نبذة حول سهم ناشيونال جريد (National Grid)

مقدمة أعمال شركة National Grid plc

تُعد شركة National Grid plc واحدة من أكبر شركات المرافق العامة المتداولة علنًا في العالم، وتعمل كعمود فقري للبنية التحتية للطاقة في المملكة المتحدة وشمال شرق الولايات المتحدة. يقع مقر الشركة الرئيسي في لندن، وتعمل في قلب التحول الطاقي، حيث تضمن التوصيل الآمن والموثوق للكهرباء والغاز الطبيعي لملايين العملاء.

ملخص الأعمال

تعمل National Grid بشكل رئيسي كاحتكار منظم. يتمثل دورها الأساسي في إدارة وصيانة شبكات نقل الكهرباء عالية الجهد وأنظمة توزيع الغاز التي تربط منتجي الطاقة بالمستهلكين النهائيين. اعتبارًا من الفترة المالية 2024/25، قامت الشركة بتحويل محفظتها بشكل كبير نحو الكهرباء لدعم أهداف إزالة الكربون العالمية.

الوحدات التفصيلية للأعمال

1. نقل الكهرباء في المملكة المتحدة: تمتلك National Grid وتدير شبكة نقل الكهرباء عالية الجهد في إنجلترا وويلز. تشمل هذه الشبكة حوالي 7200 كيلومتر من خطوط النقل الهوائية، و1500 كيلومتر من الكابلات الأرضية، و350 محطة تحويل. تتحمل مسؤولية نقل الطاقة من المولدات (مزارع الرياح، المحطات النووية، إلخ) إلى شبكات التوزيع المحلية.

2. توزيع الكهرباء في المملكة المتحدة: بعد استحواذها على Western Power Distribution (التي أصبحت الآن National Grid Electricity Distribution) في 2021، أصبحت الشركة أكبر شركة توزيع كهرباء في المملكة المتحدة. توصل الكهرباء مباشرة لأكثر من 8 ملايين عميل في مناطق إيست وويست ميدلاندز، جنوب غرب إنجلترا، وجنوب ويلز.

3. مشغل نظام الكهرباء في المملكة المتحدة (ESO): على الرغم من كونه جزءًا من المجموعة حاليًا، فإن ESO في طور التحول إلى هيئة عامة (مشغل النظام الوطني للطاقة أو NESO) في أواخر 2024. يتمثل دوره في موازنة العرض والطلب في الوقت الحقيقي عبر شبكة الكهرباء البريطانية.

4. نيو إنجلاند ونيويورك (الولايات المتحدة - منظم): في الولايات المتحدة، توفر National Grid الكهرباء والغاز الطبيعي لحوالي 7 ملايين عميل في نيويورك وماساتشوستس. يشمل ذلك توزيع الغاز الحضري المعقد ومشاريع نقل الكهرباء الإقليمية الضخمة المصممة لدمج طاقة الرياح البحرية.

5. National Grid Ventures: تعمل هذه الوحدة في الأسواق التنافسية، مع التركيز على الموصلات البحرية تحت الماء (التي تربط شبكة المملكة المتحدة بأوروبا)، وتخزين البطاريات، والاستثمارات في الطاقة المتجددة. من المشاريع البارزة مشروع North Sea Link، أطول موصل بحري تحت الماء في العالم.

خصائص نموذج الأعمال

نموذج قاعدة الأصول المنظمة (RAB): يتم تحديد غالبية إيرادات National Grid بواسطة الأطر التنظيمية (RIIO-2 في المملكة المتحدة وقضايا التعريفات في الولايات المتحدة). تسمح هذه اللوائح للشركة بتحقيق عائد عادل على استثماراتها الرأسمالية مع ضمان الكفاءة وجودة الخدمة للمستهلكين.

كثيف رأس المال: يتطلب العمل استثمارات سنوية بمليارات الجنيهات لتحديث البنية التحتية القديمة وربط مصادر الطاقة المتجددة الجديدة.

