كيف يعمل وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا في حساب التداول الموحّد

[الوقت المُقدَّر للقراءة: 5 دقائق]

تشرح هذه المقالة ما هو وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا، وآلية عمله، وكيفية تفعيله، ومتى تكون الصفقات مؤهّلة لحماية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL). كما تتضمّن أمثلة عملية لمساعدتك على فهم قواعد التقييم على مستوى الحساب ومستوى الأصل.

 

ما وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا؟

وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا مُصمَّم للمتداولين الذين يستخدمون استراتيجيات التحوّط أو المراجحة ضمن حساب التداول الموحّد.

في هذا الوضع، يمكنك دمج ما يلي:

• التداول الفوري

• التداول بالهامش (المشترك)

• تداول العقود الآجلة (المشترك)

يتحقّق النظام من انكشافك الاتّجاهي، الذي يُطلَق عليه أيضًا الدلتا، على كلا المستويَين:

• مستوى الحساب

• مستوى الأصل

عندما يستوفي حسابك معايير الحياد، تحصل الصفقات المؤهّلة على ضوابط مخاطر متمايزة وأولوية أقل في الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL). قد يقلّل ذلك من احتمال الإلغاء التلقائي للرافعة المالية خلال ظروف السوق القاسية، لكنه لا يُلغي المخاطر.

وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا مناسب لـ:

• مراجحة معدل التمويل

• مراجحة الأساس

• التحوّط عبر أسواق متعددة تشمل التداول الفوري والتداول بالهامش والعقود الآجلة

• استراتيجيات الحياد الكمّي

 

الميزة الرئيسية

عندما يستوفي حسابك معايير الحياد بالنسبة إلى الدلتا، تحصل الصفقات المتحوّطة المؤهّلة على أولوية أقل في الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

وهذا يعني ما يلي:

• تحتلّ الصفقات المتحوّطة مرتبة أدنى في قائمة انتظار الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL)

• قد يقلّ احتمال الإلغاء التلقائي للرافعة المالية خلال ظروف السوق القاسية

 

النطاق المدعوم

البند	النطاق المدعوم
الحساب المؤهّل	حساب التداول الموحّد
أنواع التداول	التداول الفوري / الهامش (المشترك) / العقود الآجلة (المشترك)
أنواع العقود الآجلة	عقود USDT-M الآجلة/العقود USDC-M الآجلة/عقود Coin-M الآجلة
البيئة	التداول المباشر/التداول التجريبي
قنوات الوصول	التطبيق/الويب/واجهة برمجة التطبيقات (API) (طرح مستمر)

 

كيفية تفعيل وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا

وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا متاح حاليًا عبر القائمة البيضاء. يمكن للمستخدمين المؤهّلين تفعيله في صفحة التداول:

الإعدادات ← وضع حساب التداول

في التداول التجريبي، لا توجد قيود على الأذونات. يمكن لجميع المستخدمين تجربة هذا الوضع هناك.

قبل تبديل أوضاع الحساب، يجب استيفاء جميع الشروط التالية:

1. حسابك مؤهّل لوضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا

2. لا توجد صفقات معزولة للعقود الآجلة

3. لا توجد أوامر مفتوحة للعقود الآجلة المعزولة

 

كيفية تقييم وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا

يستخدم النظام مقياس دلتا الحساب لقياس الانكشاف الاتّجاهي الإجمالي.

1. رأس مال الحساب (بالدولار الأمريكي)

التعريف: إجمالي القيمة بالدولار الأمريكي لجميع أصول الهامش في الحساب بعد التحويل.

المعادلة: رأس مال الحساب (بالدولار الأمريكي) = ∑ جميع الأصول × (رأس مال الأصل × سعر الأصل بالدولار الأمريكي)

ملاحظة: تُستثنى الأصول غير المؤهّلة كهامش.

2. الدلتا (بالدولار الأمريكي)

التعريف: تقدير الانكشاف الاتّجاهي للمخاطر في الحساب.

