- Dal 1° gennaio, lo Yuan Digitale passerà da un utilizzo in stile contante a denaro depositato con maturazione di interessi.
- Le banche gestiranno i saldi dello yuan digitale come depositi completamente coperti dalle attuali regole assicurative.
- La Cina prevede di espandere l’uso transfrontaliero dello yuan digitale dopo anni di test pilota.
La banca centrale cinese lancerà un nuovo quadro per lo Yuan Digitale il 1° gennaio, consentendo alle banche commerciali di pagare interessi sulle detenzioni di e-CNY per incentivare l’uso e ampliarne il ruolo. Secondo Lu Lei, vice governatore della People’s Bank of China, questo cambiamento trasforma lo yuan digitale da contante digitale a denaro da deposito digitale. Lu ha illustrato il piano in un articolo pubblicato dal quotidiano statale Financial News, descrivendo un cambiamento importante dopo anni di programmi pilota.
Piano d’Azione: Lo Yuan Digitale diventa Modello a Deposito
L’“action plan” ridefinisce lo yuan digitale come denaro basato sul deposito emesso all’interno del sistema finanziario e supervisionato dalla banca centrale. Lu ha scritto che il futuro e-CNY funzionerà come strumento di pagamento, riserva di valore e unità di conto, supportando anche i pagamenti transfrontalieri.
Il quadro si baserà su una gestione basata su conti e rimarrà compatibile con la tecnologia a registro distribuito, secondo l’articolo. Secondo il piano, i saldi dello yuan digitale avranno le caratteristiche delle passività delle banche commerciali piuttosto che degli equivalenti di contante.
Le banche pagheranno interessi sui wallet e-CNY verificati, seguendo gli attuali accordi di autoregolamentazione sul prezzo dei depositi. Allo stesso tempo, i saldi dello yuan digitale riceveranno la stessa protezione dei depositi tradizionali nell’ambito del sistema di assicurazione dei depositi cinese.
La politica consente inoltre alle banche di gestire i saldi dello yuan digitale all’interno di operazioni più ampie di gestione attivo-passivo. Per le istituzioni di pagamento non bancarie, i fondi di riserva dello yuan digitale seguiranno le attuali regole di riserva clienti con un rapporto di riserva completo del 100%.
Storia dei Progetti Pilota e Sfide di Adozione
La PBOC ha avviato il progetto Digital Currency Electronic Payment nel 2014, che ha segnato l’inizio delle sue ricerche su una valuta digitale della banca centrale. Dopo ampi test in diverse città, la Cina ha introdotto lo yuan digitale nell’aprile 2022.
Per rendere l’e-CNY una valuta comune, il governo l’ha distribuito tramite airdrop e ha condotto progetti pilota. Tuttavia, l’utilizzo dell’e-CNY è ancora molto indietro rispetto alle piattaforme private di pagamento mobile nonostante questi sforzi. Piattaforme come WeChat Pay e Alipay continuano a dominare il mercato cinese dei pagamenti senza contanti.
Lu ha affermato che la revisione segue un decennio di sperimentazione e riflette le lezioni apprese dai lunghi programmi pilota. Fino a fine novembre 2025, si sono registrate transazioni con lo yuan digitale pari a 3,48 miliardi e un totale di 16,7 trilioni di yuan, ovvero circa 2,38 trilioni di dollari, processati dalla Cina. Questi numeri rendono l’e-CNY uno dei principali programmi CBDC al mondo per volume di transazioni.
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Espansione Transfrontaliera e Direzione Politica
Parallelamente alle riforme interne, la Cina ha intensificato gli sforzi per espandere l’uso transfrontaliero dello yuan digitale. La scorsa settimana, la PBOC ha promesso di promuovere i pagamenti internazionali in e-CNY attraverso nuovi programmi pilota.
La Cina prevede una sperimentazione transfrontaliera con Singapore. La banca centrale punta inoltre a promuovere i pagamenti CBDC in Thailandia, Hong Kong, Emirati Arabi Uniti e Arabia Saudita.
Lu ha dichiarato che il piano include la creazione di un centro operativo internazionale per lo yuan digitale a Shanghai. La Cina continua a concentrarsi sull’e-CNY ufficiale piuttosto che sulle stablecoin emesse privatamente utilizzate in altri paesi. Le autorità hanno citato preoccupazioni riguardo a speculazione, frode e instabilità finanziaria nell’affrontare le valute digitali private. Il passaggio a un modello che prevede la maturazione di interessi solleva una domanda centrale: gli incentivi in stile deposito possono cambiare il comportamento degli utenti in un mercato plasmato da piattaforme di pagamento consolidate?
Il nuovo quadro entrerà in vigore nel 2026, mentre la Cina accelera la propria strategia di valuta digitale nei sistemi finanziari interni e transfrontalieri.