الميزة التنافسية الأساسية

الاحتكار الطبيعي: من الناحية الاقتصادية والفيزيائية، من غير العملي للمنافسين بناء شبكات نقل أو توزيع موازية. وهذا يمنح National Grid موقعًا سوقيًا لا مثيل له.
حالة البنية التحتية الحيوية: تعتبر National Grid ضرورية للأمن القومي والاستقرار الاقتصادي، مما يضمن درجة عالية من التعاون التنظيمي والحكومي.
رؤية طويلة الأجل: توفر دورات التنظيم تدفقات نقدية متوقعة للغاية وقدرة على توزيع الأرباح، مما يجعلها استثمارًا دفاعيًا أساسيًا للمستثمرين المؤسساتيين.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

في مايو 2024، أعلنت National Grid عن خطة استثمارية بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني تحت مسمى "ترقية الشبكة الكبرى" حتى عام 2029. تتضمن هذه الاستراتيجية تحولًا كبيرًا في المحفظة، بما في ذلك تصفية أعمال نقل الغاز في المملكة المتحدة (تمت/جارية) للتركيز بشكل شبه حصري على شبكات الكهرباء. كما أطلقت الشركة إصدار حقوق بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني في 2024 لتمويل هذا التوسع الضخم في بنية الطاقة الخضراء التحتية.

تاريخ تطور National Grid plc

تاريخ National Grid هو رحلة من مرفق مملوك للدولة إلى عملاق بنية تحتية خاص عالمي، يعكس التطور الأوسع لصناعة الطاقة من الفحم إلى مصادر الطاقة المتجددة.

مراحل التطور

1. التأميم والشبكة الفائقة (1926 - 1989): تعود الأصول إلى قانون الكهرباء (التوريد) لعام 1926 الذي أنشأ مجلس الكهرباء المركزي في المملكة المتحدة. شهدت هذه الحقبة إنشاء أول "شبكة" وطنية في 1935، وهو إنجاز هندسي وحد من تشتت إمدادات الطاقة في المملكة المتحدة.

2. الخصخصة والإدراج (1990 - 2000): بعد قانون الكهرباء 1989، تم خصخصة الصناعة. تم إدراج National Grid في بورصة لندن في 1995. خلال هذه الفترة، بدأت الشركة في توسيع نطاقها، مستحوذة على نظام الغاز عالي الضغط في المملكة المتحدة (Transco) ودخلت السوق الأمريكية من خلال استحواذها على New England Electric System (1999).

3. التوسع عبر الأطلسي (2000 - 2015): في 2002، اندمجت National Grid مع Lattice Group (مالك Transco). في 2007، زادت بشكل كبير من وجودها في الولايات المتحدة عبر استحواذها على KeySpan مقابل 7.3 مليار دولار، مما جعلها لاعبًا رئيسيًا في سوق الطاقة في نيويورك.

4. التحول نحو الطاقة النظيفة (2016 - الحاضر): إدراكًا لأزمة المناخ، بدأت National Grid في تصفية الأصول المرتبطة بالوقود الأحفوري. في 2017، باعت حصة الأغلبية في أعمال توزيع الغاز في المملكة المتحدة (Cadent). في 2021، استحوذت على Western Power Distribution مقابل 7.8 مليار جنيه إسترليني، وهي خطوة بارزة للسيطرة على "الميل الأخير" في توصيل الكهرباء. وبحلول 2024، أعلنت الشركة رسميًا عن نفسها كشركة تركز على الكهرباء أولاً.

عوامل النجاح والتحديات

عوامل النجاح: التنقل الفعال في بيئات تنظيمية معقدة في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة؛ التبني المبكر للموصلات لزيادة استقرار الشبكة؛ ونهج منضبط لإعادة تدوير الأصول (بيع أصول الغاز لشراء أصول الكهرباء).
التحديات: زيادة الضغوط من المنظمين (Ofgem) لخفض فواتير المستهلكين؛ الصعوبة التقنية في موازنة شبكة تعمل بطاقة الرياح والطاقة الشمسية المتقطعة؛ والعبء الكبير للديون المطلوبة لتمويل تحديثات البنية التحتية.

مقدمة عن الصناعة

تعمل National Grid ضمن قطاع المرافق المنظمة، مع تركيز خاص على نقل وتوزيع الطاقة. تمر هذه الصناعة حاليًا بأكبر تحول لها منذ الثورة الصناعية.

