Data di pubblicazione: 26 dicembre 2025
Autore: Redazione BlockBeats
Nelle ultime 24 ore, il mercato delle criptovalute ha assistito a dinamiche multifaccettate, dalle discussioni macroeconomiche allo sviluppo di specifici ecosistemi.
I temi principali si sono concentrati sulla governance dei protocolli e sui meccanismi di ritorno di valore: dalla distruzione di token alla revisione delle strutture di commissioni, i protocolli maturi stanno ricalibrando il rapporto con i detentori di token. In termini di sviluppo dell’ecosistema, Ethereum si focalizza sull’espansione continua del credito DeFi e della gestione degli asset, mentre i Perp DEX accelerano l’estensione delle categorie di trading verso asset come l’argento, mostrando che la finanza on-chain sta passando da una natura cripto-native a target macro più ampi.
I. Temi principali
1. Approvata la proposta di burn di UNI
La votazione sulla proposta “Unification” di Uniswap si è conclusa con un risultato estremamente sbilanciato: 125.342.017 voti a favore e solo 742 contrari. La proposta è vista come un passo chiave verso una struttura di governance più unificata per Uniswap e include: la distruzione di 100 milioni di UNI dopo circa due giorni di validità della votazione, l’attivazione della commissione di protocollo, la chiusura delle commissioni front-end da parte di Uniswap Labs e un ulteriore focus sullo sviluppo a livello di protocollo.
Hayden Adams ha descritto il risultato come un “regalo di Natale”, sottolineando che si tratta di una scelta chiara sull’unità del protocollo e sulla direzione di ottimizzazione a lungo termine. L’autore originale del post, Sisyphus, ha scherzato paragonando questa votazione a “una somiglianza tra le votazioni di governance DeFi e le elezioni nei paesi del Terzo Mondo”, per evidenziare l’elevata concentrazione di consenso.
La reazione della community è stata prevalentemente ironica e sarcastica. Molti commenti si sono concentrati sul numero di voti contrari, ad esempio “742 voti contrari stanno facendo un lavoro incredibile” o “la centralizzazione trova sempre un modo”. Alcuni hanno discusso il comportamento di voto in modo più astratto, come “forse è la natura umana: le persone tendono a scegliere ciò che è familiare”, o hanno paragonato il risultato a una sorta di “effetto oracolo”. L’atmosfera generale è rilassata, ma dietro le battute si intravede una leggera critica al processo di governance stesso.
2. Burn di circa il 10% della fornitura circolante di HYPE
La comunità di Hyperliquid ha approvato tramite voto di governance il burn dell’11,068% della fornitura circolante di $HYPE (spesso arrotondato a “10%” nelle discussioni), relativo all’indirizzo 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe, confermato dalla Hyper Foundation.
La votazione ha utilizzato un meccanismo di ponderazione per stake, con il risultato di 85% favorevoli, 7% contrari e 8% astenuti. La dichiarazione ufficiale lo definisce un’azione deflazionistica guidata dalla comunità, con l’obiettivo di ridurre la fornitura e rafforzare la scarsità del token.
Il feedback della community è stato generalmente molto positivo. La maggior parte dei commenti si è concentrata sul potenziale impatto a lungo termine della “scomparsa permanente dell’offerta”, ad esempio “questa è una grossa fetta di offerta che scompare per sempre” o “meno offerta, maggiore potenziale di valore”. Alcuni utenti l’hanno definita “un esempio di azione deflazionistica”, affermando “damn that’s some serious deflation in action”.
Pochi commenti hanno riguardato le aspettative di prezzo (come l’idea che $HYPE possa raggiungere $1.000, considerata una larp), oppure hanno espresso che “serve ancora di più”. Il sentimento generale è chiaramente ottimista.
3. Il partner di Wintermute parla di Aave
Evgeny Gaevoy, partner di Wintermute, ha condiviso in un lungo thread la sua opinione sulla situazione attuale di Aave, rivelando innanzitutto che Wintermute partecipa alla governance come investitore di Aave dal 2022, ma senza quote in Labs. I problemi principali includono l’aspettativa non corrisposta di value capture (detentori di token vs. Labs), l’infattibilità della doppia struttura (token-equity, citando Hasu), e la gestione di funzioni esterne (come BD).
