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Starkes US-BIP verschleiert tiefere Risiken; Schiff warnt, dass Dollar und Staatsanleihen schwächeln könnten, was Krypto als Absicherung gegen Instabilität stärkt.
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Wirtschaftliche Stärke treibt die Märkte kurzfristig an, aber steigende Schulden und sinkendes Vertrauen in den Dollar könnten große finanzielle Schocks auslösen.
Die US-Wirtschaft zeigt sich widerstandsfähig, doch der Ökonom Peter Schiff sieht unter der Oberfläche etwas weitaus Beunruhigenderes. Während neue Makrodaten ein Bild der Stärke zeichnen, warnt Schiff weiterhin davor, dass der Dollar, Staatsanleihen und das breitere Finanzsystem einem Wendepunkt nahe sind. Die Kluft zwischen datengetriebenem Optimismus und langfristigen strukturellen Ängsten war noch nie so groß.
US-Wirtschaft signalisiert Stärke
Die jüngsten US-BIP-Daten sorgten für eine große Überraschung: Das Wachstum lag bei 4,3 % gegenüber den erwarteten 3,3 %. Das ist kein marginaler Anstieg; es deutet darauf hin, dass der wirtschaftliche Schwung trotz hoher Zinsen und anhaltender Inflationssorgen intakt bleibt. Starkes BIP-Wachstum schlägt sich typischerweise in verbesserten ISM-Werten nieder, einem wichtigen Indikator für wirtschaftliche Expansion.
Historisch gesehen waren Phasen wirtschaftlicher Stärke konstruktiv für Risikoanlagen. Beide großen Krypto-Bullenzyklen in 2017 und 2021 begannen, als der ISM-Wert deutlich über 55 blieb, was auf eine robuste wirtschaftliche Aktivität hinweist. Eine starke Wirtschaft verringert Rezessionsängste, stärkt das Kapitalvertrauen und ermutigt Investoren, in risikoreichere Anlagen wie Aktien und Krypto zu wechseln. Während kurzfristige Volatilität oft auf starke BIP-Zahlen folgt, verzeichnete Bitcoin historisch gesehen nur kurze Rücksetzer von 4–5 %; der mittelfristige Trend erholte sich meist und stieg weiter an.
Peter Schiffs Warnung: Stärke ist eine Illusion
Peter Schiff widerspricht dieser optimistischen Interpretation entschieden. Er argumentiert, dass steigendes BIP und Vermögenspreise tiefere strukturelle Probleme verschleiern, insbesondere den Vertrauensverlust in den US-Dollar. Laut Schiff signalisiert der Anstieg der Gold- und Silberpreise eine stille, aber wachsende Ablehnung der Stabilität von Fiatwährungen.
Schiff ist der Ansicht, dass der Status des Dollars als sicherer Hafen schwindet, und verweist auf steigende Schulden, schwache Ersparnisse und eine zunehmende Abhängigkeit von ausländischem Kapital. Seiner Meinung nach spiegeln höhere Goldpreise wider, dass Investoren Schutz dem Ertrag vorziehen, selbst auf Kosten von Zinsen auf Staatsanleihen. Er warnt, dass bei einem Vertrauensbruch der Dollar einen starken Ausverkauf erleben könnte, was zu höheren Zinsen, fallenden Anleihekursen und sinkendem Lebensstandard führen würde.
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Wo Krypto in diese Kluft passt
Krypto befindet sich an der Schnittstelle dieser gegensätzlichen Narrative. Einerseits unterstützt eine starke US-Wirtschaft historisch gesehen risikofreudiges Verhalten, wovon Bitcoin und Altcoins profitieren, sobald die kurzfristige Volatilität nachlässt. Andererseits stellt Schiffs These Bitcoin als ein Nebenprodukt monetärer Instabilität dar, das nur deshalb gedeiht, weil traditionelle Systeme versagen.
Ironischerweise stärken Schiffs Warnungen vor Währungsentwertung und Vertrauensverlust, selbst während er Bitcoin kritisiert, weiterhin das Argument für knappe, dezentralisierte Vermögenswerte.
Marktauswirkungen
Schiff glaubt, dass ein Vertrauensverlust in den Dollar nicht bei den Währungsmärkten haltmachen würde. US-Staatsanleihen könnten unter Verkaufsdruck geraten, was die Renditen steigen lässt und die Anleihekurse belastet. Auch die Aktienmärkte könnten betroffen sein, da straffere finanzielle Bedingungen und eine schwächere Kaufkraft der Verbraucher die Unternehmensgewinne schmälern. Für die amerikanische Bevölkerung könnte dies einen spürbaren Rückgang des Lebensstandards bedeuten, da lebensnotwendige Güter teurer werden.
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FAQs
Steigende Renditen von Staatsanleihen führen in der Regel zu höheren Kreditkosten für Hypotheken, Autokredite und Kreditkarten. Dies kann das verfügbare Einkommen verringern und den Konsum bremsen, was den Lebensstandard senken kann, selbst wenn die Gesamtwirtschaft stark erscheint.
In einer robusten Wirtschaft fungieren Kryptowährungen oft als risikoreiche Anlagen, die während einer optimistischen Marktstimmung Kapital anziehen. Umgekehrt können Kryptowährungen bei nachlassender Stabilität von Fiatwährungen als Absicherung gegen Inflation oder Dollar-Abwertung dienen und das Interesse von Anlegern wecken, die nach alternativen Wertspeichern suchen.
Investoren, die US-Staatsanleihen halten, große Finanzinstitute und internationale Partner, die auf den Dollar im Handel angewiesen sind, könnten erhebliche Verluste erleiden. Durchschnittliche Amerikaner könnten mit höherer Inflation und geringerer Kaufkraft konfrontiert werden, während Unternehmen steigende Kreditkosten erleben, was sich auf Gewinne und Einstellungen auswirkt.
