10x Research: Bitcoin mantiene una aparente consolidación lateral, pero el mercado de derivados ya anticipa una gran volatilidad

Según noticias de ChainCatcher y un informe de 10x Research, el precio de bitcoin ha mostrado una volatilidad limitada recientemente, pero la valoración en el mercado de derivados ya ha comenzado a reflejar posibles cambios significativos en el mercado.

El informe señala que han surgido varias señales estructurales en el mercado últimamente: la volatilidad está siendo comprada en lugar de vendida, la inclinación de las opciones ha vuelto a orientarse hacia la protección a la baja, las tasas de financiación han disminuido, el interés abierto en futuros muestra divergencia y los ETF continúan registrando salidas netas. El informe considera que, aunque el rango parece estable en el gráfico, la estructura de las posiciones y la valoración indican que el mercado se está preparando para eventos inesperados. Los alcistas suelen considerar la reconstrucción de la cuenta general del Tesoro de EE. UU., el fin del endurecimiento cuantitativo y posibles recortes de tasas como factores positivos para la liquidez, pero si la estructura del mercado carece de un soporte consistente, las expectativas macroeconómicas difícilmente impulsarán una tendencia sostenida. 10x Research señala que la liquidez por sí sola no es suficiente para formar una tendencia direccional; aún es necesario observar si el apalancamiento, la estructura de posiciones y los flujos de negociación están alineados. Este informe semanal cubre las posiciones de derivados, tendencias de volatilidad, tasas de financiación, flujos de ETF y stablecoins, actividad de opciones de bitcoin y ethereum, así como los posibles rangos y catalizadores clave para las próximas 1 a 2 semanas.