Il membro più controverso della FED ha rilasciato una dichiarazione sulle criptovalute

Il membro del Federal Reserve Board, Stephen Miran, ha rilasciato osservazioni significative riguardo al ruolo delle criptovalute, e in particolare delle stablecoin, all'interno del sistema finanziario globale.

Miran ha dichiarato nel suo intervento al programma “Making Money” che le stablecoin potrebbero creare una nuova ondata globale di risparmi che, a lungo termine, potrebbe esercitare una pressione al ribasso sui tassi d'interesse negli Stati Uniti.

Facendo riferimento a un discorso tenuto circa un mese fa sulle stablecoin, Miran ha paragonato questi asset al concetto di “abbondanza globale di risparmi” definito dall'ex presidente della FED, Ben Bernanke, 20-25 anni fa. Ha ricordato che, in quel periodo, in particolare i paesi asiatici canalizzavano i loro grandi surplus commerciali in dollari statunitensi e titoli del Tesoro USA, un processo che abbassava i tassi d'interesse negli Stati Uniti. Secondo Miran, le stablecoin potrebbero operare attraverso un meccanismo simile.

Un funzionario della FED ha dichiarato che le stablecoin, definite come “payment stablecoins” secondo le normative attuali e trattate all'interno del GENIUS Act, non offrono interessi né assicurazione sui depositi. Pertanto, il vantaggio delle stablecoin è limitato per gli investitori nei paesi con movimenti di capitale liberi, come gli Stati Uniti. Tuttavia, nei paesi con controlli sui capitali o in regioni dove l'accesso ai servizi bancari è difficile, le stablecoin rappresentano un'alternativa molto più forte.

Secondo Miran, le stablecoin offrono agli individui in questi paesi l'accesso a strumenti di risparmio a bassa volatilità denominati in dollari statunitensi. Questo potrebbe portare a una crescita delle stablecoin proveniente in gran parte dall'esterno degli Stati Uniti. Miran osserva che i fondi che confluiscono nelle stablecoin a livello globale finiranno per essere investiti in strumenti di risparmio basati sul dollaro, garantiti da asset come titoli del Tesoro USA e riserve bancarie, potenzialmente creando effetti simili ai precedenti boom di risparmio globale.

Miran ha affermato che, secondo le sue stime, questa nuova ondata di risparmi proveniente dalle stablecoin potrebbe essere circa un terzo delle dimensioni dei precedenti boom di risparmio globale. Ha osservato che, se si verificasse uno scenario del genere, potrebbe esercitare una pressione “significativa” al ribasso sui tassi d'interesse negli Stati Uniti.

Nel programma, Miran ha anche affrontato le politiche economiche, affermando di credere che gli incentivi dal lato dell'offerta possano sostenere la crescita economica senza generare inflazione.