المعادلة: الدلتا (بالدولار الأمريكي) = ∑ جميع الأصول ABS [رأس مال الأصل + دلتا العقود الآجلة الدائمة + دلتا العقود الآجلة للتسليم] × سعر الأصل بالدولار الأمريكي

ملاحظات مهمّة

• صفقات الشراء الفورية الزائدة الصافية لا تُدرَج ضمن الانكشاف للمخاطر

• لا تُدرَج أصول العملات المستقرة ضمن احتساب الدلتا

• لا تزال العملات المستقرة مُدرَجة ضمن رأس مال الحساب

• الأصول غير المؤهّلة كهامش لا تُدرَج ضمن احتساب رأس مال الأصل

3. نسبة الدلتا إلى رأس المال

المعادلة: نسبة الدلتا إلى رأس المال = الدلتا (بالدولار الأمريكي) ÷ رأس مال الحساب (بالدولار الأمريكي)

• عندما تكون نسبة الدلتا إلى رأس المال 20% أو أقل، يُعتبَر الحساب محايدًا.

• راجع القيمة المعروضة على صفحة التداول.

 

كيفية عمل حماية الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) للصفقات المتحوّطة

عندما تستوفي الصفقة معايير التحوّط، يُطبّق النظام خوارزمية ترتيب مخصّصة للإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

وهذا يعني ما يلي:

• تُصنَّف الصفقات المتحوّطة في مرتبة أدنى إجمالًا في قائمة انتظار الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

• يبقى منطق الترتيب بين الصفقات المتحوّطة كما هو للصفقات العادية

لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى: العقود الآجلة على Bitget: مقدّمة في الإلغاء التلقائي للرافعة المالية.

 

دراسة حالة

1. ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) قبل التعديل

المستخدم	وضع الهامش	وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا	نسبة الدلتا إلى رأس المال	نسبة صافي الصفقة على مستوى الأصل	مُصنَّفة كصفقة متحوّطة	الترتيب
المستخدم 1	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	8%	2%	نعم	1
المستخدم 2	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	35%	2%	لا	2
المستخدم 3	الحساب الموحّد بالهامش المعزول	مُفعَّل	8%	2%	لا	3
المستخدم 4	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	10%	3%	نعم	4
المستخدم 5	الحساب الكلاسيكي	لا ينطبق	لا ينطبق	لا ينطبق	لا	5
المستخدم 6	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	12%	8%	لا	6

2. ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) بعد التعديل

المستخدم	وضع الهامش	وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا	نسبة الدلتا إلى رأس المال	نسبة صافي الصفقة على مستوى الأصل	مُصنَّفة كصفقة متحوّطة	الترتيب
المستخدم 2	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	35%	2%	لا	1
المستخدم 3	الحساب الموحّد بالهامش المعزول	مُفعَّل	8%	2%	لا	2
المستخدم 5	الحساب الكلاسيكي	لا ينطبق	لا ينطبق	لا ينطبق	لا	3
المستخدم 6	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	12%	8%	لا	4
المستخدم 1	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	8%	2%	نعم	5
المستخدم 4	الحساب الموحّد بالهامش المشترك	مُفعَّل	10%	3%	نعم	6

في المثال أعلاه:

• المستخدم 5: لا ينطبق وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا على الحسابات الكلاسيكية. ولذلك يشارك هذا المستخدم في ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) وفقًا للمنطق القياسي.

• المستخدم 3: تم تفعيل وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا للحساب، لكن الصفقة معزولة بالهامش. تنطبق الحماية فقط على صفقات الهامش المشترك. لا تُدرَج صفقات الهامش المعزول ضمن تقييم الصفقات المتحوّطة، ولذلك لا يتأثّر ترتيبها.

• المستخدمان 2 و6: كلاهما لديه صفقات بالهامش المشترك، وقد فعّلا وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا. ومع ذلك، لا تُصنَّف صفقاتهما كصفقات متحوّطة لأن نسبة الدلتا إلى رأس المال للمستخدم 2 تتجاوز 20%، في حين تتجاوز نسبة صافي الصفقة على مستوى الأصل للمستخدم 6 نسبة 5%. ولذلك، لا تتأثّر تصنيفاتهما.

• المستخدمان 1 و4: كلاهما لديه صفقات بالهامش المشترك، ويستوفيان شرطَي مستوى الحساب ومستوى الأصل. تُصنَّف صفقاتهما كصفقات متحوّطة، وتُنقَل تصنيفاتهما إلى نهاية قائمة الانتظار. ويبقى ترتيبهما النسبي داخل المجموعة دون تغيير — يحتلّ المستخدم 1 مرتبة أعلى من المستخدم 4 — لأن منطق ترتيب درجات الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) داخل المجموعة لا يتأثّر.

• تعمل آلية الحماية هذه فقط على تخفيض أولوية الصفقات المتحوّطة في قائمة انتظار الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL). ولا تُلغي تمامًا مخاطر الإلغاء التلقائي للرافعة المالية خلال ظروف السوق القاسية.

