Was genau steckt hinter der Taste Gourmet Group-Aktie?

Taste Gourmet Group Ltd. Unternehmensvorstellung

Taste Gourmet Group Ltd. (SEHK: 8371) ist eine führende Multi-Brand-Restaurantgruppe mit Sitz in Hongkong. Seit ihrer Gründung hat sich die Gruppe strategisch im mittleren bis gehobenen Casual-Dining-Segment positioniert und bietet eine vielfältige Auswahl an Küchen, um eine breite Zielgruppe von Gästen anzusprechen. Für die Geschäftsjahre 2024/25 hat die Gruppe ihre Präsenz in Hongkong und auf dem chinesischen Festland deutlich ausgeweitet.

Geschäftszusammenfassung

Die Gruppe betreibt eine Sammlung von Eigenmarken und lizenzierten internationalen Marken. Das Portfolio umfasst vietnamesische, japanische, westliche und chinesische Küchen. Der Hauptumsatz wird durch den Restaurantbetrieb erzielt, der sich durch hochwertige Zutaten, eine Positionierung als erschwinglicher Luxus und strategische Standorte in Premium-Einkaufszentren auszeichnet.

Detaillierte Geschäftsbereiche

1. Markenportfolio:
Die Gruppe verwaltet über 15 verschiedene Marken. Wichtige Marken sind:
- La'taste (Vietnamesisch): Die charakteristische Casual-Dining-Marke.
- Dab-Pa (Moderne chinesische Küche/Peking-Sichuan): Fokussiert auf zeitgenössische chinesische Geschmacksrichtungen.
- Tirpse: Eine gehobene Marke mit Ursprung in Tokio (ehemals mit Michelin-Stern), die das Luxussegment der Gruppe repräsentiert.
- Paper Moon: Eine ikonische italienische Marke, lizenziert aus Mailand, mit Standorten in erstklassigen Lagen wie Harbour City.
- Que: Eine moderne, japanisch inspirierte Café-Marke mit schnellem Wachstum.
- Neue Ergänzungen: Kürzlich erfolgreich eingeführte Marken sind „Matcha Tokyo“ und „Baan Phadthai“.

2. Geografische Segmente:
- Hongkong: Der Kernmarkt, der den Großteil des Umsatzes beiträgt, mit Filialen in wichtigen Einkaufszentren.
- Festlandchina: Ein strategischer Wachstumsbereich mit Neueröffnungen in Shanghai und Chongqing, mit Fokus auf die Replikation erfolgreicher Hongkonger Konzepte wie „Dab-Pa“ und „Paper Moon“.

Merkmale des Geschäftsmodells

- Multi-Brand-Strategie: Durch die Pflege eines vielfältigen Portfolios minimiert die Gruppe das Risiko von Geschmacksänderungen bei einzelnen Küchen.
- Asset-Light & Effizienz: Die Gruppe konzentriert sich auf standardisierte Küchenabläufe und zentrale Beschaffung, um gesunde Margen zu sichern.
- Strategische Partnerschaften: Die Zusammenarbeit mit erstklassigen Einkaufszentrum-Betreibern gewährleistet hohe Kundenfrequenz und Markenprestige.

Kernwettbewerbsvorteile

- Hervorragende Standortwahl: Das Management verfügt über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Sicherung von „Tier-1“-Standorten in Premium-Einkaufszentren (z. B. K11 Musea, Harbour City), was als Eintrittsbarriere für kleinere Wettbewerber wirkt.
- Schnelle Umsetzung: Die Gruppe ist bekannt für ihre Fähigkeit, neue Restaurantkonzepte innerhalb weniger Monate zu entwickeln, zu renovieren und zu eröffnen.
- Betriebliche Exzellenz: Konsequent hohe Bruttogewinnmargen (oft über 65-70 %) durch disziplinierte Kostenkontrolle und Lieferkettenmanagement.

Neueste strategische Ausrichtung

Gemäß den aktuellen Zwischenberichten für 2024 expandiert die Gruppe aggressiv ihre Marken „Que“ und „Dab-Pa“. Zudem wird das Modell der „Master Franchise“ für die internationale Expansion geprüft und die Präsenz in der Greater Bay Area ausgebaut, um vom sich erholenden Konsummarkt auf dem Festland zu profitieren.

