Der erbitterte Wettbewerb unter den dezentralen Perpetual-Börsen, allgemein bekannt als Perp DEXes, hat das Marktwachstum des Marktführers Hyperliquid ins Stocken gebracht.
Konkurrenten wie das von Binance unterstützte Aster verzeichneten im zweiten Halbjahr 2025 einen deutlichen Aufschwung. Die meisten Analysten betrachteten jedoch Lighter als die eigentliche Bedrohung für Hyperliquid und verwiesen dabei auf verschiedene Features, einschließlich Datenschutz.
Doch vor dem Start des Lighter [LIT] Tokens und dem Airdrop für frühe Nutzer spielt Messari Research-Analyst Sam die Bedrohung herunter.
Tatsächlich prognostizierte Sam, dass HYPE mittelfristig besser abschneiden könnte als LIT, und fügte hinzu,
„HYPE wird auf den Status des ‘endgame perp DEX’ zurückgesetzt. HYPE-Investoren müssen sich auf absehbare Zeit keine Sorgen um einen Gebührenverfall machen.“
Für Sam war das Perp-Volumen von Lighter „über eine Klippe gestürzt“, da die anfängliche Farming-Phase, die die meisten Trader von Hyperliquid angezogen hat, fast vorbei ist.
Quelle: DeFiLlama
Wird sich der Umsatz von Hyperliquid erholen?
Im zweiten Halbjahr ist das Perpetual-Volumen von Hyperliquid angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und der geringeren Handelsaktivität im vierten Quartal 2025 deutlich gesunken. Es fiel von 396 Milliarden US-Dollar auf 165 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang der Aktivität um etwa 60%.
Quelle: DeFiLlama
Die Abkühlung hat auch die generierten Gebühren und Einnahmen, die für HYPE-Rückkäufe verwendet werden, reduziert.
Tatsächlich ist der durchschnittliche Wochenumsatz von 20 Millionen US-Dollar im dritten Quartal auf bis zu 7 Millionen US-Dollar Ende Dezember gesunken – ein erheblicher Rückgang von 65%.
Mit den laufenden monatlichen Tokenfreigaben und dem geringen Tempo der Tokenrückkäufe hatten die Bären bei HYPE leichtes Spiel. Sam glaubt jedoch, dass eine Umkehr wahrscheinlich wäre, sollten die Lighter-Farmer zu Hyperliquid zurückkehren.
HYPE vs. LIT Kursentwicklung
Unterdessen kündigte Lighter offiziell den LIT-Token an und stellte fest, dass 25% des Gesamtangebots von 1 Milliarde Token sofort an frühe Nutzer verteilt werden.
Der Rest der Tokenomics spiegelt HYPE wider, einschließlich einer einjährigen Vesting-Periode für Teams und der Nutzung der Einnahmen für Rückkäufe.
„Die Einnahmen aus unserem Kern-DEX-Produkt werden je nach Marktbedingungen zwischen Wachstum und Rückkäufen aufgeteilt.“
Der TGE-Listing-Preis des Tokens lag bei 3,3 US-Dollar, ist jedoch auf 2,7 US-Dollar gefallen, was einem Rückgang von 21% in den letzten sieben Handelstagen entspricht. In den letzten 24 Stunden gab es einen Rückgang um 16%.
HYPE hingegen legte in den letzten 24 Stunden um mehr als 2% zu und könnte kurzfristig bullisch werden, wenn das jüngste Hoch bei 26,4 US-Dollar überschritten wird. Der nächste Widerstand und kritische Bereich läge bei 27 US-Dollar.
Quelle: HYPE/USDT, TradingView
Fazit
- Das Perp-Volumen von Lighter ist nach dem Ende des Airdrop-Farmings gefallen und auch der LIT-Kurs hat nachgegeben.
- HYPE erlebte eine kurzfristige Erholung, allerdings war unklar, ob sich diese fortsetzen würde.
