Apa itu NEXYZ.Group saham?

Perkenalan Bisnis NEXYZ.Group Corporation

NEXYZ.Group Corporation (TYO: 4346) adalah perusahaan layanan terkemuka asal Jepang yang telah berkembang dari agen penjualan tradisional menjadi penyedia utama "Manajemen Energi Berbasis Langganan" dan "Solusi Produktivitas Bisnis." Berkantor pusat di Shibuya, Tokyo, perusahaan ini mengkhususkan diri dalam mempercepat transisi menuju ekonomi rendah karbon dengan menghilangkan hambatan biaya awal untuk peralatan hemat energi.

Ringkasan Bisnis

Filosofi inti NEXYZ.Group adalah "Menciptakan layanan yang sebelumnya tidak ada." Perusahaan ini beroperasi terutama melalui inisiatif "Nexyz.Zero", yang menyediakan pencahayaan LED, pendingin udara hemat energi, dan pendingin industri kepada bisnis melalui model langganan tanpa investasi awal. Dengan memanfaatkan jaringan penjualan yang luas dan rekayasa keuangan, NEXYZ.Group membantu UKM (Usaha Kecil dan Menengah) mengurangi biaya utilitas sekaligus berkontribusi pada target pengurangan CO2 nasional.

Modul Bisnis Terperinci

1. Seri Nexyz.Zero (Manajemen Energi)
Ini adalah segmen unggulan dan paling menguntungkan dari grup. Model ini memungkinkan klien—mulai dari restoran dan hotel hingga pabrik—untuk memasang peralatan hemat energi kelas atas tanpa investasi awal. "Biaya langganan" biasanya dibiayai oleh penghematan yang dihasilkan dari tagihan utilitas bulanan. Berdasarkan hasil keuangan FY2024 (berakhir September 2024), segmen ini terus menjadi pendorong utama pendapatan berulang grup.

2. Media Elektronik & Pemasaran
Melalui anak perusahaannya, Brangista Inc. (TYO: 6176), grup ini menerbitkan majalah digital khusus seperti "Tabiiro" (perjalanan dan gaya hidup). Segmen ini memanfaatkan dukungan selebriti dan konten digital berkualitas tinggi untuk mendorong revitalisasi regional serta menyediakan platform iklan bagi bisnis lokal.

3. Kesejahteraan & Budaya
Grup ini mengoperasikan "Body Archy," jaringan salon self-esthetique (perawatan kecantikan swalayan) berbasis langganan. Bisnis ini menggunakan peralatan kecantikan kelas medis berkualitas tinggi, sehingga perawatan mahal dapat diakses oleh demografis yang lebih luas melalui model keanggotaan bulanan.

Karakteristik Model Bisnis

Tanpa Biaya Awal (Model "Nexyz.Zero"): NEXYZ.Group menjembatani kesenjangan antara produsen dan pengguna akhir dengan menangani risiko pembiayaan dan pemasangan, mengubah hambatan Capex (Belanja Modal) menjadi Opex (Biaya Operasional) yang dapat dikelola oleh klien.
Fokus Pendapatan Berulang: Beralih dari komisi penjualan satu kali ke kontrak langganan jangka panjang, memastikan arus kas stabil dan nilai seumur hidup pelanggan yang tinggi.
Revitalisasi Regional: Integrasi mendalam dengan pemerintah daerah dan bank regional untuk mempromosikan inisiatif ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola) di tingkat akar rumput.

Keunggulan Kompetitif Inti

Kemitraan Keuangan Eksklusif: NEXYZ.Group telah membangun sistem "Jaminan Kredit" dengan bank regional besar, memungkinkan mereka menawarkan syarat pembiayaan yang sulit ditiru oleh pesaing.
Tenaga Penjualan Proprietari: Tenaga penjualan langsung yang sangat disiplin, mengkhususkan diri dalam panggilan dingin dan konsultasi dari pintu ke pintu untuk UKM, segmen yang sering kurang terlayani oleh perusahaan konsultan besar.
Jaringan Instalasi & Pemeliharaan: Jaringan mitra pemasang nasional memastikan peralatan dapat dipasang dan dilayani dengan cepat di seluruh 47 prefektur Jepang.

