Wie funktioniert der deltaneutrale Modus im einheitlichen Trading-Konto?

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Der deltaneutrale Modus wurde für Trader entwickelt, die Hedging-Strategien wie Funding-Rate-Arbitrage und Basis-Arbitrage im einheitlichen Trading-Konto ausführen. Nach der Aktivierung erhalten qualifizierte gehedgte Positionen eine niedrigere Einstufung in der Auto-Deleveraging-Warteschlange (ADL-Warteschlange), was die Wahrscheinlichkeit verringert, dass bei extremen Marktbedingungen ein Auto-Deleveraging erfolgt.

 

Zulassungsanforderungen

Der deltaneutrale Modus ist ein Schalter in den Trading-Einstellungen unter „Einheitliches Trading-Konto – Modus „Fortgeschritten““. Es ist keine Whitelist erforderlich – der Zugangspunkt ist für alle Nutzer sichtbar.

Um ihn zu aktivieren, müssen Sie eine der folgenden Identitätsbedingungen erfüllen: VIP3+-Nutzer / PRO-Nutzer / Market-Maker / institutioneller Kreditnutzer

Nach der Aktivierung muss eine Position die folgenden Bedingungen erfüllen, um als gehedgte Position zu gelten:

• Der Kontomodus ist „Einheitliches Trading-Konto – Modus „Fortgeschritten““

• Die Position ist Cross-Margin; Isolated-Margin-Futures-Positionen sind von der Berechtigung ausgeschlossen

• Netto-Futures-Position des Assets ÷ Gesamtposition des Assets ≤ 5 %

 

Hinweise:

• Das Demo-Trading unterliegt keinen Identitätsbeschränkungen – alle Nutzer können die Funktion aktivieren und ausprobieren

• Die Identitätsverifizierung wird nur einmal ausgelöst, und zwar in dem Moment, in dem Sie den Schalter aktivieren; nachfolgende Änderungen Ihres Identitätsstatus haben keinen Einfluss auf den bereits aktivierten Zustand

• Nach der Aktivierung wird die Sicherheit auf alle Währungen fixiert und kann nicht mehr angepasst werden

• Sie können Isolated-Margin-Futures-Positionen halten und traden, während der Schalter aktiviert ist; das ADL-Ranking für Isolated-Margin-Positionen folgt jedoch den Standardregeln für Isolated-Margin und wird von dieser Funktion nicht beeinflusst

Hinweis für bestehende Nutzer des deltaneutralen Modus: Wenn Ihr Kontomodus bereits auf „deltaneutraler Modus“ eingestellt war, können Sie diesen weiter nutzen, solange Sie den Kontomodus nicht manuell wechseln. Sobald Sie den Modus wechseln, können Sie nicht mehr zurückwechseln und müssen diesen Schalter stattdessen im Modus „Fortgeschritten“ aktivieren.

 

Änderungen am ADL-Ranking im deltaneutralen Modus

Positionen, die die Hedging-Kriterien erfüllen, werden in der ADL-Warteschlange insgesamt niedriger eingestuft – ADL erreicht gehedgte Positionen erst, nachdem alle nicht qualifizierten Positionen abgerechnet wurden. Die relative Rangfolge der gehedgten Positionen untereinander bleibt unverändert.

 

ADL-Ranking vor der Änderung (Schutz für gehedgte Positionen nicht angewendet; Einstufung nach Standard-ADL-Score):

Nutzer	Margin-Modus	Deltaneutral-Schalter	Netto-Positionsverhältnis	Qualifiziert als gehedgt	Rang
Nutzer1	UTA Cross	Aktiviert	2 %	Ja	1
Nutzer2	UTA Cross	Deaktiviert	2 %	Nein	2
Nutzer3	UTA Cross	Aktiviert	4,5 %	Ja	3
Nutzer4	UTA Isolated	Aktiviert	2 %	Nein	4
Nutzer5	Klassisches Konto	N. z.	N. z.	Nein	5
Nutzer6	UTA Cross	Aktiviert	8 %	Nein	6

 

ADL-Ranking nach der Änderung (Schutz für gehedgte Positionen angewendet; gehedgte Positionen als Gruppe nach unten verschoben):

Nutzer	Margin-Modus	Deltaneutral-Schalter	Netto-Positionsverhältnis	Qualifiziert als gehedgt	Rang
Nutzer2	UTA Cross	Deaktiviert	2 %	Nein	1
Nutzer4	UTA Isolated	Aktiviert	2 %	Nein	2
Nutzer5	Klassisches Konto	N. z.	N. z.	Nein	3
Nutzer6	UTA Cross	Aktiviert	8 %	Nein	4
Nutzer1	UTA Cross	Aktiviert	2 %	Ja	5
Nutzer3	UTA Cross	Aktiviert	4,5 %	Ja	6

 

Im obigen Beispiel:

1. Nutzer2 hat den deltaneutralen Modus nicht aktiviert, daher wird diese Position nicht auf Hedging-Fähigkeit geprüft und nach Standardregeln eingestuft; das Ranking ist von dieser Funktion nicht betroffen.

