AWS réaccélère : Amazon est-elle toujours un bon achat après son bond de 9 % post-résultats ?

Le point le plus important à retenir du dernier rapport sur les résultats d'Amazon n'est pas la forte augmentation du BPA publié, mais la combinaison d'une croissance solide, de l'expansion des marges et d'un carnet de commandes en croissance rapide chez AWS. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % d'une année sur l'autre, tandis que le résultat d'exploitation a augmenté de 43 % pour atteindre 27,5 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires d'AWS a augmenté de 37 % pour atteindre 42,2 milliards de dollars, marquant son taux de croissance le plus rapide en 18 trimestres et devenant le principal catalyseur de la hausse de près de 9 % d'Amazon après la publication de ses résultats.

AWS s'impose comme le véritable moteur de la croissance

Les investisseurs craignaient auparavant qu'Amazon ne prenne du retard sur Microsoft et Google dans la course au cloud de l'IA. Le marché était également de plus en plus prudent quant aux dépenses d'investissement massives de l'entreprise et à la baisse de ses flux de trésorerie disponibles. Cependant, la croissance d'AWS a largement dépassé les attentes ce trimestre, confirmant que la demande de capacité de calcul pour l'IA reste forte.

Amazon a revu à la hausse son plan de dépenses d'investissement annuel, le faisant passer de 200 à 220 milliards de dollars, et a indiqué qu'une grande partie de sa capacité future avait déjà été réservée par ses clients. Par conséquent, le marché a commencé à considérer ces investissements comme une expansion stimulée par la demande et soutenue par des commandes fermes, plutôt que comme des dépenses sans rendement clair.

Le rapport n'était pas totalement exempt de risques. Le résultat net d'Amazon a bénéficié d'un coup de pouce significatif grâce aux gains de valorisation liés à son investissement dans Anthropic, ce qui signifie que le BPA publié ne représente pas fidèlement la capacité bénéficiaire normalisée de l'entreprise. Les flux de trésorerie disponibles au cours des 12 derniers mois sont également devenus négatifs, ce qui signifie qu'AWS doit maintenir une forte croissance pour justifier l'intensité des investissements et la valorisation actuelles d'Amazon.

Zone de cassure : 258 $ – 261 $

D'un point de vue technique, Amazon a clôturé à 235,50 $ avant la publication de ses résultats, gagnant 3,9 % lors de la session régulière, avant de bondir à environ 258 $ dans les échanges post-marché.

Il ne s'agit pas d'une zone de prix ordinaire. Elle correspond étroitement au niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % de la baisse précédente, tout en chevauchant le sommet de juillet et une ancienne zone de trading à fort volume.

Par conséquent, 258 $ – 261 $ représente la première zone de résistance majeure pour le rallye actuel. Seule une cassure à fort volume au-dessus de 261 $, suivie d'un nouveau test réussi qui se maintient au-dessus de 258 $, confirmerait que la correction depuis mai est terminée. Les prochains objectifs à la hausse seraient alors de 267 $ – 270 $, suivis de la zone des plus hauts historiques à 274 $ – 279 $

La première zone de support se situe à 252 $ – 255 $. Cette zone représente la ligne de démarcation à court terme entre la force et la faiblesse suite au gap des résultats et offrirait un niveau plus attractif pour une éventuelle entrée sur repli.

La deuxième zone de support se situe à 246 $ – 249 $, ce qui correspond aux principales moyennes mobiles à moyen terme et à une précédente plage de consolidation. Une cassure en dessous de 246 $ suggérerait que la dynamique stimulée par les résultats commence à s'affaiblir.

Le dernier niveau défensif se situe autour de 235 $. Si l'action retombe en dessous de son cours de clôture d'avant les résultats, la cassure du gap post-résultats serait largement considérée comme un échec.

D'un point de vue du trading, les actionnaires existants peuvent continuer à conserver leurs positions, tout en envisageant des prises de bénéfices partielles si l'action est rejetée de la zone de résistance de 258 $ – 261 $. Les investisseurs sans position devraient éviter de courir après un rallye d'ouverture agressif. Une approche plus favorable consisterait à attendre un repli confirmé et une stabilisation autour de 252 $ – 255 $, ou à suivre la tendance uniquement après que l'action ait franchi de manière décisive la barre des 261 $

Dans l'ensemble, le rallye d'Amazon est soutenu par une véritable amélioration fondamentale, mais l'action est déjà entrée dans une zone de résistance technique majeure. Au-dessus de 261 $, la tendance s'oriente vers un retournement confirmé ; 252 $ – 255 $ est la zone de repli clé, tandis qu'une cassure en dessous de 246 $ appellerait à une plus grande prudence.