Strategi Terbaru

Untuk tahun 2024 dan 2025, perusahaan meluncurkan inisiatif "Nexyz.Zero Green Power", yang bertujuan memperluas layanan dari peralatan ke pasokan energi terbarukan. Mereka juga agresif mengintegrasikan AI ke dalam segmen media digital mereka (Brangista) untuk mengotomatisasi pembuatan konten dan mengoptimalkan penargetan iklan pada platform perjalanan mereka.

Sejarah Perkembangan NEXYZ.Group Corporation

Sejarah NEXYZ.Group merupakan bukti adaptabilitas pendirinya, Takami Kondo, yang memulai bisnis ini pada tahun 1987 saat berusia 19 tahun dengan modal hanya 500.000 yen.

Tahapan Perkembangan Kronologis

Tahap 1: Era Telekomunikasi (1987 – 2000)
Perusahaan dimulai sebagai agen penjualan peralatan telekomunikasi dan layanan "panggilan jarak jauh" selama deregulasi pasar telekomunikasi Jepang. Dengan cepat menjadi salah satu distributor teratas untuk perusahaan seperti DDI (sekarang KDDI).

Tahap 2: Ekspansi Internet dan IPO (2001 – 2011)
NEXYZ.Group beralih ke langganan penyedia layanan internet (ISP), terutama bermitra dengan SoftBank untuk peluncuran "Yahoo! BB". Periode ini menandai skala cepat perusahaan, yang berujung pada pencatatan di Nasdaq Japan (sekarang Hercules) pada 2002 dan akhirnya di Bagian Pertama Bursa Efek Tokyo pada 2004.

Tahap 3: Transformasi Hijau (2012 – 2019)
Menyadari pasar telekomunikasi mulai jenuh, perusahaan meluncurkan "Nexyz.Zero" pada 2012. Ini merupakan pergeseran radikal dari menjual layanan "virtual" (internet) ke infrastruktur hemat energi "fisik." Pada 2015, anak perusahaannya Brangista go public, mendiversifikasi portofolio grup ke media digital.

Tahap 4: Kepemimpinan ESG dan Diversifikasi Kesejahteraan (2020 – Sekarang)
Perusahaan bertahan dari pandemi dengan fokus pada subsidi pemerintah terkait ESG untuk UKM dan memperluas merek kesejahteraan "Body Archy." Pada 2023, perusahaan melakukan rebranding korporat menjadi "NEXYZ.Group Corporation" untuk menekankan struktur konglomerat multi-sektoralnya.

Analisis Keberhasilan dan Tantangan

Faktor Keberhasilan:
Kelincahan: Kemampuan beralih dari telekomunikasi ke internet ke pencahayaan LED setiap kali pasar mencapai kejenuhan.
Visi Pendiri: Kepemimpinan Takami Kondo telah mempertahankan budaya penjualan agresif dan layanan berorientasi pelanggan selama lebih dari tiga dekade.

Tantangan:
Segmen "Body Archy" menghadapi hambatan signifikan selama lockdown COVID-19, memerlukan restrukturisasi model bisnis untuk menekankan kebersihan dan layanan tanpa kontak.

Perkenalan Industri

NEXYZ.Group beroperasi di persimpangan industri Layanan Efisiensi Energi dan Layanan Keuangan UKM di Jepang.

Tren dan Pemicu Industri

Netralitas Karbon 2050: Komitmen pemerintah Jepang untuk mencapai netralitas karbon pada 2050 telah menciptakan siklus penggantian wajib besar-besaran untuk sistem pencahayaan dan HVAC lama di gedung komersial.
Volatilitas Harga Listrik: Kenaikan biaya energi di Jepang (sebagian akibat fluktuasi harga bahan bakar global) menjadikan "penghematan energi" sebagai kebutuhan bertahan hidup bagi UKM, bukan sekadar preferensi ESG.
Kekurangan Tenaga Kerja: Sektor "Kesejahteraan" beralih ke "Layanan Mandiri" (seperti Body Archy) karena bisnis kesulitan menemukan staf terampil untuk melakukan perawatan estetika manual tradisional.

Data Pasar dan Proyeksi

Sumber: Kementerian Ekonomi, Perdagangan dan Industri (METI) & Yano Research Institute.

