2025 war das Jahr, in dem Bitcoin [BTC] und Ethereum [ETH] erwachsen wurden.
Dieses Jahr sollte die größten Krypto-Assets in den Mainstream bringen. Während es in dieser Hinsicht Fortschritte gab, verwirrten BTC und ETH auch die Anleger, stellten deren Geduld auf die Probe und forderten selbstsichere Prognosen heraus. Ersterer etablierte sich als Asset, mit dem Institutionen endlich leben konnten, während Letzterer einen Großteil des Jahres damit verbrachte, seine finanzielle Relevanz zu rechtfertigen.
Mit dem Wechsel des Kalenders stellt sich die Frage, was sich tatsächlich, wenn überhaupt, auf dem Weg ins Jahr 2026 verändert hat.
2025 auf den Charts
Bitcoin startete 2025 auf wackeligem Boden, fiel im März stark ab und zeigte dann bis zur Jahresmitte eine beeindruckende Erholung. Bis Oktober erreichte er neue Höchststände, unterstützt von ETF-Zuflüssen und der Nachfrage großer Akteure.
Allerdings hielt diese Dynamik nicht an.
Quelle: TradingView
Ein Rückgang im November löschte Wochen der Gewinne aus, und Bitcoin wird das Jahr nun deutlich unter seinem Höchststand beenden und näher an einem unsicheren Niveau handeln.
Quelle: TradingView
Ethereum nahm einen ähnlichen Weg, jedoch mit weniger Selbstvertrauen. Nach einer Schwächephase zu Jahresbeginn erholte sich ETH im Spätsommer stark und feierte ein ordentliches Comeback. Diese Bewegung flaute jedoch schnell ab, als im vierten Quartal wieder Verkaufsdruck aufkam, wodurch Ethereum zurück an das untere Ende seiner Jahresspanne gezogen wurde.
Im Gegensatz zu Bitcoin hatte ETH Schwierigkeiten, seine Gewinne zu halten.
Nic Puckrin, Investmentanalyst und Mitbegründer von The Coin Bureau, stimmte dieser Einschätzung zu.
„Es sollte das Jahr von Krypto werden, doch Bitcoin kämpft darum, die 90.000 Dollar zu halten, während wir auf Weihnachten zusteuern, während Gold und Silber auf neue Höchststände gestiegen sind und dies weiterhin tun.“
ETFs im Jahr 2025
ETFs spielten dieses Jahr eine viel größere Rolle, besonders bei Bitcoin. Spot Bitcoin ETFs verzeichneten in der ersten Jahreshälfte starke Zuflüsse, wodurch die Preise nach einer Schwäche wieder anstiegen und BTC seine Hochs zur Jahresmitte und im Oktober erreichte.
Quelle: SoSoValue
Selbst als die Preise gegen Jahresende zurückgingen, blieben die von diesen ETFs gehaltenen Gesamtvermögen hoch.
Das bedeutete, dass Langzeitanleger weitgehend festhielten, auch wenn das kurzfristige Interesse schwankte.
Quelle: SoSoValue
Die ETF-Geschichte von Ethereum war jedoch weitaus weniger glänzend. Die Zuflüsse zogen etwa zur Jahresmitte an, kurzzeitig im Gleichklang mit ETHs Sommer-Rallye. Doch diese Nachfrage war fragil. Im letzten Quartal zeigten die ETF-Charts von Ethereum mehrere rote Wochen in Folge, ausgelöst durch den Preisverfall des Tokens und schwächere Marktbedingungen.
Die Gesamtvermögen fielen schneller als bei Bitcoin, sodass eine deutliche Vertrauenslücke zwischen beiden Assets besteht. Diese Lücke wird im Jahr 2026 entscheidend dafür sein, wie der Markt beide Assets bewertet.
Laut Puckrin,
„Es war auch das Jahr, in dem BlackRocks iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) zu einem der erfolgreichsten Launches aller Zeiten wurde, während mehrere Altcoin-ETFs zugelassen wurden und eine starke Nachfrage verzeichnen.“
Er fügte hinzu,
„Manchmal fällt es bei Ausverkäufen schwer, das große Ganze zu sehen. Aber wenn wir herauszoomen, war selbst ein Bitcoin-Kurs von 90.000 Dollar vor wenigen Jahren noch ein Traum.“
Kurioserweise sind sie beide Nachzügler!
Während Silber und Gold massiv zulegten, gingen BTC und ETH in die entgegengesetzte Richtung. Bitcoin liegt zum Zeitpunkt des Schreibens etwa 6 % im Minus, Ethereum fiel fast 12 %, und der breitere Altcoin-Markt wurde am stärksten getroffen und sank um mehr als 40 %.
Zur Performance der großen Metalle sagte Puckrin,
„Was besonders überraschend war, ist die überragende Performance der Edelmetalle – insbesondere Gold und Silber, die seit Jahresbeginn um 66 % bzw. über 130 % gestiegen sind.“
Quelle: X
Sogar traditionelle Aktienindizes schnitten besser ab – Nasdaq, der S&P 500 und Small-Cap-Aktien erzielten allesamt solide Gewinne.
Krypto hinkte eindeutig fast jeder großen Anlageklasse hinterher. In diesem Jahr bevorzugte das Kapital Stabilität, Cashflow und greifbare Werte. Krypto, die offensichtliche und von Skeptikern betrachtete High-Growth-Wette, stand das Jahr über eher am Rand.