Entwicklungsgeschichte der Taste Gourmet Group Ltd.

Entwicklungseigenschaften

Die Entwicklung der Gruppe ist geprägt von der Transformation von einem Einzelmarken-Vietnamesenrestaurant zu einem diversifizierten Kraftpaket. Ihr Wachstum zeichnet sich durch disziplinierte Kapitalallokation und eine „Klonen und Verbessern“-Strategie erfolgreicher internationaler Konzepte aus.

Detaillierte Entwicklungsphasen

Phase 1: Gründung und Aufbau (2007 - 2016)
Die Gruppe eröffnete 2007 ihr erstes vietnamesisches Restaurant La'taste. Fast ein Jahrzehnt lang konzentrierten sich die Gründer darauf, Betriebsabläufe zu perfektionieren und das Hongkonger Einkaufszentrum-Dining-Ökosystem zu verstehen.

Phase 2: Diversifizierung und Börsengang (2017 - 2019)
Angesichts der Grenzen einer Einzelmarke startete die Gruppe „Dab-Pa“ und „Urawa“. Im Januar 2018 wurde Taste Gourmet Group erfolgreich an der GEM-Börse der Hongkonger Börse notiert. Der Börsengang lieferte das Kapital zur Sicherung hochkarätiger Franchise-Marken wie „Paper Moon“.

Phase 3: Resilienz und Premiumisierung (2020 - 2022)
Trotz der globalen Pandemie blieb die Gruppe profitabel, indem sie auf Takeaway-Dienste umstellte und günstige Mietkonditionen verhandelte. In dieser Zeit eröffnete sie „Tirpse“ im K11 Musea, was den Einstieg in den Bereich „erschwinglicher Luxus“ und Fine Dining markierte.

Phase 4: Post-Pandemie aggressive Expansion (2023 - Gegenwart)
Nach der Wiedereröffnung der Grenzen beschleunigte die Gruppe die Filialeröffnungen. Der Umsatz für das am 31. März 2024 endende Geschäftsjahr erreichte Rekordwerte, angetrieben durch die Expansion der Marke „Que“ und den Markteintritt in Shanghai.

Erfolgsfaktoren Zusammenfassung

- Finanzielle Vorsicht: Starke Nettoliquidität auch in wirtschaftlichen Abschwüngen.
- Agilität: Fähigkeit, unterperformende Filialen schnell zu schließen und durch trendige Konzepte zu ersetzen.
- Gründergeführte Vision: Die intensive Einbindung von Herrn Wong und Frau Chan in den Tagesbetrieb und Standortverhandlungen.

Branchenvorstellung

Branchenüberblick und Trends

Die Gastronomiebranche in Hongkong ist stark fragmentiert, aber anspruchsvoll. Nach 2023 hat sich ein Trend zu „Erlebnisorientiertem Essen“ und „Preis-Leistungs-Luxus“ abgezeichnet. Verbraucher bevorzugen zunehmend Marken im mittleren Segment, die hochwertige Ästhetik und „Instagram-taugliche“ Umgebungen bieten.

Marktdaten und Leistung

Laut dem Census and Statistics Department von Hongkong zeigen die Restaurantumsätze eine volatile, aber sich erholende Entwicklung.

Wettbewerbslandschaft

Die Gruppe steht im Wettbewerb mit:
- Massenmarkt-Giganten: Maxim’s Group und Café de Coral (Wettbewerb um Volumen).
- Spezialgruppen: 1957 & Co. und Lubuds Group (Wettbewerb um Premium-Einkaufsflächen).
- Neueinsteiger: Festlandchinesische Marken, die nach Hongkong expandieren (z. B. Haidilao, Tai Er).

Branchenposition und Wachstumstreiber

Taste Gourmet Group gilt als „Wachstums-Champion“ im Small-Cap-F&B-Sektor.
- Treiber 1: Entwicklung der Northern Metropolis: Neue Einkaufszentren in den nördlichen Bezirken Hongkongs bieten neue Wachstumschancen.
- Treiber 2: Niedrigere Zinssätze: Reduzierte Finanzierungskosten für Expansion und potenzielle Steigerung der Konsumausgaben.
- Treiber 3: Digitale Transformation: Die Investitionen der Gruppe in CRM und KI-gestütztes Bestandsmanagement sollen die „Cost of Sales“ im Jahr 2025 weiter optimieren.