اتجاهات الصناعة ومحركاتها

1. الانتقال إلى صافي الصفر: التزام حكومة المملكة المتحدة بنظام طاقة صافي صفر بحلول 2030 (مع تسريع من الحكومة العمالية الجديدة) يتطلب إعادة تصميم كاملة للشبكة لاستيعاب تدفقات ضخمة من طاقة الرياح البحرية والطاقة الشمسية.
2. كهربة كل شيء: ارتفاع استخدام المركبات الكهربائية (EVs) ومضخات الحرارة يضاعف الطلب المتوقع على الكهرباء، مما يستلزم شبكات توزيع "أكثر سمكًا" وذكاءً.
3. الرقمنة: التحول نحو "الشبكات الذكية" يستخدم الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء لإدارة موارد الطاقة اللامركزية (مثل بطاريات المنازل والألواح الشمسية).

المشهد التنافسي

بينما تعد National Grid احتكارًا في مناطقها المحددة، فإنها تنافس على رأس المال والتفضيل التنظيمي ضد لاعبين رئيسيين آخرين في البنية التحتية.

وضع الصناعة والموقع

تُعد National Grid اللاعب الأبرز في بنية الطاقة التحتية في المملكة المتحدة. تحتفظ بموقع فريد كـ "مهندس النظام" لمستقبل الطاقة في بريطانيا. في الولايات المتحدة، هي واحدة من أكبر شركات المرافق المملوكة للمستثمرين في الشمال الشرقي.

تشير بيانات التقرير السنوي لعام 2024 إلى أن استثمارات رأس المال لشركة National Grid وصلت إلى مستويات قياسية بلغت 8.2 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية الماضية، بزيادة 10% على أساس سنوي. هذا الحجم من الاستثمار يجعلها واحدة من أكبر المستثمرين في القطاع الخاص في بنية تحتية المملكة المتحدة، مما يضع الشركة كلاعب رئيسي في التحول العالمي للطاقة الخضراء.

درجة الصحة المالية لشركة National Grid plc

شهدت شركة National Grid plc (NG.) مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا وماليًا كبيرًا، بما في ذلك إصدار حقوق أسهم بارز بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني في عام 2024 لدعم خطة استثمار طموحة بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني على مدى خمس سنوات. تعكس درجة الصحة التالية أرباحها المنظمة القوية مقابل الكثافة الرأسمالية العالية والرفع المالي النموذجي لقطاع المرافق.

إمكانات تطوير National Grid plc

التحول الاستراتيجي: "الترقية الكبرى للشبكة"

تنفذ National Grid أكبر تحديث لشبكة النقل في المملكة المتحدة منذ أجيال. التزمت الشركة بإطار استثماري بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني حتى عام 2029، مضاعفة تقريبًا إنفاقها السابق. تم تصميم هذه الخريطة بشكل خاص لتحويل الشركة إلى رائدة مركزة على الكهرباء (~80% من المحفظة)، مع التركيز على ربط 50 جيجاوات من طاقة الرياح البحرية بحلول عام 2030.

المحفز الرئيسي: إعادة تشكيل محفظة الأصول

لتعزيز تركيزها على الشبكات الأساسية، قامت National Grid ببيع الأصول غير الأساسية. تشمل الإنجازات الرئيسية بيع مشغل نظام الكهرباء في المملكة المتحدة (ESO) للحكومة البريطانية في أكتوبر 2024 والتخلص من أعمال الطاقة المتجددة البرية في الولايات المتحدة (تم الانتهاء منه في مايو 2025 مقابل 1.5 مليار جنيه إسترليني). ستعمل عملية بيع Grain LNG المعلقة (تم الاتفاق عليها مقابل 1.66 مليار جنيه إسترليني) على تبسيط الميزانية العمومية بشكل أكبر وتوفير رأس مال لمشاريع الكهرباء عالية النمو.

محركات الأعمال الجديدة: الذكاء الاصطناعي والكهرباء

يخلق صعود الذكاء الاصطناعي (AI) ومراكز البيانات طلبًا غير مسبوق على قدرة الشبكة. في الولايات المتحدة، تستثمر National Grid بكثافة في مشاريع "Upstate Upgrade" في نيويورك لتحديث البنية التحتية. في المملكة المتحدة، يسمح إطار ASTI (الاستثمار الاستراتيجي المعجل في النقل) بالموافقات التنظيمية الأسرع ونمو الأصول الأعلى، مع وجود 17 مشروعًا رئيسيًا بالفعل في خط الأنابيب لتسهيل كهرباء التدفئة والنقل.

