Ethereum und Solana könnten sich auf ihren nächsten großen Ausbruch vorbereiten, aber eines könnte alles entscheiden: die Regulierung.
Investment Officer Matt Hougan zufolge könnten beide Blockchains neue Allzeithochs erreichen, falls die USA das seit Langem diskutierte Clarity Act verabschieden – ein Gesetz, das darauf abzielt, die Regulierung von Krypto-Assets klar zu definieren.
Ethereum hat in diesem Jahr bereits Stärke gezeigt. Nachdem ETH im Verlauf des Zyklus auf fast 1.500 Dollar gefallen war, erholte sich der Kurs stark und verdreifachte sich zum Höchststand fast. Diese Erholung hat das Vertrauen der Anleger wiederhergestellt, insbesondere unter institutionellen Investoren, die bisher abgewartet haben.
Solanas Geschichte ist komplexer. Während Technologie und Ökosystem weiterhin wachsen, sind einige Investoren weiterhin unsicher, ob SOL frühere Höchststände übertreffen kann. Hougan glaubt, dass eine Regulierung diese Einstellung schnell ändern könnte.
„Die ganze Welt bewegt sich on-chain“, sagte er und verwies auf das wachsende Interesse an tokenisierten Aktien, Anleihen und realen Vermögenswerten. Selbst US-Regulierungsbehörden haben angedeutet, dass sich die traditionellen Finanzmärkte in den kommenden Jahren auf Blockchains verlagern könnten.
Das Problem, so Hougan, sei die Unsicherheit. Der aktuelle Fortschritt im Kryptobereich hängt stark von unterstützenden Regulierungsbehörden ab, nicht von dauerhaften Gesetzen. Bei einer Veränderung der politischen Führung könnte diese Unterstützung über Nacht verschwinden. Große Finanzinstitute, so Hougan, werden ohne klare rechtliche Grundlagen keine Milliardenbeträge vollständig einsetzen.
Hier kommt das Clarity Act ins Spiel. Falls es verabschiedet wird, würde es langfristige Sicherheit schaffen und signalisieren, dass die USA es ernst meinen mit einer blockchainbasierten Finanzzukunft. Laut Hougan könnte das Märkte im Wert von Hunderten von Billionen Dollar freisetzen.
In diesem Szenario könnten die heutigen Bewertungen von Ethereum und Solana überraschend gering erscheinen. Besonders Solana liegt weiterhin deutlich unter einer Marktkapitalisierung von 100 Milliarden Dollar – etwas, das laut Hougan in einer vollständig regulierten, on-chain Wirtschaft schwer zu rechtfertigen wäre.
Dennoch bleibt das Timing ungewiss. Washington bewegt sich langsam und die Gesetzgeber jonglieren mit mehreren Prioritäten. Während einige Offizielle andeuten, dass bereits Anfang nächsten Jahres Fortschritte erzielt werden könnten, ist nichts garantiert.
Derzeit stehen Ethereum und Solana an einem Scheideweg. Wenn die Regulierung Klarheit bringt, deutet die Geschichte darauf hin, dass der Markt sie nicht lange unten halten wird.