Taste Gourmet Group Ltd. Finanzgesundheitsbewertung

Basierend auf den neuesten Finanzdaten zum 30. September 2025 (Zwischenergebnisse für das Geschäftsjahr 2025/26) zeigt Taste Gourmet Group Ltd. (8371.HK) trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds im Gastronomiesektor Hongkongs eine starke operative Effizienz und eine solide Liquiditätslage.

Entwicklungspotenzial von Taste Gourmet Group Ltd.

1. Strategische Marken-Diversifikation und Vermögensakquisition

Die Gruppe baut ihre Multi-Brand-Strategie kontinuierlich aus. Ein bedeutender Meilenstein war die Akquisition im Oktober 2024 der japanischen Marke „Takano“ (多賀野) für 54 Mio. JPY. Dies wandelt die Marke vom Lizenzmodell zu einem eigenen Vermögenswert um und ermöglicht der Gruppe, das Ramen-Konzept ohne Lizenzgebühren auszubauen.

2. Aggressiver Expansionsfahrplan für Filialen

Taste Gourmet bleibt trotz der vorsichtigen Marktstimmung aktiv bei der Sicherung erstklassiger Standorte:
• Harbour City Expansion: Eröffnung von zwei neuen Filialen (Nabe Urawa und Canton House) Anfang 2026 in der Gateway Arcade, Tsim Sha Tsui, um Lücken zu füllen, die durch den Rückzug chinesischer Festlandmarken entstanden sind.
• Neue Fusion-Konzepte: Mietvertrag für das erste „San Roku Roku Pan“ (japanisch-westliche Fusion Bäckerei-Café) in Wong Chuk Hang unterzeichnet, mit Betriebsstart im Q4 2025; eine zweite Bäckerei ist für Anfang 2027 geplant.
• Portfolio-Wachstum: Eröffnung von sechs neuen Restaurants allein im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025/26, mit kontinuierlicher Pipeline von Markteinführungen, darunter Kru Thai und Truffle Donut.

3. Katalysator für Status-Upgrade der Börsennotierung

Das Unternehmen plant, die Notierung vom GEM-Board auf das Main Board der Hongkonger Börse zu verlegen. Dieser Schritt ist ein wesentlicher Katalysator mit dem Ziel:
• Erhöhung der öffentlichen Bekanntheit und des Interesses institutioneller Investoren.
• Verbesserung der Verhandlungsposition gegenüber Vermietern und Lieferanten.
• Steigerung der Aktienliquidität.

Chancen und Risiken von Taste Gourmet Group Ltd.

Chancen (Unternehmensvorteile)

• Hohe Aktionärsrenditen: Das Unternehmen weist eine starke Historie hoher Dividendenrenditen auf (voraussichtliche Rendite ca. 8,4% per Mai 2026), was es für einkommensorientierte Investoren attraktiv macht.
• Resilientes Multi-Brand-Modell: Durch den Betrieb verschiedener Küchen (asiatisch, westlich, Hotpot, Bäckerei) mindert die Gruppe das Risiko wechselnder Konsumentenvorlieben und erschließt diverse Marktsegmente.
• Effizientes Kostenmanagement: Trotz steigender Arbeitskosten hat die Gruppe ihr flexibles Talentmanagementsystem und bereichsübergreifende Schulungen reformiert, um die Personaleffizienz zu optimieren.

Risiken (Haupt-Herausforderungen)

• Makroökonomische Gegenwinde: Die "Nordverschiebung" des Konsums in Hongkong (Bewohner essen zunehmend in Festlandchina) belastet weiterhin den lokalen Restaurantverkehr.
• Rückläufiger Durchschnittsumsatz: Neueste Zwischendaten zeigen einen leichten Rückgang des durchschnittlichen Kundenumsatzes von 231,2 HK$ auf 226,7 HK$, was auf ein stärkeres preisbewusstes Verhalten der Konsumenten hinweist.
• Miet- und Arbeitskosten: Als arbeitsintensive Branche bleiben anhaltende Personalknappheit und hohe Mietkosten in erstklassigen Hongkonger Bezirken die Hauptbedrohungen für die Gewinnmargen.
• Notierungsvolatilität: Da das Unternehmen derzeit am GEM-Board notiert ist, kann die Aktie im Vergleich zu Main Board-gelisteten Wettbewerbern stärkeren Schwankungen und geringerer Liquidität unterliegen.