Lanskap Kompetitif

Persaingan terfragmentasi di beberapa sektor:
Pesaing Langsung: Perusahaan leasing LED khusus dan perusahaan layanan energi (ESCO). Namun, banyak ESCO hanya fokus pada pabrik skala besar, meninggalkan pasar UKM kepada NEXYZ.Group.
Pesaing Tidak Langsung: Bank regional (menawarkan pinjaman tradisional) dan produsen peralatan (seperti Panasonic atau Daikin) yang memiliki divisi pembiayaan sendiri.

Posisi Industri:
NEXYZ.Group memegang posisi dominan di segmen langganan UKM. Proyek "Nexyz.Zero" telah melampaui 100.000 instalasi, menjadikannya salah satu penyedia layanan efisiensi energi independen terbesar di Jepang berdasarkan jumlah klien. Model langganan unik perusahaan yang "Tanpa Bunga, Tanpa Jaminan" untuk UKM tetap menjadi pembeda signifikan dalam lanskap keuangan Jepang yang tradisional dan konservatif.

Skor Kesehatan Keuangan NEXYZ.Group Corporation

Berdasarkan data keuangan terbaru untuk tahun fiskal yang berakhir pada 30 September 2025, serta kinerja dua belas bulan terakhir (TTM), NEXYZ.Group Corporation (4346.T) menunjukkan profitabilitas dan likuiditas yang kuat. Perusahaan telah menunjukkan tren kenaikan yang konsisten dalam pendapatan dan laba bersih, didukung oleh model bisnis "Zero" dengan margin tinggi. Berikut adalah penilaian kesehatan keuangan secara komprehensif:

Skor Kesehatan Keuangan Keseluruhan: 76 / 100
Peralihan perusahaan menuju model pendapatan berulang melalui inisiatif "NEXYZ.Zero" telah secara signifikan meningkatkan return on equity (ROE) dibandingkan dengan pesaing industri, meskipun tingkat utangnya tetap menjadi perhatian karena struktur bisnis yang bergantung pada pembiayaan.

Potensi Pengembangan 4346

Transformasi Bisnis: Embedded Finance & Model "Zero"

Katalis utama bagi NEXYZ.Group adalah bisnis NEXYZ.Zero yang menyediakan peralatan hemat energi (pencahayaan LED, AC, peralatan dapur) kepada UKM dan pemerintah daerah dengan investasi awal nol. Model "Embedded Finance" ini berhasil mengubah penjualan satu kali menjadi biaya layanan bulanan yang stabil dan jangka panjang. Hingga September 2025, perusahaan telah melampaui 118.000 kontrak kumulatif.

Peta Jalan Terbaru & Aliansi Strategis

NEXYZ.Group secara agresif memperluas strategi "Financial Institution Partner". Pada April 2024, perusahaan telah bermitra dengan 74 bank, dan pada akhir 2025, jaringan ini berkembang menjadi 137 institusi keuangan termasuk bank regional dan koperasi kredit. Jaringan ini berfungsi sebagai mesin referensi yang kuat, memungkinkan NEXYZ menjangkau pengambil keputusan di UKM dengan tingkat kepercayaan tinggi dan biaya akuisisi rendah.

Katalis Pertumbuhan Baru: Berbagi Talenta dan Sektor Publik

Proyek "Accel Japan"—layanan berbagi talenta yang memungkinkan UKM menggunakan selebritas terkenal untuk branding dengan biaya bulanan tetap—telah memasuki tahun keempat dengan lebih dari 1.000 kontrak kumulatif. Selain itu, perusahaan telah mencapai tingkat kemenangan lebih dari 80% dalam tender sektor publik, dengan solusi hemat energi yang telah diterapkan di 368 fasilitas pemerintah daerah di seluruh Jepang.

Monetisasi Aset Keuangan

Katalis tersembunyi utama adalah kemampuan perusahaan untuk menyekuritisasi piutang sewa. Perusahaan menyatakan memiliki keuntungan "buffer" signifikan dalam kontrak cicilan 60 bulan yang dapat dilikuidasi kapan saja untuk meningkatkan laba bersih segera, memberikan jaring pengaman bagi target pendapatan di masa depan.

