- I mercati entrano nell'ultima settimana del 2025 mentre i dati sul settore immobiliare e i verbali della Fed guidano il posizionamento.
- Le richieste di sussidio di disoccupazione e i PMI contribuiscono a formare le prime previsioni sul lavoro e sul momentum delle fabbriche per il 2026.
- Le nuove regole cinesi per l'esportazione di argento nel 2025 aumentano i rischi di offerta mentre i mercati statunitensi restano chiusi giovedì.
I mercati entrano nell'ultima settimana del 2025 con un calendario statunitense breve e diverse pubblicazioni in grado di muovere il mercato. I mercati azionari statunitensi saranno aperti fino a mercoledì 31 dicembre, per poi chiudere giovedì 1 gennaio per il Capodanno. Anche i mercati obbligazionari seguiranno una chiusura anticipata mercoledì alle 14:00 ora della costa orientale, il che può ridurre la liquidità.
I principali indici si avvicinano alle ultime sessioni dell'anno con guadagni a doppia cifra per il 2025. Questo scenario pone particolare attenzione sui dati settimanali, poiché molti desk aggiustano la propria esposizione a fine anno. Gli investitori seguono anche un piccolo gruppo di titoli molto diffusi, anche in assenza di importanti risultati trimestrali.
Diverse società a grande capitalizzazione figurano sulle watchlist, tra cui McDonald’s, Super Micro Computer, DoorDash e Cisco Systems. I trader monitorano anche le notizie legate a Tesla dopo il dibattito sui tempi della guida autonoma e sulle esigenze hardware. Con la stagione delle trimestrali tranquilla, i titoli macro potrebbero guidare i maggiori movimenti della settimana.
Segnali dal mercato immobiliare: vendite di case in attesa e prezzi delle abitazioni
Lunedì si segnala l'indice delle vendite di case in attesa della National Association of Realtors per novembre, alle 10:00 ora della costa orientale. L'indice monitora la firma dei contratti e quindi può guidare le aspettative sulle chiusure a breve termine. La NAR inserisce la pubblicazione del 29 dicembre nel suo calendario immobiliare.
Gli economisti prevedono un aumento mensile dello 0,8%, che porterebbe la lettura dell'indice a circa 76,8. Il dato è importante perché può riflettere come gli acquirenti rispondono ai tassi e alle disponibilità sul mercato. Gli investitori spesso collegano la serie alla spesa per beni e servizi collegati all'abitazione.
Martedì arriva un altro dato sul settore immobiliare con l'indice S&P CoreLogic Case-Shiller sui prezzi delle abitazioni di ottobre. Gli economisti hanno previsto una crescita annua dei prezzi più lenta rispetto a settembre. Insieme, le due pubblicazioni possono affinare la visione sull’attività del settore immobiliare e sulle pressioni sui prezzi.
Dettagli di politica Fed e dati sul lavoro: verbali FOMC e richieste di sussidio di disoccupazione
Martedì arrivano anche i verbali della riunione del Federal Open Market Committee del 9-10 dicembre. In quell’occasione la Fed ha ridotto il range obiettivo dei federal funds al 3,50%-3,75%. I verbali potranno chiarire come i funzionari hanno discusso dei progressi sull’inflazione e dei possibili futuri percorsi dei tassi.
Mercoledì sono attese le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione, considerate dagli investitori un indicatore tempestivo del mercato del lavoro. I mercati monitorano tali richieste come segnale ad alta frequenza sui licenziamenti e sulle opportunità di impiego. L'ultimo rapporto ha mostrato 214.000 richieste iniziali per la settimana terminata il 20 dicembre. Le richieste continuative sono salite a 1,923 milioni in quella pubblicazione.
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PMI manifatturieri, regole cinesi sull'export di argento e trading festivo
Venerdì arrivano due dati relativi alle fabbriche per dicembre: l’ISM Manufacturing PMI e l’S&P Global Manufacturing PMI. ISM pubblica il suo PMI nel primo giorno lavorativo del mese alle 10:00 ora della costa orientale. S&P Global pubblicherà i dati finali del PMI manifatturiero di dicembre il 2 gennaio.
Le recenti letture hanno mostrato segnali contrastanti tra i due sondaggi. ISM ha riportato un valore di 48,2 per novembre, indicando una contrazione poiché il valore è sotto 50. Il PMI manifatturiero flash di S&P Global per gli Stati Uniti è sceso a 51,8 a dicembre, segnalando un'espansione moderata.
Oltre ai dati, i mercati dei metalli si trovano di fronte a un cambiamento normativo che parte da giovedì 1 gennaio. Il Ministero del Commercio cinese ha pubblicato i requisiti per la domanda delle imprese di stato che esportano argento per il 2026-2027, insieme a tungsteno e antimonio. Il documento stabilisce le condizioni per gli esportatori, inclusi controlli di conformità e soglie di produzione o esperienza nell'export.
I report hanno collegato il cambiamento normativo a un controllo più stretto sulle esportazioni di argento e i prezzi si sono mossi per le preoccupazioni sull’offerta. Il CEO di Tesla Elon Musk ha commentato sui social media che il cambiamento “non è positivo” poiché l’industria dipende dall’argento. I mercati statunitensi resteranno chiusi giovedì, il che potrebbe concentrare le reazioni in meno sessioni.