Wie bewerten Analysten Taste Gourmet Group Ltd. und die Aktie 8371?

Bis Mitte 2024 sehen Analysten und Marktbeobachter Taste Gourmet Group Ltd. (8371.HK) als eine widerstandsfähige Wachstumsanlage im wettbewerbsintensiven Multi-Brand-Restaurantsektor Hongkongs. Während der breitere Einzelhandelsmarkt Gegenwind erfährt, hält der strategische Fokus des Unternehmens auf einen „Multi-Brand“-Ansatz und die Expansion ins chinesische Festland das Interesse von Small-Cap-Value-Investoren aufrecht. Nach den Jahresergebnissen für das Geschäftsjahr 2024 (Ende 31. März 2024) ist die Stimmung hinsichtlich der operativen Effizienz überwiegend positiv, jedoch vorsichtig gegenüber dem makroökonomischen Umfeld in Hongkong.

1. Institutionelle Kernmeinungen zum Unternehmen

Bewährte Multi-Brand-Strategie: Analysten heben Taste Gourmets Fähigkeit hervor, ein vielfältiges Portfolio von mittel- bis hochpreisiger japanischer, vietnamesischer und westlicher Küche (einschließlich Marken wie Dab-Pa, Tirpse und Paper Stone Bakery) erfolgreich zu managen. Durch die Diversifizierung des Markenmix mindert das Unternehmen das Risiko sich ändernder Verbrauchergeschmäcker. Untersuchungen legen nahe, dass dieses Modell eine bessere Verhandlungsmacht gegenüber Vermietern ermöglicht, was ein kritischer Erfolgsfaktor im Immobilienmarkt Hongkongs ist.
Starke Erholung und Expansion: Im Geschäftsjahr 2024 meldete das Unternehmen einen Rekordumsatz von etwa 1,02 Milliarden HK$, was einer Steigerung von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Analysten sind besonders beeindruckt von der aggressiven, aber disziplinierten Expansion, bei der während des Zeitraums 12 neue Restaurants eröffnet wurden. Der Eintritt in den Markt Shanghai wird als strategische, risikoreiche, aber chancenreiche Neuausrichtung gesehen, um das Segment „Premium Casual Dining“ auf dem chinesischen Festland zu erobern.
Hohe operative Effizienz: Beobachter verweisen auf die gesunde Nettogewinnmarge und den robusten Cashflow des Unternehmens. Mit einem ausgewiesenen Gewinn, der den Eigentümern für das Geschäftsjahr 2024 in Höhe von 77,8 Millionen HK$ zuzurechnen ist, hält das Unternehmen eine starke Bilanz mit null Bankverbindlichkeiten, was einen bedeutenden Puffer gegen steigende Zinssätze bietet.

2. Aktienbewertung und Aktionärsrenditen

Die Marktsentiments bezüglich des Tickers 8371 zeichnen sich durch ein „Value and Yield“-Profil aus:
Großzügige Dividendenpolitik: Einer der stärksten Konsenspunkte unter Analysten ist das Engagement des Unternehmens gegenüber seinen Aktionären. Für das Geschäftsjahr 2024 empfahl der Vorstand eine Schlussdividende von 1,5 HK-Cents und eine Sonderdividende von 4,5 HK-Cents. Zusammen mit der Zwischenzahlung erreichte die Gesamtausschüttung für das Jahr 10,5 HK-Cents pro Aktie. Dies entspricht einer hohen Dividendenrendite (oft über 8-10 %, abhängig vom Einstiegskurs) und macht die Aktie zu einem Favoriten für einkommensorientierte Investoren im GEM-Markt.
Bewertungslücke: Viele unabhängige Analysten argumentieren, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrem Wachstum unterbewertet ist. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 5x bis 7x handelt sie mit einem Abschlag gegenüber größeren Wettbewerbern wie Cafe de Coral oder Fairwood, obwohl sie ein schnelleres Umsatzwachstum aufweist. Die begrenzte Liquidität, die für GEM-Aktien typisch ist, bleibt jedoch der Hauptgrund für diese Bewertungsobergrenze.