Kelebihan & Risiko NEXYZ.Group Corporation

Kelebihan Perusahaan (Pros)

Sinyal Undervaluasi Kuat: Hingga pertengahan 2026, beberapa model penilaian (misalnya Discounted Cash Flow) menunjukkan saham ini mungkin sangat undervalued dibandingkan nilai intrinsiknya, dengan beberapa analis menunjukkan potensi kenaikan lebih dari 200% berdasarkan proyeksi pertumbuhan.
Angin Bawah Lingkungan/ESG: Dorongan global untuk dekarbonisasi secara langsung menguntungkan NEXYZ.Group. Pada FY2025 saja, peralatan mereka membantu mengurangi emisi CO2 sebesar 370.000 ton, selaras dengan target penghematan energi yang ditetapkan pemerintah.
Penjualan Efisien Tinggi: Lebih dari 50% pendapatan kini berasal dari referensi institusi keuangan, yang secara dramatis mengurangi biaya pemasaran dan meningkatkan nilai transaksi rata-rata per pelanggan.

Risiko Potensial (Risks)

Sensitivitas Suku Bunga: Karena model "Zero" bergantung pada pembiayaan peralatan untuk pelanggan, kenaikan signifikan suku bunga domestik Jepang dapat menekan margin atau meningkatkan biaya modal untuk unit pembiayaan mereka.
Ketergantungan pada UKM: Basis klien utama perusahaan terdiri dari usaha kecil dan menengah. Perlambatan ekonomi di Jepang yang menyebabkan peningkatan tingkat kebangkrutan UKM dapat meningkatkan risiko gagal bayar pada kontrak layanan bulanan.
Masuknya Kompetitor: Meskipun NEXYZ memiliki keunggulan pelopor dan jaringan referensi bank yang besar, penyedia layanan keuangan lain atau produsen peralatan dapat meluncurkan model berlangganan "zero down" serupa, yang dapat menimbulkan tekanan harga.

Bagaimana Analis Melihat NEXYZ.Group Corporation dan Saham 4346?

Memasuki periode fiskal pertengahan 2024, para analis mempertahankan pandangan "Berorientasi Pertumbuhan dan Optimis" terhadap NEXYZ.Group Corporation (TYO: 4346). Setelah perusahaan melakukan rebranding strategis dan ekspansi agresif ke solusi karbon netral, sentimen pasar bergeser mengakui perusahaan ini sebagai pemain kunci dalam sektor Transformasi Hijau (GX) di Jepang.

Seiring NEXYZ.Group memanfaatkan permintaan yang meningkat untuk infrastruktur hemat energi melalui inisiatif "Nexyz.Zero", komunitas investasi memantau dengan cermat kemampuannya untuk meningkatkan pendapatan berulang. Berikut adalah rincian perspektif analis:

1. Pandangan Inti Institusional terhadap Perusahaan

Kepemimpinan dalam "Embedded Finance" dan Model Energi: Sebagian besar analis menyoroti model bisnis unik perusahaan yang menghilangkan biaya awal bagi bisnis yang beralih ke peralatan hemat energi (pencahayaan LED, HVAC efisiensi tinggi, dll.). J-P Morgan dan lembaga riset lokal Jepang mencatat bahwa NEXYZ.Group telah berkembang dari perusahaan penjualan sederhana menjadi penyedia "Environmental Finance," menciptakan hambatan masuk yang tinggi melalui keahlian penyaringan kredit yang luas dan kemitraan dengan bank regional.

Dampak Positif Kebijakan "Green Transformation" (GX): Analis melihat komitmen pemerintah Jepang untuk netralitas karbon pada 2050 sebagai angin struktural yang menguntungkan. Karena usaha kecil dan menengah (UKM) menghadapi tekanan meningkat untuk mengurangi emisi CO2, model tanpa investasi awal NEXYZ.Group dianggap sebagai penerima manfaat utama. Pencapaian perusahaan yang baru-baru ini melewati 100.000 instalasi klien disebut sebagai tonggak penting untuk skalabilitas.

Diversifikasi dan Rebranding Strategis: Transisi dari "Nexyz.Group" ke "NEXYZ.Group Corporation" dan konsolidasi anak perusahaan dipandang oleh pengamat pasar sebagai langkah untuk menyederhanakan operasi dan meningkatkan ekuitas merek. Analis sangat optimis terhadap layanan "Nexyz.Zero", yang kini menyumbang sebagian besar laba operasional.

