futures-0057 What Are Index Price, Mark Price, and Last Price in Bitget Futures?

futures-0057 Que sont le prix de l'indice, le prix de référence et le dernier prix dans Bitget Futures ?

[Temps de lecture estimé : 5 minutes]

Dans le trading de dérivés crypto, le prix de l'indice, le prix de référence et le dernier prix sont des concepts fondamentaux. Cet article décrit ce qu'ils sont, comment ils fonctionnent et comment ils sont utilisés dans le trading de Futures sur Bitget, afin de vous aider à prendre des décisions de trading plus éclairées.

 

Pourquoi utiliser le prix de l'indice, le prix de référence et le dernier prix ?

Dans le trading Spot, vous échangez un montant spécifique d'un actif contre un montant d'un autre actif. En tradant des produits dérivés comme les Futures, vous n'avez pas besoin de posséder l'actif sous-jacent. À la place, vous tradez des contrats Futures qui suivent les fluctuations du prix de l'actif. Par conséquent, les marchés Futures s'appuient sur les données de prix du marché Spot pour faciliter les positions long et short, faisant du prix de l'indice, du prix de référence et du dernier prix des piliers du trading de Futures.

• Gestion des risques : le prix de référence et le prix de l'indice contribuent à réduire le risque de liquidation causé par une volatilité extrême du marché.

• Équité du trading : le prix de référence et le prix de l'indice contribuent à prévenir la manipulation des prix, garantissant ainsi l'exécution équitable des Futures.

• Prise de décision éclairée : le dernier prix fournit des données de marché en temps réel, permettant aux traders de prendre des décisions de trading plus précises.

 

Principales différences et caractéristiques :

Type de prix	Définition	Rôle	Caractéristique
Prix de l'indice	Prix moyen pondéré provenant de plusieurs marchés Spot	Utilisé comme prix de référence équitable pour les liquidations	Stable et résistant à la manipulation provenant d'un marché unique
Prix de référence	Calculé sur la base du prix de l'indice et du taux de financement	Détermine le P&L non réalisé et la liquidation	Lisse la volatilité et s'adapte aux conditions extrêmes
Dernier prix	Prix du trade exécuté le plus récent	Reflète le trading du marché en temps réel	Plus volatil, convient aux stratégies de trading à court terme

 

Qu'est-ce que le prix de l'indice ?

Le prix de l'indice est une moyenne pondérée des prix Spot sur les principales plateformes d'échange. Il reflète la juste valeur de marché d'une cryptomonnaie.

 

Comment le prix de l'indice est-il calculé ?

1. Collecte des prix des plateformes d'échange : Bitget récupère les prix Spot des principales plateformes et les met à jour en temps réel.

2. Pondération : le prix de chaque plateforme est pondéré en fonction de son volume de trading sur 24 heures, actualisé toutes les quatre heures. Formule : Pondération de la plateforme A = (volume de trading sur 24h de A) ÷ (volume total de trading sur 24h de toutes les plateformes utilisées).Un maximum de six plateformes est utilisé dans le calcul.

3. Formule du prix de l'indice : Prix de l'indice = Σ (prix Spot × pondération). La pondération totale est égale à 1 (100%) ; actualisation du prix de l'indice toutes les 200 ms.

4. Conditions particulières :

• Si le prix d'une plateforme d'échange s'écarte de plus de 5% de la médiane, il est exclu jusqu'à ce que l'écart passe sous la barre des 2%.

• Si une plateforme d'échange n'a pas mis à jour ses prix pendant 15 minutes, elle est temporairement exclue jusqu'à ce que le prix actualisé remplisse les conditions requises.

• Dans des conditions extrêmes, Bitget peut ajuster manuellement les pondérations ou supprimer des plateformes afin de protéger la stabilité du système.

• Si les modifications apportées à la liste des plateformes entraînent une variation du prix de l'indice supérieure à 0,1%, Bitget utilise un mécanisme de lissage pour faciliter la transition.

 

Exemple : calcul du prix de l'indice BTCUSDT

Supposons les prix Spot et les pondérations suivants pour BTCUSDT :

Plateforme d'échange	Paire de trading	Prix Spot	Pondération
Plateforme A	BTC/USDT	91 500	10%
Plateforme B	BTC/USDT	91 495	20%
Plateforme C	BTC/USDT	91 498	30%
Plateforme D	BTC/USDT	91 502	10%
Plateforme E	BTC/USDT	91 505	15%
Plateforme F	BTC/USDT	91 490	15%

Prix de l'indice = 91 500 × 10% + 91 495 × 20% + 91 498 × 30% + 91 502 × 10% + 91 505 × 15% + 91 490 × 15% = 91 497,85

 

Qu'est-ce que le prix de référence ?

Le prix de référence est utilisé pour calculer le P&L non réalisé et déclencher des liquidations dans le cadre du trading de dérivés. Il est obtenu à partir du prix de l'indice, du taux de financement et de la base du carnet d'ordres. L'objectif est de lisser les fluctuations du marché et de garantir une tarification équitable.

 

Comment le prix de référence est-il calculé ?