3. Von Analysten identifizierte Risiken (das „Bären“-Szenario)

Trotz der starken Finanzkennzahlen warnen Analysten vor mehreren strukturellen Risiken:
Der Trend zum „Northbound Consumption“: Eine große Sorge im Jahr 2024 ist der zunehmende Trend, dass Hongkonger Einwohner an Wochenenden zum Essen nach Shenzhen und in benachbarte Städte reisen. Analysten befürchten, dass diese strukturelle Veränderung im Verbraucherverhalten das Wachstum der vergleichbaren Filialumsätze (SSSG) in Hongkong, der Hauptumsatzbasis des Unternehmens, dämpfen könnte.
Arbeits- und Kosteninflation: Wie alle F&B-Betreiber sieht sich Taste Gourmet steigenden Rohstoffkosten und einem chronischen Arbeitskräftemangel in Hongkong gegenüber. Obwohl das Unternehmen seine Margen durch Preisanpassungen und technologiegestützte Effizienz aufrechterhalten konnte, gibt es eine Grenze, wie viel Kosten an den Verbraucher weitergegeben werden können, bevor die Nachfrage sinkt.
Ausführungsrisiko in China: Obwohl die Expansion in Shanghai vielversprechend ist, ist der chinesische Festlandsmarkt hochkompetitiv. Analysten weisen darauf hin, dass das Unternehmen seine Markenführung und Kostenstruktur an lokale Präferenzen anpassen muss, was höhere Ausführungsrisiken als auf dem Heimatmarkt mit sich bringt.

Zusammenfassung

Der Konsens unter Marktbeobachtern ist, dass Taste Gourmet Group Ltd. ein „qualitatives Small-Cap“-Unternehmen ist. Trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds machen seine Schuldenfreiheit, rekordverdächtigen Umsätze und hohe Dividendenzahlungen es zu einer attraktiven Option für Value-Investoren. Die meisten Analysten sind der Ansicht, dass das aktuelle Bewertungsniveau eine signifikante Sicherheitsmarge bietet, solange das Unternehmen sein Tempo bei der Markeninnovation beibehält und die Herausforderung des „Northbound“-Konsums erfolgreich meistert.

Häufig gestellte Fragen zu Taste Gourmet Group Ltd.

Was sind die Investitionsvorteile von Taste Gourmet Group Ltd. (8371.HK)? Wer sind die Hauptkonkurrenten?

Taste Gourmet Group Ltd. (嚐·高美集团有限公司) zeichnet sich durch seine Multi-Brand-Strategie und starke Profitabilität aus. Bis Ende März 2025 betreibt das Unternehmen über 66 Restaurants mit 23 Marken, die vietnamesische, japanische, chinesische und westliche Küche abdecken (z. B. Nabe Urawa (锅物千两), Dab-pa (十里湘荟) und La'taste (越栈)). Diese Diversifikation ermöglicht es, flexibel auf Marktgeschmacksschwankungen zu reagieren und gute Mietverhältnisse mit großen Einkaufszentren wie Sun Hung Kai Properties und Wharf Holdings zu pflegen.

Zu den Hauptkonkurrenten zählen weitere börsennotierte Gastronomie-Giganten in Hongkong, darunter Fairwood (大快活), Ajisen China (味千中国), Tao Heung (稻香控股), Tsui Wah (翠华控股) und LH Group (叙福楼集团).

Sind die neuesten Finanzberichte von Taste Gourmet Group Ltd. gesund? Wie sehen Umsatz, Nettogewinn und Verschuldung aus?