إيجابيات ومخاطر National Grid plc

عوامل داعمة للشركة (الإيجابيات)

• عوائد منظمة متوقعة: أكثر من 90% من الأرباح تأتي من الأصول المنظمة، مما يوفر وضوحًا عاليًا في الأسواق المتقلبة.
• نمو قوي في قاعدة الأصول: تستهدف معدل نمو سنوي مركب بنسبة 10% في قيمة الأصول المنظمة للمجموعة حتى عام 2029، وهو أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية.
• حماية من التضخم: ترتبط سياسة التوزيعات والعديد من تدفقات الإيرادات التنظيمية بالتضخم (CPIH)، مما يوفر تحوطًا للمستثمرين على المدى الطويل.
• مكانة البنية التحتية الحيوية: بصفتها المزود الاحتكاري للبنية التحتية الوطنية، تلعب الشركة دورًا أساسيًا في الانتقال إلى "صافي الصفر"، مما يضمن دعم الحكومة والهيئات التنظيمية.

المخاطر المحتملة

• مخاطر التنفيذ: حجم برنامج 60 مليار جنيه إسترليني غير مسبوق. أي تأخيرات في المشاريع الكبرى مثل كابلات Eastern Green Link البحرية قد تؤثر على العوائد.
• تخفيف حقوق المساهمين: أدى إصدار الحقوق في 2024 إلى زيادة عدد الأسهم بحوالي 32%، مما ألغى في البداية نمو ربحية السهم على الرغم من ارتفاع الأرباح.
• حساسية أسعار الفائدة: تجعل المستويات العالية من الدين الشركة حساسة لبيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة، مما قد يزيد من تكلفة تمويل البنية التحتية الجديدة.
• الضغط التنظيمي: قد تحد مراجعات "الرقابة على الأسعار" المستقبلية (RIIO-T3) من قبل Ofgem أو الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة من العوائد المسموح بها على حقوق الملكية بأقل من المتوقع.

كيف ينظر المحللون إلى شركة National Grid plc وسهم NG.؟

حتى أوائل عام 2026، تحول شعور السوق تجاه شركة National Grid plc (NG.) إلى نظرة "متفائلة بحذر". بعد إصدار حقوق ضخمة بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني في 2024 والتحول الاستراتيجي اللاحق نحو شبكات الكهرباء النقية، يركز المحللون الآن على تنفيذ الشركة لمشروعها الطموح "الترقية الكبرى للشبكة".

1. وجهات النظر المؤسسية الأساسية حول الشركة

الريادة في الانتقال الطاقي: يرى معظم المحللين أن National Grid تشكل حجر الزاوية في انتقال المملكة المتحدة نحو صافي انبعاثات صفرية. من خلال تصفية أعمال نقل الغاز في المملكة المتحدة والتركيز على نقل وتوزيع الكهرباء، قامت الشركة بمحاذاة نفسها مع أصول تنظيمية عالية النمو. جيه بي مورغان يبرز أن التحول إلى نموذج "الكهرباء أولاً" يقلل من مخاطر الأصول المتقادمة طويلة الأجل المرتبطة بالوقود الأحفوري.
تنفيذ "الترقية الكبرى للشبكة": يراقب المحللون عن كثب برنامج الاستثمار الرأسمالي البالغ 60 مليار جنيه إسترليني المخطط له حتى عام 2029. غولدمان ساكس يشير إلى أنه رغم أن حجم الاستثمار غير مسبوق، فإن الإطار التنظيمي (RIIO-T3) يوفر مسارًا متوقعًا لنمو قاعدة الأصول، مما يُتوقع أن يدفع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) للأصول بحوالي 10%.
البيئة التنظيمية: هناك إجماع على أن البيئة التنظيمية في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة (وخاصة نيويورك وماساتشوستس) تظل داعمة. يشير محللو باركليز إلى أن زيادة العوائد المسموح بها في قضايا التسعير الأخيرة ضرورية لتحفيز الإنفاق الضخم على البنية التحتية المطلوب لتحقيق إزالة الكربون.

