gestione delle passività e il processo di conversione di altre monete in USDT per proteggere le posizioni.

 

1. Calcolo del tasso del margine di mantenimento (MMR)

La modalità multi-asset consente di utilizzare altre monete come margine quando si fa trading sui futures USDT-M. Le monete diverse da USDT saranno convertite in USDT in base ai loro tassi di haircut, e questi importi convertiti saranno combinati per formare il tuo margine multi-asset.

Margine multi-asset = moneta A × index price A × haircut A + moneta B × index price B × haircut B + ...

Quando il margine multi-asset nel tuo conto futures USDT-M è inferiore al margine di mantenimento richiesto, si verificherà una liquidazione totale o parziale.

Dove:

Margine di mantenimento per le passività = valore assoluto della passività × tasso del margine di mantenimento per le passività. L'MMR è attualmente fissato al 5% e può essere regolato in base alle condizioni di mercato. Eventuali regolazioni saranno comunicate in anticipo.

Passività = min(0, capitale della moneta). In modalità multi-asset, le posizioni USDT-M comportano solo passività in USDT.

Nota: se le tue posizioni USDT-M sono in modalità multi-asset con passività sostenute e sono soggette a liquidazione o liquidazione parziale, il sistema convertirà automaticamente le altre monete in USDT per ridurre il rischio e proteggere meglio le tue posizioni.

 

2. Prezzi di liquidazione e liquidazione parziale

Valutazione del rischio

Quando il margine multi-asset è inferiore al margine di mantenimento richiesto, si verificherà una liquidazione totale o parziale.

Formula:

Margine di mantenimento = max(margine di mantenimento 1, margine di mantenimento 2).

 

a. Calcolo del margine di mantenimento 1:

In modalità hedge:

Margine di mantenimento 1 = (valore della posizione maggiore + valore dell'ordine) × (MMR del livello corrispondente + tasso della commissione di liquidazione)

In modalità unidirezionale:

Margine di mantenimento 1 = max(posizioni long + somma degli ordini long, posizioni short + somma degli ordini short) × (MMR del livello corrispondente + tasso della commissione di liquidazione)

Il margine di mantenimento 1 si riferisce all'importo del margine di mantenimento occupato dalle posizioni o dagli ordini aperti.

L'attuale tasso della commissione di liquidazione è fissato allo 0.06%.

 

b. Calcolo del margine di mantenimento 2 — passività:

Margine di mantenimento 2 = valore assoluto delle passività × 5%

Il margine di mantenimento 2 si riferisce all'importo del margine di mantenimento occupato dalle passività.

 

c. Formula finale:

Margine di mantenimento = max(margine di mantenimento 1, margine di mantenimento 2).

Tasso del margine di mantenimento (MMR) = max(margine di mantenimento 1, margine di mantenimento 2) ÷ margine multi-asset

 

3. Prezzo di liquidazione o liquidazione parziale (applicabile solo al margine multi-asset)

Margine disponibile per perdite = margine multi-asset – max(margine di mantenimento 1, margine di mantenimento 2)

 

Per le coppie di trading con una posizione long netta:

Prezzo di liquidazione totale o parziale = ultimo mark price – margine disponibile per perdite ÷ valore netto della posizione

Per le coppie di trading con una posizione short netta:

Prezzo di liquidazione totale o parziale = ultimo mark price + margine disponibile per perdite ÷ valore netto della posizione

 

4. Processo di gestione del rischio per le posizioni futures USDT-M

Il processo di gestione del rischio viene attivato quando l'MMR raggiunge il 100%.

1. Tutti gli ordini vengono annullati.

2. Le posizioni in modalità hedge vengono compensate.

3. Liquida parzialmente le posizioni per abbassare il livello della posizione e ridurre il rischio.

• Prima di abbassare il livello di posizione, il sistema cercherà di abbassare l'MMR al di sotto del 100% convertendo altre monete in USDT. Il tasso di cambio è strutturato in livelli con haircut decrescenti. La conversione inizia con l'haircut più elevato, dove tutte le monete di quel livello saranno convertite in USDT. Se dopo questa conversione l'MMR scende al di sotto del 100%, la posizione non sarà più ridotta.

• Se l'MMR è ancora superiore al 100%, il livello della posizione verrà abbassato tramite una liquidazione parziale per riportare l'MMR a circa il 70%.

 

Processo di liquidazione totale:

• Se tutte le posizioni sono al livello più basso ma l'MMR è ancora superiore al 100%, si verificherà la liquidazione.

• Se permangono passività, gli altri asset si trovano al livello del tasso di cambio con l'haircut più basso e l'MMR supera il 100%, si verificherà la liquidazione. Le altre monete saranno convertite in USDT per ripagare le passività. Dopo aver rimborsato le passività, qualsiasi margine di mantenimento residuo allocato per le passività sarà trasferito al fondo di rischio delle passività di Bitget per le posizioni USDT-M in modalità multi-asset. Se il saldo del conto dell'utente diventa negativo dopo il ripagamento delle passività, il fondo di rischio coprirà il deficit.

 

5. Gestione del rischio delle passività per le posizioni USDT-M in modalità multi-asset

Quando le passività di un utente nella modalità multi-asset superano il limite di passività individuale, viene avviato il processo di gestione del rischio e le altre monete vengono convertite in USDT per ripagare le passività e ridurre il rischio.

1. Avvertimento: il sistema avviserà l'utente quando le sue passività raggiungeranno l'80% del limite individuale.

2. Rimborso automatico delle passività: se le passività dell'utente superano il limite di passività individuale, le altre monete saranno convertite in USDT per ripagare le passività, riducendole al 70% del limite individuale o meno.

Nota: controlla sempre le tue passività. Per ridurre il rischio, valuta la possibilità di aggiungere un margine maggiore o di convertire manualmente altre monete in USDT.

 

FAQ

1. Che cos'è la "modalità multi-asset" nei futures USDT-M?

La modalità multi-asset consente ai trader di utilizzare altre monete come margine per le posizioni futures USDT-M. Le monete diverse da USDT vengono convertite in USDT in base ai loro tassi di haircut e il valore combinato forma il margine multi-asset.

2. Quando si verifica la liquidazione totale o parziale?

La liquidazione totale o parziale avviene quando il margine multi-asset è inferiore al margine di mantenimento richiesto. Il sistema potrebbe convertire altre monete in USDT per ridurre il rischio prima di attivare la liquidazione.

3. Che cos'è un haircut nei calcoli del margine multi-asset?

Un haircut è uno sconto applicato al valore delle monete diverse da USDT quando vengono convertite in USDT per il margine. Le diverse monete hanno tassi di haircut diversi, che influiscono sul margine multi-asset totale.

4. Le posizioni in modalità multi-asset possono comportare passività in valute diverse da USDT?

No. Nella modalità multi-asset, le posizioni futures USDT-M comportano solo passività in USDT, anche se vengono utilizzate altre monete come margine.

5. Cosa succede se l'MMR rimane superiore al 100% dopo aver convertito altre monete in USDT?

Se l'MMR è ancora superiore al 100% dopo la conversione, il sistema abbassa il livello di posizione attraverso una liquidazione parziale per ridurre l'MMR a circa il 70%. La liquidazione totale avviene solo se l'MMR rimane superiore al 100% al livello più basso.

 

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