Arthur Hayes verbindet die Reserve Management Purchases der Fed mit QE, prognostiziert, dass Bitcoin 80.000 bis 100.000 US-Dollar erreichen könnte, und diskutiert finanzielle Auswirkungen sowie potenzielle Inflationsrisiken.

Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, präsentiert eine Analyse in seinem Substack-Essay. Er argumentiert, dass die von der Federal Reserve nach dem FOMC-Treffen im Dezember eingeführten Reserve Management Purchases wie eine quantitative Lockerung funktionieren.

Hayes, ehemals Wall-Street-Händler, behauptet, dass die Strategie der Fed den Kauf kurzfristiger Staatsanleihen beinhaltet und so die Liquidität erhöht. Dieser Schritt ermöglicht eine indirekte Finanzierung und ähnelt der traditionellen quantitativen Lockerung, obwohl er anonym bleibt. John Williams verwaltet diese Käufe ohne direkte Aufsicht.

Bitcoin-Preisprognose und Markteinfluss

Hayes prognostiziert, dass Bitcoin bis Anfang 2026 80.000 bis 100.000 US-Dollar erreichen könnte, indem die erhöhte Liquidität genutzt wird. Markterwartungen sehen eine indirekte Ausweitung der verfügbaren Mittel durch diese Aktivitäten mit Staatsanleihen, was sich auf Kryptowährungen und DeFi-Assets auswirkt.

Die finanziellen Auswirkungen sind analog zu früheren Runden der quantitativen Lockerung und stehen im Einklang mit höheren Defiziten. Die Maßnahmen der Fed senken die Renditen in ähnlicher Weise und beeinflussen die Gesamtwirtschaft, indem sie Zinssätze niedrig halten, auch wenn das Volumen technisch gesehen geringer ist. Dies wirkt sich deutlich auf die Bewertungen von Kryptowährungen aus.

Monetäre Expansion und wirtschaftliche Auswirkungen

Durch die Verwaltung dieser Reserven könnte die monetäre Expansion unbeabsichtigt staatliche Defizite finanzieren. Diese Struktur, obwohl nicht offiziell als quantitative Lockerung klassifiziert, spiegelt deren Auswirkungen wider, wobei Hayes auf potenzielle Inflationsrisiken hinweist.

Historische Präzedenzfälle für solche Modelle zeigen Auswirkungen auf die Vermögenspreisinflation, insbesondere bei Finanzprodukten. Hayes erwartet, dass hochwertige DeFi-Assets mit zunehmender Fiat-Liquidität besser abschneiden werden, was zu weiterer Diversifizierung und Portfolioanpassungen anregt.

Wie Hayes anmerkte: „Das RMP ist eine dünn verschleierte Methode der Fed, um die Schecks der Regierung einzulösen. Dies ist sowohl aus finanzieller als auch aus Sicht von realen Gütern und Dienstleistungen hochinflationär“, was die potenziellen systemischen Auswirkungen auf die Wirtschaft verdeutlicht.