 

معايير تحديد الصفقة المتحوّطة

يجب أن تستوفي الصفقة كلا الشرطَين التاليَين على مستوى الحساب ومستوى الأصل.

1. شرط مستوى الحساب

يجب أن تكون نسبة الدلتا إلى رأس المال 20% أو أقل.

راجع القيمة المعروضة على صفحة التداول للحصول على أحدث رقم.

2. شرط مستوى الأصل

يجب أن تكون صفقة العقود الآجلة في أصل واحد متحوَّطة بفاعلية عبر حيازات فورية في الأصل نفسه.

معادلة التحقّق: صافي صفقة العقود الآجلة للأصل ÷ إجمالي الصفقة للأصل ≤ 5%

• الصفقات التي تستوفي كلا الشرطَين فقط هي التي يمكن أن تحصل على حماية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) كصفقات متحوّطة.

• الأصول غير المؤهّلة كهامش لا تُدرَج ضمن احتساب رأس مال الأصل.

 

أمثلة على تقييم الصفقة المتحوّطة

لتسهيل الفهم، تفترض الأمثلة أدناه ما يلي:

• سعر BTC يساوي 60,000 دولار أمريكي

سعر ETH يساوي 2000 دولار أمريكي

• نسبة الدلتا إلى رأس المال في الحساب ≤ 20%

• صافي صفقة العقود الآجلة للأصل ÷ إجمالي الصفقة للأصل ≤ 5%

• الرسوم والأرباح والخسائر غير المُحقَّقة (PnL) غير مُدرَجة

ملاحظة: هذه الأمثلة للتوضيح فقط.

 

السيناريو 1: يستوفي معايير الصفقة المتحوّطة

النوع	مقتنيات/صفقات الحساب
التداول الفوري	10 BTC، و5 ETH
العقود الآجلة	صفقة بيع للعقود الآجلة الدائمة BTCUSDT بحجم 10 BTC

1. الاحتساب على مستوى الحساب

أ. رأس مال الحساب: رأس مال الحساب = 10 × 60,000 + 5 × 2,000 = 610,000 دولار أمريكي

ب. الدلتا (بالدولار الأمريكي): الدلتا (بالدولار الأمريكي) = 0 + 0 = 0 دولار أمريكي

ج. نسبة الدلتا إلى رأس المال: نسبة الدلتا إلى رأس المال = 0 ÷ 610,000 = 0%، وهي ≤ 20%. ولذلك، فإن شرط مستوى الحساب مُستوفى.

2. الاحتساب على مستوى الأصل (صفقة BTC)

أ. صافي صفقة العقود الآجلة للأصل: صافي صفقة العقود الآجلة = 0

ب. إجمالي الصفقة للأصل: إجمالي الصفقة = 10

ج. صافي صفقة العقود الآجلة ÷ إجمالي الصفقة: 0 ÷ 10 = 0%، وهي ≤ 5%. ولذلك، فإن شرط مستوى الأصل مُستوفى.

الخلاصة: تستوفي هذه الصفقة كلا الشرطَين على مستوى الحساب ومستوى الأصل. تُصنَّف على أنها صفقة متحوّطة، وهي مؤهّلة لحماية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

 

السيناريو 2: لا يستوفي معايير الصفقة المتحوّطة (شرط مستوى الحساب غير مُستوفى)

النوع	مقتنيات/صفقات الحساب
التداول الفوري	10 BTC
العقود الآجلة	صفقة شراء للعقود الآجلة الدائمة BTCUSDT بحجم 5 BTC

1. الاحتساب على مستوى الحساب

أ. رأس مال الحساب: رأس مال الحساب = 10 × 60,000 = 600,000 دولار أمريكي

ب. الدلتا (بالدولار الأمريكي): الدلتا (بالدولار الأمريكي) = 5 × 60,000 = 300,000 دولار أمريكي

ج. نسبة الدلتا إلى رأس المال: نسبة الدلتا إلى رأس المال = 300,000 ÷ 600,000 = 50%، وهي > 20%. ولذلك، فإن شرط مستوى الحساب غير مُستوفى.

