Microsoft (MSFT.US) guida, Salesforce (CRM.US) sotto pressione: l’AI sta trasformando l’industria del software
Gli analisti di Citi sottolineano che l'intelligenza artificiale sta causando una forte polarizzazione nel settore del software. Microsoft sta registrando una solida crescita dei ricavi grazie ai vantaggi di Copilot, mentre aziende come Adobe stanno affrontando pressioni sui budget. Dopo l'acquisizione di Braze da parte di Salesforce, sarà importante monitorare la crescita organica; con l'elevato costo dei finanziamenti, l'effetto scala diventerà un fattore chiave per la sopravvivenza.
Secondo Woofun AI, Tyler Radke, co-responsabile di Citibank (C.US), ritiene che l'intelligenza artificiale stia dividendo il settore del software tra vincitori e perdenti.
Microsoft (MSFT.US), grazie al costo mensile di Office inferiore a 100 dollari e all'integrazione di Copilot e funzionalità di sicurezza, ha margini di profitto rispetto ai concorrenti che richiedono diverse centinaia di dollari, e ha registrato una crescita dei ricavi del 18% su base trimestrale fino al 30 giugno.
I dati raccolti da Woofun AI mostrano che un sondaggio di Citibank tra i Chief Information Officer indica che il modello AI sviluppato internamente da Microsoft è ora all'avanguardia nel settore, favorendo la crescita di Microsoft, Palantir (PLTR.US) e Snowflake (SNOW.US); al contrario, Adobe (ADBE.US) soffre la pressione dovuta allo spostamento dei budget aziendali verso progetti AI. All'inizio di quest'anno, le azioni dei produttori di chip sovraperformavano rispetto ai migliori titoli software, ma la situazione si è ora invertita.
Martedì, Salesforce (CRM.US) ha annunciato l'acquisizione di Braze (BRZE.US) in contanti a 47,50 dollari per azione, dopo che il titolo Salesforce era salito di oltre il 20% a seguito del report sugli utili. Tuttavia, dopo sei grandi acquisizioni, la crescita organica diventa cruciale e gli elevati costi di finanziamento aumentano la pressione. L'analisi di Citibank sottolinea che la recente flessione dei titoli dei fornitori di servizi cloud AI nel nuovo settore del cloud computing è causata dall'aumento dei rendimenti obbligazionari, non dalla debolezza della domanda: la capacità prevista per il 2026 è già stata tutta prenotata, il rischio di collasso del settore è basso e la dimensione dell'azienda sarà determinante per la sopravvivenza, con le imprese più grandi in maggiore vantaggio.
Katie Stockton, fondatrice di Fairlead Strategies, indica uno spread creditizio più ampio come uno dei tre principali segnali di rischio per il mercato azionario. Se i costi di finanziamento dovessero rimanere elevati, la divergenza potrebbe accentuarsi, con investitori strategici e fondi di private equity pronti ad acquisire imprese sotto pressione.
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