2. Peringkat Saham dan Kinerja Keuangan

Per laporan terbaru awal 2024, konsensus pasar untuk 4346 adalah "Moderate Buy":
Distribusi Peringkat: Di antara perusahaan sekuritas domestik Jepang dan analis independen yang mengikuti saham ini, sekitar 75% mempertahankan peringkat "Buy" atau "Outperform", sementara 25% tetap "Neutral" menunggu ekspansi margin lebih lanjut.

Target Harga dan Metode Keuangan:
Target Harga: Target harga rata-rata 12 bulan diperkirakan sekitar ¥850 hingga ¥950, menunjukkan potensi kenaikan signifikan dari kisaran perdagangan saat ini ¥550 - ¥600.
Keuangan Terbaru (FY2024 Q1/Q2): Analis merasa terdorong oleh laporan pendapatan terbaru perusahaan yang menunjukkan pemulihan pendapatan operasional yang stabil. Perusahaan mempertahankan rasio pembayaran dividen yang sehat, yang menarik bagi investor berorientasi nilai di pasar Tokyo.
Perspektif Kapitalisasi Pasar: Dengan kapitalisasi pasar sekitar ¥8-10 miliar, analis mengkategorikan 4346 sebagai saham "Small-Cap Growth" dengan volatilitas tinggi namun potensi signifikan untuk re-rating jika memenuhi target rencana manajemen jangka menengah.

3. Risiko yang Diidentifikasi Analis (Kasus Bear)

Meski momentum positif, analis memperingatkan investor mengenai faktor-faktor berikut:
Sensitivitas Suku Bunga: Karena NEXYZ.Group bergantung pada model pembiayaan dan leasing, kenaikan signifikan suku bunga di Jepang (perubahan kebijakan BOJ) dapat meningkatkan biaya modal dan berpotensi menekan margin jika biaya tidak dapat segera diteruskan ke pelanggan.
Risiko Kredit UKM: Sebagian besar basis klien perusahaan terdiri dari UKM. Analis memperingatkan bahwa penurunan ekonomi tajam di Jepang dapat menyebabkan tingkat keterlambatan pembayaran yang lebih tinggi pada kontrak layanan "Nexyz.Zero".
Tekanan Kompetitif: Meskipun NEXYZ.Group saat ini memegang ceruk pasar yang kuat, perusahaan leasing besar dan penyedia utilitas semakin memasuki ruang efisiensi energi, yang dapat menyebabkan persaingan harga dalam jangka panjang.

Kesimpulan

Konsensus di antara analis keuangan adalah bahwa NEXYZ.Group Corporation adalah "Permata Tersembunyi" di sektor ESG/Energi Hijau Jepang. Meskipun saham ini tetap sensitif terhadap fluktuasi suku bunga domestik, posisi dominannya di pasar dekarbonisasi UKM memberikan dasar pertumbuhan yang kuat. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap transisi lingkungan Jepang dengan model pendapatan berulang yang terbukti, analis menganggap 4346 sebagai peluang pertumbuhan yang menarik, meskipun spekulatif, untuk 2024 dan seterusnya.

FAQ NEXYZ.Group Corporation (4346)

Apa saja sorotan investasi utama untuk NEXYZ.Group Corporation, dan siapa pesaing utamanya?

NEXYZ.Group Corporation adalah pemimpin dalam inisiatif "Nexyz.Zero", sebuah model bisnis unik yang menyediakan peralatan hemat energi (seperti pencahayaan LED dan sistem HVAC hemat energi) kepada bisnis dengan tanpa investasi awal. Perusahaan memulihkan biaya melalui biaya layanan bulanan yang berasal dari penghematan energi.
Sorotan utama meliputi:
1. Posisi ESG yang Kuat: Perusahaan merupakan penerima manfaat langsung dari dorongan Jepang menuju netralitas karbon pada tahun 2050.
2. Pendapatan Berulang Tinggi: Model berbasis langganan mereka memastikan arus kas jangka panjang yang stabil.
3. Kemitraan Strategis: Kolaborasi dengan pemerintah daerah dan institusi keuangan besar meningkatkan jangkauan penjualan mereka.
Pesaing Utama: Dalam bidang penghematan energi dan penyewaan peralatan, mereka bersaing dengan perusahaan seperti Orix Corporation dan perusahaan layanan energi khusus (ESCO) seperti Japan Facility Solutions.