Basierend auf den Jahresergebnissen für das Geschäftsjahr 2025 (per 31. März 2025) und den Zwischenberichten für das erste Halbjahr 2026 (per 30. September 2025) zeigt das Unternehmen eine solide Performance:
1. Umsatz: Der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 stieg um 19,1 % auf rund 1,2196 Milliarden HKD; im ersten Halbjahr 2026 wuchs der Umsatz weiter um 11,8 % auf 665,6 Millionen HKD.
2. Nettogewinn: Der auf die Muttergesellschaft entfallende Nettogewinn stieg im Geschäftsjahr 2025 um 5,6 % auf 95,5 Millionen HKD; im ersten Halbjahr 2026 erhöhte er sich im Jahresvergleich um 16,4 % auf etwa 53,22 Millionen HKD.
3. Verschuldung und Cashflow: Das Unternehmen weist eine sehr starke Cash-Generierung auf und verfügt über ausreichende liquide Mittel. Obwohl die Gastronomiebranche typischerweise Leasingverbindlichkeiten aufweist (gemäß Rechnungslegungsstandards), liegt die Verschuldungsquote im branchenüblichen Rahmen, mit über 190 Millionen HKD an Bankguthaben und Bargeld (Stand Mitte 2025).

Ist die aktuelle Bewertung der Aktie 8371 hoch? Wie stehen KGV und KBV im Branchenvergleich?

Anfang Mai 2026 ist die Bewertung von Taste Gourmet Group (8371.HK) im Gastronomiesektor attraktiv:
1. KGV (Price-to-Earnings Ratio): Das rollierende KGV liegt bei etwa 7,0 bis 7,7, deutlich unter dem Branchendurchschnitt, was auf ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis hinweist.
2. KBV (Price-to-Book Ratio): Etwa 2,6.
3. Dividendenrendite: Das Unternehmen ist für seine hohe Dividendenzahlung bekannt, mit einer prognostizierten Rendite von 8,2 % bis 8,4 %, eine der höchsten unter den Hongkonger Gastronomieaktien, attraktiv für Anleger, die auf Cashflow setzen.

Wie hat sich die Aktie 8371 im vergangenen Jahr entwickelt? Hat sie ihre Konkurrenten übertroffen?

Im vergangenen Jahr (bis Ende April 2026) zeigte die Aktie von Taste Gourmet Group eine relativ robuste Entwicklung mit einer Steigerung von etwa 24,8 %. Trotz zeitweiliger Underperformance aufgrund von Schwankungen im Gesamtmarkt Asien-Pazifik übertraf sie im lokalen Gastronomiesektor Hongkongs viele traditionelle Wettbewerber, die Verluste oder stagnierendes Wachstum verzeichneten (wie Tsui Wah oder einige Fast-Food-Marken), dank kontinuierlicher Filialerweiterung und stabiler Dividendenpolitik.

Gab es kürzlich positive oder negative Nachrichten für die Branche?

Positive Nachrichten:
1. Marktkonsolidierungschancen: Mit dem Rückzug einiger Festland-Gastronomiemarken aus Hongkong konnte Taste Gourmet dank solider Finanzlage erstklassige Standorte in Premiumlagen wie Harbour City in Tsim Sha Tsui übernehmen und so seinen Marktanteil ausbauen.
2. Verbessertes Mitgliedersystem: Das CRM zählt inzwischen über 190.000 Mitglieder, was die Kundenbindung und Wiederkaufrate stärkt.

Risiken / negative Aspekte:
1. Schwankungen der Kaufkraft: Der durchschnittliche Kundenumsatz ist leicht gesunken (von ca. 247 HKD auf 233 HKD), was auf eine vorsichtigere Konsumhaltung unter makroökonomischem Druck hinweist.
2. Kostendruck: Die anhaltend hohen Mieten und Arbeitskosten in Hongkong bleiben eine langfristige Herausforderung für die Gastronomiebranche.

Haben große Institutionen kürzlich Aktien von 8371 gekauft oder verkauft?

Taste Gourmet Group wird derzeit hauptsächlich vom Gründer und Großaktionär IKEAB Limited kontrolliert, der einen hohen Anteil hält. Als Unternehmen, das am GEM (Growth Enterprise Market) notiert ist und eine Marktkapitalisierung von etwa 700 bis 800 Millionen HKD aufweist, ist die Beteiligung institutioneller Investoren im Vergleich zum Hauptmarkt relativ gering. Die Marktmeinung lautet überwiegend „Strong Buy“, basierend auf der niedrigen Bewertung und der hohen Dividendenrendite, was einige auf kleine und mittelgroße Value-Aktien spezialisierte Private-Equity-Fonds und Family Offices anzieht.