2. Nutzer4 hält eine Isolated-Margin-Position, die von der Hedging-Berechtigung ausgeschlossen ist und nach den Standardregeln für Isolated-Margin eingestuft wird; das Ranking ist von dieser Funktion nicht betroffen.

3. Nutzer5 besitzt ein klassisches Konto, auf das diese Funktion nicht anwendbar ist, und wird nach der Standardlogik eingestuft.

4. Das Netto-Positionsverhältnis von Nutzer6 von 8 % überschreitet den Schwellenwert von 5 %, daher qualifiziert sich diese Position nicht als gehedgt; ihr Ranking bleibt unberührt.

5. Nutzer1 und Nutzer3 haben beide ein Netto-Positionsverhältnis ≤ 5 % und qualifizieren sich als gehedgte Positionen: Bevor der Schutzmechanismus angewendet wurde, wurden sie nach dem Standard-ADL-Score eingestuft; danach werden sie als Gruppe an das Ende der Warteschlange verschoben, wobei ihre relative Reihenfolge (Nutzer1 vor Nutzer3) erhalten bleibt.

6. Dieser Schutzmechanismus senkt lediglich die Priorität einer gehedgten Position in der ADL-Warteschlange; er beseitigt nicht das Risiko eines Auto-Deleveraging bei extremen Marktbedingungen.

 

Qualifikationsformel für gehedgte Positionen

Eine Position qualifiziert sich als gehedgt, wenn: Netto-Futures-Position des Assets ÷ Gesamtposition des Assets ≤ 5 % (es werden nur Cross-Margin-Futures gezählt; Isolated-Margin-Futures sind von dieser Berechnung ausgeschlossen)

 

Netto-Futures-Position des Assets:

1. Wenn es keine Futures-Position in diesem Asset gibt, ist die Netto-Futures-Position = 0

2. Wenn sie nicht 0 ist, vergleichen Sie die Richtung Ihrer Bestände in diesem Asset mit der Richtung der Futures-Position:

• Gleiche Richtung: Netto-Futures-Position = |Asset-Bestände + Netto-Futures-Position|

• Entgegengesetzte Richtung und |Asset-Bestände| ≥ |Netto-Futures-Position|: Netto-Futures-Position = 0

• Entgegengesetzte Richtung und |Asset-Bestände| < |Netto-Futures-Position|: Netto-Futures-Position = |Asset-Bestände + Netto-Futures-Position|

 

Gesamtposition des Assets:

Gesamtposition = MAX[ Max(0, Asset-Bestände) + Summe der Long-Futures-Positionen in diesem Asset, |Min(0, Asset-Bestände) + Summe der Short-Futures-Positionen in diesem Asset| ]

• Netto-Futures-Position: Long-Positionen sind positiv, Short-Positionen sind negativ

• Asset-Bestände: Positive Asset-Guthaben sind positiv, negative Guthaben (Verbindlichkeiten) sind negativ

 

Wichtiger Hinweis:

Stablecoins sind in dieser Berechnung nicht enthalten.

 

 

• Folgendes wird bei der Berechnung der gehedgten Positionen als dieselbe Währung behandelt:

  1. BGBTC und BTC, BGSOL und SOL sowie XAU, XAUT und PAXG

  2. US-Aktien-Token (rTokens), die UTA-Margin unterstützen, und ihre entsprechenden Aktienwährungen, wie rAAPL und AAPL, rNVDA und NVDA, rSNDK und SNDK usw. Die aktuelle Liste der rTokens, die als UTA-Margin-Währungen unterstützt werden, finden Sie unter Besicherungsquote von Coins | Einheitliches Trading-Konto von Bitget.

 

Beispiel

Angenommen, Sie halten die folgenden BTC-Assets und -Positionen (Cross-Margin):

Typ	Bestände/Position
Spot	10 BTC
BTCUSDT Perpetual	Short 13 BTC

 

Berechnung:

1. Asset-Bestände = 10; Netto-Futures-Position = −13 (Short ist negativ)

2. Entgegengesetzte Richtung; Vergleich der absoluten Werte: |10| < |−13|, also Netto-Futures-Position = |10 − 13| = 3

3. Gesamtposition = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (−13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Netto-Futures-Position ÷ Gesamtposition = 3 ÷ 13 = 23 % > 5 %

Schlussfolgerung: Diese Position qualifiziert sich nicht als gehedgt und erhält keinen Schutz beim ADL-Ranking; sie wird nach den Standardregeln eingestuft.