Apakah data keuangan terbaru NEXYZ.Group sehat? Bagaimana pendapatan, laba bersih, dan tingkat utangnya?

Berdasarkan laporan keuangan terbaru untuk Tahun Fiskal yang Berakhir September 2024 (khususnya perkiraan kuartal ketiga dan tahun penuh), NEXYZ.Group menunjukkan tren pemulihan yang signifikan.
- Pendapatan: Untuk kumulatif kuartal ketiga FY2024, perusahaan melaporkan pendapatan sekitar 16,5 miliar JPY, mencerminkan pertumbuhan stabil dalam bisnis Nexyz.Zero.
- Laba Bersih: Perusahaan berhasil kembali ke profitabilitas setelah penyesuaian pasca-pandemi. Perkiraan laba bersih untuk tahun fiskal penuh diperkirakan sebesar 600 juta JPY.
- Rasio Utang/Ekuitas: Perusahaan mempertahankan neraca yang dapat dikelola. Meskipun membawa utang yang khas untuk model bisnis penyewaan/langganan, Rasio Ekuitas tetap stabil di kisaran 30-35%, yang dianggap sehat untuk sifat operasi yang intensif kredit.

Apakah valuasi NEXYZ.Group (4346) saat ini tinggi? Bagaimana PER dan PBR dibandingkan dengan industri?

Per akhir 2024, valuasi NEXYZ.Group (4346) tampak relatif menarik dibandingkan dengan puncak historis.
- Price-to-Earnings Ratio (PER): PER forward saat ini berkisar sekitar 12x hingga 15x, yang umumnya lebih rendah dari rata-rata sektor "Layanan" Jepang (sering di atas 18x).
- Price-to-Book Ratio (PBR): PBR sekitar 1,2x hingga 1,5x.
Dibandingkan dengan rekan-rekan di sektor teknologi lingkungan dan penyewaan, NEXYZ.Group diperdagangkan pada level "pertumbuhan dengan harga wajar" (GARP), menunjukkan bahwa valuasinya tidak berlebihan mengingat model pendapatan berulangnya.

Bagaimana kinerja harga saham selama setahun terakhir dibandingkan dengan pesaingnya?

Selama 12 bulan terakhir, NEXYZ.Group (4346) mengungguli TOPIX Small Cap Index yang lebih luas. Saham mengalami reli signifikan pada pertengahan 2024 setelah laporan kuartalan yang kuat dan pengumuman peningkatan pengembalian kepada pemegang saham (dividen).
Sementara banyak saham layanan small-cap di Jepang menghadapi tekanan kenaikan biaya tenaga kerja, fokus NEXYZ.Group pada penghematan energi otomatis berfungsi sebagai lindung nilai defensif, memungkinkan mereka mengungguli rekan ritel dan layanan tradisional sekitar 10-15% selama periode satu tahun.

Apakah ada berita industri positif atau negatif terbaru yang memengaruhi saham?

Berita Positif: Revisi pemerintah Jepang terhadap Undang-Undang Konservasi Energi menetapkan persyaratan lebih ketat bagi usaha kecil dan menengah (UKM) untuk melaporkan dan mengurangi emisi CO2. Ini menciptakan angin surut langsung bagi model instalasi "tanpa biaya" NEXYZ.Group. Selain itu, kenaikan biaya listrik di Jepang mendorong lebih banyak bisnis mengadopsi solusi hemat energi LED dan HVAC.
Berita Negatif/Risiko: Kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) berpotensi meningkatkan biaya pembiayaan perusahaan untuk pembelian peralatan yang disediakan kepada klien, meskipun perusahaan secara historis mengelola risiko suku bunga melalui pengaturan suku bunga tetap.

Apakah ada institusi besar yang baru-baru ini membeli atau menjual saham NEXYZ.Group (4346)?

Pengajuan terbaru menunjukkan basis kepemilikan institusional yang stabil. Mizuho Bank dan institusi keuangan domestik lainnya tetap menjadi pemegang saham signifikan, mencerminkan kepercayaan pada model bisnis perusahaan. Ada sedikit peningkatan minat dari dana bertema ESG asing yang fokus pada saham small-cap Jepang yang berkontribusi pada dekarbonisasi. Namun, saham ini tetap didorong terutama oleh investor ritel dan institusional domestik karena ukuran kapitalisasi pasarnya.