Bitget retient la valeur médiane de trois prix calculés pour déterminer le prix de référence final :

1. Prix 1 : dernier prix

2. Prix 2 : prix de l'indice × (1 + dernier taux de financement × facteur temps)

3. Prix 3 : prix d'indice + moyenne mobile (MA) sur 30 secondes de la base du carnet d'ordres, où une valeur de base est calculée chaque seconde et 30 valeurs de base sont collectées sur 30 secondes

Prix de référence final = médiane (Prix 1 ; Prix 2 ; Prix 3)

 

Exemple : prix de référence BTCUSDT

Supposons que le dernier prix du Futures perpétuels BTCUSDT  soit de 91 500, que le dernier taux de financement soit de 0,01% et que la moyenne mobile sur 30 secondes de la base du carnet d'ordres est de 50. Le calcul est le suivant :

• Prix 1 = 91 500 (dernier prix)

• Prix 2 = 91 500 × (1 + 0,01% × 1/60) = 91 500,15 (arrondi à deux décimales)

• Prix 3 = 91 500 + 50 = 91 550

Prix de référence = médiane (91 500 ; 91 500,15 ; 91 550) = 91 500,15

 

Cas particuliers

1. Forte volatilité : si le prix de référence présente une latence excessive par rapport au marché, Bitget se réserve le droit d'ajuster la fenêtre de moyenne mobile du Prix 3 ou de passer au Prix 1 directement.

2. Livraisons Futures :

Plus de 30 minutes avant le règlement : prix de référence = prix de l'indice + moyenne mobile sur 5 minutes de la base du carnet d'ordres

Moins de 30 minutes avant le règlement : prix de référence = moyenne mobile sur 30 minutes de prix de l'indice (ou basée sur la durée disponible si celle-ci est inférieure à 30 minutes).

 

Qu'est-ce que le dernier prix ?

Le dernier prix est le prix auquel le dernier trade de Futures a été exécuté. Ce prix est mis à jour en temps réel. Alors que le prix de référence est utilisé pour calculer le P&L non réalisé, le dernier prix détermine le P&L réalisé.

Par exemple, sur le marché des Futures perpétuels BTCUSDT, le prix du Futures est influencé par le prix Spot du Bitcoin. Le jeu de l'offre et de la demande sur les Futures BTCUSDT de Bitget peut décorréler leur prix du prix Spot du Bitcoin.

En d'autres termes, le dernier prix d'un contrat Futures peut progressivement s'écarter du prix Spot de l'actif sous-jacent. À mesure que le volume de trading sur le marché des Futures augmente, cet écart de prix peut s'accentuer. Pour garantir une tarification stable et fiable, Bitget s'appuie sur le prix de référence plutôt que sur le dernier prix pour les calculs clés.

 

Résumé

Comprendre le prix de l'indice, le prix de référence et le dernier prix est essentiel pour les traders de Futures. Ces mécanismes de tarification aident non seulement les traders à prendre de meilleures décisions, mais jouent également un rôle vital dans les calculs de marge et les processus de liquidation.

 

FAQ

1. Qu'est-ce que le prix de l'indice dans les Futures Bitget ?

Le prix de l'indice est une moyenne pondérée des prix Spot provenant de plusieurs grandes plateformes d'échange. Il sert de référence équitable pour les liquidations et aide à prévenir la manipulation des prix.

2. Qu'est-ce que le prix de référence dans les Futures Bitget ?

Le prix de référence est utilisé pour calculer le P&L non réalisé et déclencher des liquidations. Il est obtenu à partir du prix de l'indice, du taux de financement et de la base du carnet d'ordres afin de lisser les fluctuations du marché.

3. Comment le prix de référence est-il déterminé ?

Bitget calcule trois prix d'entrée : le dernier prix, le prix d'indice ajusté (y compris le taux de financement) et le prix d'indice plus la moyenne mobile sur 30 secondes de la base du carnet d'ordres. La valeur médiane des trois est utilisée comme prix de référence.

4. Qu'est-ce que le dernier prix dans les Futures Bitget ?

Le dernier prix correspond au prix du trade exécuté le plus récemment. Il reflète l'activité du marché en temps réel et détermine le P&L réalisé, bien qu'il puisse diverger du prix Spot de l'actif sous-jacent.

5. Pourquoi le prix de l'indice, le prix de référence et le dernier prix sont-ils importants ?

Ils sont essentiels pour la gestion des risques, un trading équitable et une prise de décision éclairée. Le prix de l'indice et le prix de référence aident à prévenir les liquidations dues à la volatilité du marché, tandis que le dernier prix fournit des informations de trading en temps réel.

 

Clause de non-responsabilité et avertissement sur les risques

Tous les tutoriels de trading fournis par Bitget sont uniquement destinés à des fins éducatives et ne doivent pas être considérés comme des conseils financiers. Les stratégies et les exemples présentés le sont à titre d'illustration et peuvent ne pas refléter les conditions réelles du marché. Le trading de cryptomonnaies comporte des risques importants, notamment la perte potentielle de votre capital. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Effectuez toujours des recherches approfondies et comprenez les risques encourus. Bitget n'est pas responsable des décisions de trading prises par les utilisateurs.