Metaplanet alcanza 35.102 Bitcoin con compra a finales de diciembre

Metaplanet, que cotiza en Tokio, sumó 4.279 Bitcoin por aproximadamente 451 millones de dólares a finales de diciembre. Esta adquisición llevó sus tenencias totales a 35.102 BTC, con un valor cercano a los 3 mil millones de dólares. Según Cointelegraph, la compañía presentó los detalles el martes.

La empresa también informó que los ingresos provenientes de su negocio de Generación de Ingresos con Bitcoin alcanzaron los 8,58 mil millones de yenes japoneses. Esto equivale a unos 54 millones de dólares para 2025. Este negocio utiliza estrategias basadas en opciones para generar flujo de efectivo a partir de las tenencias de Bitcoin. La compañía mantiene un fondo separado para estas actividades.

Los ingresos crecieron a una tasa compuesta trimestral del 57 por ciento desde el cuarto trimestre de 2024. El brazo de ingresos generó aproximadamente 4,3 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024. Para el cuarto trimestre de 2025, esa cifra llegó a entre 26,5 y 27 millones de dólares.

La adopción corporativa gana impulso a pesar de las presiones de valoración

El enfoque de Metaplanet se asemeja al modelo de acumulación de Strategy. Strategy compró 1.229 Bitcoin la semana pasada por 108,8 millones de dólares. La empresa, antes llamada MicroStrategy, ahora posee 672.497 BTC. Ese total fue adquirido por 50,44 mil millones de dólares a un precio promedio de 74.997 dólares por moneda.

Anteriormente documentamos cómo los países están construyendo estrategias de reservas de Bitcoin, mostrando que la acumulación soberana y corporativa avanzan en paralelo. Ambas estrategias tratan a Bitcoin como un activo principal de tesorería. Strategy financia las compras mediante la emisión de acciones y deuda. Metaplanet combina la acumulación de tesorería con la generación activa de ingresos.

La relación entre el valor de mercado y el valor neto de los activos de Bitcoin de la empresa japonesa cayó por debajo de 1 en octubre. Esto significa que el capital de la compañía se negociaba con descuento respecto al valor de sus tenencias de Bitcoin. Esta presión afecta a varias firmas de tesorería de Bitcoin. Muchas empresas de Tesorería de Activos Digitales ahora cotizan por debajo de su valor neto de activos.

La industria enfrenta un reajuste de valoración y decisiones estratégicas

Las empresas de tesorería de Bitcoin tienen una influencia significativa en el mercado a pesar de representar menos del 1 por ciento de los mercados cripto totales. Según datos de investigación, las empresas públicas ahora controlan más de 700.000 BTC. Esa concentración genera tanto oportunidades como riesgos para el sector.

Las empresas que cotizan por debajo de su valor neto de activos enfrentan decisiones difíciles. Emitir nuevas acciones se vuelve dilutivo cuando el precio de las acciones cae por debajo del valor de las tenencias de Bitcoin. Algunas firmas han pausado sus programas de emisión de acciones. Otras pasaron de estrategias de acumulación a estrategias de defensa.

La viabilidad de este modelo de negocio depende de mantener primas de capital superiores al valor neto de los activos. Cuando las primas desaparecen, el mecanismo de acumulación se rompe. Las empresas deben entonces elegir entre vender tenencias, buscar ser adquiridas o incrementar el apalancamiento.

Las condiciones del mercado en 2025 pusieron a prueba estas estrategias. Los precios de Bitcoin cayeron aproximadamente un 25 por ciento desde los máximos de octubre. Muchas firmas de tesorería vieron que el precio de sus acciones cayó aún más abruptamente. Las acciones de Strategy, por ejemplo, bajaron más del 50 por ciento durante este período.

Metaplanet declaró que está revisando el impacto de los resultados de la Generación de Ingresos con Bitcoin en las ganancias consolidadas. La compañía planea actualizar sus proyecciones una vez que finalice la evaluación. La estrategia de ingresos distingue a Metaplanet de los modelos de acumulación pura. Genera flujo de efectivo mientras mantiene las tenencias principales.

Observadores de la industria esperan una consolidación entre las empresas de tesorería con Bitcoin en 2026. Las firmas con estructuras de capital sólidas y planificación de liquidez pueden soportar las presiones actuales. Los recién llegados sin estrategias claras enfrentan mayores riesgos. La próxima fase del sector separará a las empresas con modelos duraderos de aquellas que carecen de capacidades coherentes de gestión de activos.