- Le operazioni di dealmaking nel settore crypto hanno raggiunto un record di 8,6 miliardi di dollari nel 2025 grazie alla deregolamentazione che ha rafforzato la fiducia degli investitori.
- Coinbase, Kraken e Ripple hanno guidato le mega-operazioni mentre le IPO crypto hanno raccolto 14,6 miliardi di dollari nel 2025.
- Regole chiare negli Stati Uniti e la chiusura di cause legali hanno favorito consolidamenti, accordi di licenza e quotazioni.
L’industria delle criptovalute ha registrato un’impennata storica nelle fusioni, acquisizioni e quotazioni pubbliche nel 2025, raggiungendo valori record nelle operazioni sui mercati globali. La nuova chiarezza normativa sotto la presidenza di Donald Trump ha contribuito a sbloccare la fiducia tra investitori e istituzioni finanziarie tradizionali.
Secondo fonti, le aziende crypto hanno concluso operazioni per un valore di 8,6 miliardi di dollari durante l’anno. Questa cifra rappresenta il totale annuale più alto mai registrato per il settore. L’attività di dealmaking è cresciuta rapidamente mentre le aziende cercavano scala, licenze e accesso al mercato.
I dati hanno mostrato che 267 operazioni legate alle criptovalute sono state concluse entro la fine di dicembre. Questo numero riflette un aumento del 18% rispetto al 2024. Il valore totale delle operazioni è aumentato di quasi il 300% rispetto ai 2,17 miliardi di dollari dell’anno precedente.
I partecipanti del settore hanno attribuito questa accelerazione ai cambiamenti politici negli Stati Uniti. L’amministrazione Trump ha rimosso barriere normative e ha archiviato diverse azioni di enforcement. Di conseguenza, il capitale istituzionale è tornato sul mercato.
Grandi acquisizioni trainano il valore record delle operazioni
Le grandi acquisizioni hanno dominato l’attività dell’anno. Coinbase ha guidato il settore con l’acquisizione da 2,9 miliardi di dollari della piattaforma di opzioni crypto Deribit. L’operazione rappresenta la più grande acquisizione nella storia delle criptovalute.
Kraken ha seguito con l’acquisizione da 1,5 miliardi di dollari della società di trading di futures NinjaTrader. L’operazione ha ampliato la presenza di Kraken nel settore dei derivati.
Ripple ha compiuto anch’essa una mossa importante acquisendo il prime broker Hidden Road per 1,25 miliardi di dollari. L’acquisizione mirava a rafforzare l’accesso di Ripple all’infrastruttura di trading istituzionale.
Secondo i consulenti legali, molte operazioni sono state guidate dalla ricerca di licenze. Diego Ballon Ossio di Clifford Chance ha affermato che le aziende cercavano società in possesso di approvazioni regolamentari. Ha sottolineato il forte interesse per le licenze in linea con il quadro MiCA europeo.
Nel frattempo, Charles Kerrigan di CMS ha dichiarato che le aziende ricorrevano sempre più spesso alle acquisizioni per rimanere conformi. Ha affermato che i nuovi regimi di licenza hanno favorito il consolidamento. Ha aggiunto che i costi di conformità ora influenzano la strategia aziendale.
La domanda per le aziende legate alle stablecoin è rimasta forte. Le nuove regole negli Stati Uniti e nel Regno Unito hanno sostenuto questa tendenza. Si prevede che questa domanda continuerà anche nel 2026.
Nonostante il boom delle operazioni, la volatilità del mercato è persistita verso la fine dell’anno. Bitcoin ha perso oltre il 30% dal picco di ottobre sopra i 125.000 dollari. Tuttavia, l’attività di dealmaking è proseguita nonostante le fluttuazioni dei prezzi.
Il mercato delle IPO crypto si espande rapidamente
Anche le quotazioni pubbliche sono aumentate nel 2025. Undici aziende crypto hanno completato offerte pubbliche iniziali a livello globale. Insieme, hanno raccolto 14,6 miliardi di dollari. La cifra rappresenta un forte aumento rispetto al 2024. L’anno scorso si erano registrate solo quattro IPO crypto, per un totale di 310 milioni di dollari. L’aumento riflette una rinnovata fiducia degli investitori.
Circle Internet Group ha guidato il mercato delle IPO. L’emittente di stablecoin ha raccolto oltre 1 miliardo di dollari. Il suo debutto si è classificato tra le maggiori quotazioni crypto di sempre. Anche Bullish, exchange crypto e società madre di CoinDesk, è diventata pubblica. L’azienda ha raccolto 1,1 miliardi di dollari. Gemini ha seguito con una quotazione da 425 milioni di dollari.
Anche altre aziende sono entrate nei mercati pubblici. Tra queste Figure Technologies ed eToro. Gli osservatori di mercato hanno collegato l’aumento delle IPO alla certezza normativa. Le nuove politiche statunitensi hanno chiarito le aspettative di supervisione. L’amministrazione ha inoltre introdotto iniziative come il GENIUS Act.
Inoltre, le autorità di regolamentazione hanno archiviato diverse cause contro i principali exchange crypto. Questa decisione ha ridotto il rischio legale per emittenti e investitori. Le società finanziarie tradizionali hanno risposto aumentando l’esposizione. Le istituzioni ora vedono le aziende crypto come investimenti a lungo termine sostenibili.