الخلاصة: لا تستوفي هذه الصفقة شرط مستوى الحساب. فهي غير مُصنَّفة كصفقة متحوّطة، ولا تُعدّ مؤهّلة لحماية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

 

السيناريو 3: لا يستوفي معايير الصفقة المتحوّطة (شرط مستوى الأصل غير مُستوفى)

النوع	مقتنيات/صفقات الحساب
التداول الفوري	500,000 USDT
العقود الآجلة	صفقة شراء للعقود الآجلة الدائمة BTCUSDT بحجم 1 BTC

1. الاحتساب على مستوى الحساب

أ. رأس مال الحساب: رأس مال الحساب = 500,000 + 1 × 60,000 = 560,000 دولار أمريكي

ب. الدلتا (بالدولار الأمريكي): الدلتا (بالدولار الأمريكي) = 1 × 60,000 = 60,000 دولار أمريكي

ج. نسبة الدلتا إلى رأس المال: نسبة الدلتا إلى رأس المال = 60,000 ÷ 560,000 = 10.71%، وهي ≤ 20%. ولذلك، فإن شرط مستوى الحساب مُستوفى.

2. الاحتساب على مستوى الأصل (صفقة BTC)

أ. صافي صفقة العقود الآجلة للأصل: صافي صفقة العقود الآجلة = 1

ب. إجمالي الصفقة للأصل: إجمالي الصفقة = 1

ج. صافي صفقة العقود الآجلة ÷ إجمالي الصفقة: 1 ÷ 1 = 100%، وهي > 5%. ولذلك، فإن شرط مستوى الأصل غير مُستوفى.

الخلاصة: تستوفي هذه الصفقة شرط مستوى الحساب، لكنها لا تستوفي شرط مستوى الأصل. فهي غير مُصنَّفة كصفقة متحوّطة، ولا تُعدّ مؤهّلة لحماية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

 

الأسئلة الشائعة

1. هل يجب عليّ إغلاق الصفقات قبل تفعيل وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا؟

لا. لا يلزم إغلاق الصفقات، لكن يجب أن تستوفي متطلّبات تبديل وضع الحساب.

2. ماذا يحدث إذا لم يعد حسابي يستوفي معايير الحياد؟

يُطبّق النظام تلقائيًا منطق الحساب القياسي لإدارة المخاطر وترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL).

3. هل يمكن أن تتحوّط الأصول المختلفة بعضها ببعض؟

لا. يُقيَّم التحوّط بناءً على الأصل الأساسي نفسه. فعلى سبيل المثال، يمكن لمقتنيات BTC أن تتحوّط فقط صفقات العقود الآجلة على BTC.

4. هل تُدرَج أصول العملات المستقرة في احتساب الدلتا؟

لا. لا تُدرَج العملات المستقرة مثل USDT وUSDC في احتساب الدلتا. غير أنها تُدرَج ضمن رأس مال الحساب.

5. هل يؤثّر تفعيل وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا على قواعد الهامش أو التصفية؟

لا. يؤثّر وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا بشكل رئيسي على أولوية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL). ولا يُغيّر احتسابات الهامش، أو قواعد التصفية، أو سياسات التحكّم في المخاطر.

6. لماذا لم تُصنَّف صفقتي كصفقة متحوّطة؟

تشمل الأسباب المحتملة ما يلي:

• نسبة الدلتا إلى رأس المال في حسابك تتجاوز الحد المسموح.

• صفقة العقود الآجلة ليست متحوَّطة بفاعلية عبر حيازات فورية في الأصل نفسه.

• نسبة صافي الصفقة على مستوى الأصل تتجاوز الحد المسموح.

7. هل تضمن حماية ترتيب الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL) عدم تعرّضي للإلغاء التلقائي؟

لا. تُخفّض فقط أولوية الصفقة في قائمة انتظار الإلغاء التلقائي للرافعة المالية (ADL). قد يحدث الإلغاء التلقائي للرافعة المالية خلال ظروف السوق القاسية.

8. أحتفظ بكمية كبيرة من الأصول الفورية. لماذا لا تزال صفقتي غير مُعتبَرة متحوّطة؟

يعتمد تقييم الحياد بالنسبة إلى الدلتا على الانكشاف في الأصل نفسه. ولا يُغطّي الاحتفاظ بكميات كبيرة من أصول أخرى أو عملات مستقرة صفقة العقود الآجلة في أصل مختلف.

 

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: صُمِّم وضع الحياد بالنسبة إلى الدلتا لتحسين تجربة التداول لاستراتيجيات التحوّط، غير أن تقلّبات السوق قد تنطوي على مخاطر. تداول وفقًا لقدرتك على تحمّل المخاطر.