 

So aktiviert man den deltaneutralen Modus

1. Gehen Sie zu den Trading-Einstellungen und wechseln Sie Ihren Kontomodus zu Modus „Fortgeschritten“

2. Suchen Sie in den Trading-Einstellungen unter Modus „Fortgeschritten“ den Schalter „Deltaneutraler Modus“

3. Tippen Sie darauf, um ihn zu aktivieren; das System verifiziert automatisch die Identität Ihres Kontos

4. Wenn die Identitätsanforderung nicht erfüllt ist, sehen Sie Folgendes: „Ihr Konto erfüllt nicht die Anforderungen, um diese Funktion zu aktivieren. Sie müssen VIP3 oder höher sein oder bestimmte Kriterien für die Nutzerberechtigung erfüllen, um den deltaneutralen Modus zu aktivieren.“

 

FAQs

1. Muss ich meine Positionen schließen, bevor ich den deltaneutralen Modus aktiviere?

Nein, Sie müssen Ihre Positionen nicht zuerst schließen, aber Sie müssen die Anforderungen für den Wechsel des Kontomodus erfüllen.

2. Was passiert, wenn meine Position die neutralen Kriterien nicht mehr erfüllt?

Das System greift für das Risikomanagement und das ADL-Ranking automatisch auf die Standardlogik für das ADL-Ranking von Positionen zurück.

3. Können verschiedene Assets einander hedgen?

Nein. Die Hedging-Auswertung basiert auf demselben Basiswert. Beispielsweise können BTC-Bestände nur BTC-Futures-Positionen hedgen.

4. Hat die Aktivierung des deltaneutralen Modus Auswirkungen auf Margin- oder Liquidationsregeln?

Nein. Der deltaneutrale Modus wirkt sich hauptsächlich auf die Priorität im ADL-Ranking aus und ändert keine Margin-Berechnungen, Regeln für die Zwangsliquidation oder Richtlinien zur Risikokontrolle.

5. Warum wurde meine Position nicht als gehedgte Position erkannt?

Mögliche Gründe sind:

• Die Futures-Position ist nicht effektiv durch Spot-Bestände desselben Assets gehedgt

• Das Netto-Positionsverhältnis auf Asset-Ebene überschreitet den Schwellenwert

6. Garantiert der Schutz des ADL-Rankings, dass bei mir kein Auto-Deleveraging erfolgt?

Nein. Er senkt lediglich die Priorität der Position in der ADL-Warteschlange. Unter extremen Marktbedingungen kann es weiterhin zu einem Auto-Deleveraging kommen.

7. Ich halte eine große Menge an Spot-Assets – warum gilt meine Position nicht als gehedgt?

Die deltaneutrale Auswertung basiert auf dem Exposure gegenüber demselben Asset. Das Halten großer Mengen anderer Assets oder Stablecoins hedgt keine Futures-Position in einem anderen Asset.

8. Können rTokens für Hedging-Berechnungen mit ihren entsprechenden Aktien kombiniert werden?

Ja. Wenn ein rToken die Verwendung als Margin-Währung unter dem einheitlichen Trading-Konto (UTA) unterstützt, wird dieser rToken als dasselbe Asset wie seine entsprechende Aktienwährung behandelt, und ihre Bestände und Positionen werden bei der Berechnung der Bestände und Positionen dieses Assets kombiniert. Sie fließen gemeinsam in die Ermittlung der gehedgten Position (Netto-Futures-Position ÷ Gesamtposition ≤ 5 %) und den Schutz des ADL-Rankings ein.

Beispiel: Wenn rAAPL als UTA-Margin-Währung unterstützt wird, werden rAAPL-Spot-Bestände mit AAPL-Futures-Positionen zu Berechnungszwecken als dasselbe Asset kombiniert und es kann eine gehedgte Position gebildet werden. Diese Funktion tritt automatisch zusammen mit dem deltaneutralen Modus in Kraft und erfordert keine separate Aktivierung. Die aktuelle Liste der rTokens, die als UTA-Margin-Währungen unterstützt werden, finden Sie unter Besicherungsquote von Coins | Einheitliches Trading-Konto von Bitget.

 

Risikowarnung: Der deltaneutrale Modus wurde entwickelt, um das Trading-Erlebnis für Hedging-Strategien zu verbessern, die Markt-Volatilität kann jedoch weiterhin Risiken bergen. Bitte traden Sie entsprechend Ihrer eigenen Risikotoleranz.