Ha invocato una soluzione simile alla “Unification” di Uniswap, criticando la mancanza di comunicazione e i comportamenti politicizzati, annunciando che Wintermute voterà contro la proposta attuale sul forum perché manca di dettagli e non garantisce il value capture per i token. Lo considera un “temperature check”, invitando tutte le parti a riavviare il dialogo con calma per risolvere il problema del valore a lungo termine.
Le reazioni si sono concentrate su dibattiti e critiche, come “Il token T o cattura valore o non dovrebbe esistere”, criticando lo stato intermedio come “snake oil”. Qualcuno ha scherzato “wen thoughts on wintermute situation” (quando parlerai della situazione Wintermute), a cui Gaevoy ha risposto definendola “pura immaginazione”. La discussione è stata razionale ma divisa, con critiche alla comunicazione di Labs e preoccupazioni sulla proposta.
II. Dinamiche principali dell’ecosistema
1. Ethereum
Maple Finance ha completato ieri la più grande emissione di prestiti della sua storia (500 milioni di dollari), mentre il debito residuo ha raggiunto un nuovo massimo storico (ATH). Questo traguardo è stato interpretato da parte della community come un picco ciclico nella crescita del credito DeFi.
Il fondatore Sid Powell, in una lettera pubblica, ha ripercorso le tappe fondamentali di Maple nel 2025 e fissato l’obiettivo per il 2026: raggiungere 100 milioni di dollari di ARR (ricavi ricorrenti annuali), posizionando Maple come “lo standard di riferimento per la gestione degli asset on-chain”, con parole chiave come trasparenza, automazione e accessibilità globale.
I dati sui prestiti residui del prodotto Syrup di Maple continuano a crescere. Il dashboard Dune mostra che da giugno 2024 il debito residuo di Syrup è aumentato rapidamente, superando a dicembre 1,5 miliardi di dollari, con Syrup USDT e Syrup USDC che rappresentano una quota significativa. La curva complessiva mostra una crescita ripida da quasi zero a oltre 1,5B, riflettendo una chiara ripresa del mercato dei prestiti DeFi.
Alcune istituzioni (come Relayer Capital) considerano $SYRUP una posizione ad alta certezza, ritenendo che i dati in costante accumulo rafforzino la narrativa “dimensione dell’opportunità + esecuzione del team”.
Le discussioni riconoscono da un lato i progressi di Maple a livello di business, dall’altro menzionano il divario tra le performance record del protocollo e il prezzo del token ancora ben al di sotto dei massimi storici. Nel complesso, il 2025 è ampiamente visto come un anno emblematico per Maple; questi sviluppi rafforzano ulteriormente Ethereum come layer di regolamento centrale per la DeFi e potrebbero attirare una maggiore domanda di prestiti istituzionali. Tuttavia, la community ricorda che è necessario monitorare l’incertezza normativa e se gli incentivi siano pienamente allineati con il valore a lungo termine.
2. Perp DEX
Trade.xyz ha annunciato il lancio del contratto perpetuo SILVER, con leva massima 10x e trading 24/7/365 senza interruzioni. L’azienda sottolinea la sua visione di prodotto come “trading di qualsiasi asset in qualsiasi momento”, consentendo agli utenti di operare direttamente dal front-end di Hyperliquid.
Il lancio è accompagnato da contenuti visivi che evidenziano la comodità del trading on-chain dei perpetual sull’argento. In qualità di Perp DEX, Trade.xyz sta ampliando la gamma di prodotti dagli asset cripto-native ai derivati su materie prime, offrendo agli utenti strumenti per speculare e coprirsi sulla volatilità del prezzo dell’argento. Nell’ecosistema Hyperliquid, questa iniziativa è vista come un importante complemento per la diversificazione degli asset e degli scenari di trading.
Il feedback della community è generalmente positivo, con discussioni incentrate sulle opportunità di trading con leva e sulla logica potenzialmente rialzista degli asset-commodity. Alcuni avvertono che l’alta leva amplifica sia le opportunità che i rischi. Nel complesso, l’evento riflette l’ulteriore maturazione del settore Perp DEX e mostra come i derivati DeFi continuino a penetrare nei mercati delle materie prime tradizionali.
