Mientras muchos inversores habituales se relajaban durante las fiestas, el mayor gestor de activos del mundo estaba haciendo movimientos importantes.
BlackRock transfirió silenciosamente $214 millones en Bitcoin [BTC] y Ethereum [ETH] a Coinbase Prime en una serie de transacciones de fin de año, según informó Arkham.
Estas transferencias llegan en un momento clave para los ETF cripto de la compañía, ya que tanto IBIT como ETHA están experimentando una caída en el interés de los inversores.
La actividad on-chain sugiere que BlackRock ya no solo mantiene cripto; está gestionando activamente la liquidez para hacer frente a una ola de reembolsos de inversores.
El movimiento de $214 millones parece ser una respuesta directa a la disminución de la demanda de los ETF cripto en Estados Unidos.
Compra de Bitcoin por parte de BlackRock
Desde el 18 de diciembre, el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT) ha enfrentado salidas constantes, con $7,9 millones que abandonaron el fondo solo el 29 de diciembre.
Ese mismo día, todos los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. juntos registraron retiros por $19,3 millones.
Los ETF de Ethereum están bajo presión similar, con ETHA de BlackRock perdiendo $13,3 millones el 29 de diciembre, casi duplicando la salida neta total del día para los ETF de Ethereum.
Este patrón muestra que muchos inversores institucionales se están retirando, probablemente debido a la cosecha de pérdidas fiscales de fin de año y la toma de ganancias tras un cuarto trimestre volátil.
La contramedida de Saylor
Mientras los inversores de ETF se retiran, la estrategia de Michael Saylor (anteriormente MicroStrategy) hace lo contrario.
El mismo día que BlackRock experimentó reembolsos, Strategy compró otros 1.229 BTC por $108,85 millones, según datos de Lookonchain.
La compañía pagó un promedio de $88.568 por Bitcoin, elevando sus tenencias totales a un impresionante 672.497 BTC.
A pesar de las recientes oscilaciones del mercado, Strategy actualmente tiene una ganancia no realizada de aproximadamente $8.310 millones, lo que representa un 16% de ganancia total.
Dos estrategias muy diferentes
Esto crea un contraste interesante en el mercado cripto, donde BlackRock actúa como proveedor de liquidez, moviendo BTC y ETH a exchanges para ayudar a los inversores de ETF a retirar su dinero.
Mientras tanto, Strategy actúa como un sumidero de liquidez, comprando Bitcoin y manteniéndolo a largo plazo, sacando oferta del mercado.
Sin embargo, a pesar de todo este movimiento, los precios apenas han reaccionado.
Al momento de la publicación, Bitcoin se negociaba a $87.900, con una suba de solo 0,24% en 24 horas. Por otro lado, Ethereum cotizaba a $2.974, con una leve ganancia del 0,45%.
Esta divergencia entre flujos y precios, con grandes movimientos de dinero sin grandes cambios en el precio, muestra que el mercado probablemente esperaba estos retiros de fin de año.
Por lo tanto, a medida que avanzamos hacia enero, la atención se desplazará de estos retiros al sentimiento para el nuevo año.
Ahora, si Saylor puede atraer nuevamente a los inversores minoristas aún no está claro, pero algo es evidente según los datos on-chain: los inversores débiles están saliendo y los jugadores más grandes simplemente se están reposicionando para 2026.
Reflexiones finales
- Las transferencias de fin de año de BlackRock muestran un cambio hacia la gestión activa de liquidez, impulsado por fuertes reembolsos de ETF y una demanda de inversores en enfriamiento.
- La compra de Bitcoin por $108 millones de MicroStrategy crea un contraste notable, demostrando una fuerte convicción a largo plazo incluso cuando los inversores de ETF salen.