2. تقييمات الأسهم وأسعار الأهداف

استنادًا إلى بيانات الإجماع من المؤسسات المالية الكبرى حتى الربع الأول من 2026، يظل شعور السوق تجاه سهم NG. "شراء معتدل":

توزيع التقييمات: من بين حوالي 20 محللاً يغطيون السهم، يحتفظ نحو 65% بتقييم "شراء" أو "تفوق الأداء"، و30% يقترحون "احتفاظ"، وفقط 5% يوصون بـ "بيع".
توقعات أسعار الأهداف:
متوسط سعر الهدف: حدد المحللون هدفًا إجماعيًا يتراوح بين 1150 بنس إلى 1200 بنس، مما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 15-20% عن مستويات التداول الحالية.
الرؤية المتفائلة: تصل التقديرات العليا من شركات مثل جيفريز إلى 1300 بنس، مستشهدين بالتكامل الأسرع من المتوقع لمصادر الطاقة المتجددة والنتائج الإيجابية في طلبات التسعير الأمريكية.
الرؤية المحافظة: تحافظ المؤسسات الأكثر حذرًا (مثل RBC Capital Markets) على هدف أقرب إلى 1050 بنس، مشيرة إلى التأثيرات المخففة لإصدار الحقوق السابق والمخاطر التشغيلية لدورة CAPEX الضخمة هذه.

3. المخاطر الرئيسية التي حددها المحللون (حالة التشاؤم)

على الرغم من قصة النمو الهيكلية، يبرز المحللون عدة معوقات قد تؤثر على أداء السهم:
التمويل وأسعار الفائدة: بصفتها شركة مرافق كثيفة رأس المال، فإن National Grid حساسة لتكاليف الدين. يحذر المحللون من أنه إذا ظلت أسعار الفائدة "مرتفعة لفترة أطول"، فقد تضغط تكلفة خدمة الدين اللازم للترقية البالغة 60 مليار جنيه على هوامش الربح الصافية.
مخاطر التنفيذ: الحجم الهائل لـ "الترقية الكبرى للشبكة" في المملكة المتحدة يمثل تحديات تقنية ولوجستية. أشار محللو مورغان ستانلي إلى اختناقات محتملة في سلسلة التوريد العالمية للكابلات والمحولات عالية الجهد، مما قد يؤدي إلى تأخيرات في المشروع أو تجاوزات في التكاليف.
التغيرات السياسية والتنظيمية: مع التطور المستمر لسياسة الطاقة في المملكة المتحدة، قد تؤثر أي تغييرات في إطار RIIO (الإيرادات = الحوافز + الابتكار + النتائج) التي تشدد العوائد المسموح بها سلبًا على تقييم قاعدة الأصول المنظمة (RAB).

الملخص

الرأي السائد في وول ستريت ومدينة لندن هو أن National Grid أصبحت "مرفقًا معاد تقييمه" ينتقل من سهم دخل منخفض النمو إلى لعبة نمو هيكلية. بينما ضغط جمع رأس المال في 2024 على سعر السهم في البداية، يعتقد المحللون أن الشركة أصبحت الآن في وضع أفضل لتمويل انتقالها الأخضر. بالنسبة للمستثمرين، يُنظر إلى السهم بشكل متزايد على أنه خيار دفاعي عالي الجودة بعائد مميز (متوقع بحوالي 5.5% لعام 2026) مدعوم بنمو بنية تحتية ملموس.

الأسئلة المتكررة حول National Grid plc (NG.)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في National Grid plc، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

تُعد National Grid plc لاعبًا رئيسيًا في التحول العالمي للطاقة، حيث تدير بشكل أساسي بنية تحتية منظمة للكهرباء والغاز في المملكة المتحدة وشمال شرق الولايات المتحدة. تشمل أبرز نقاط الاستثمار موقعها الشبه احتكاري في البنية التحتية الاستراتيجية ودورها كشركة شبكة "نقية" بعد تصفية أعمال نقل الغاز في المملكة المتحدة.
المنافسون الرئيسيون في قطاع المرافق المنظمة يشملون SSE plc، United Utilities Group PLC، وIberdrola (ScottishPower) في المملكة المتحدة، بالإضافة إلى شركات المرافق الأمريكية مثل Consolidated Edison وEversource Energy.

هل نتائج National Grid المالية الأخيرة صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات والأرباح والديون؟

وفقًا لـالنتائج السنوية الكاملة لعام 2023/24 (المنتهية في 31 مارس 2024)، أعلنت National Grid عن ربح تشغيلي أساسي بقيمة 4.8 مليار جنيه إسترليني، بزيادة 4% عند ثبات العملة. ومع ذلك، شهد الربح التشغيلي القانوني انخفاضًا بسبب بنود استثنائية غير نقدية.
تحافظ الشركة على برنامج استثمار رأسمالي كبير، حيث استثمرت رقمًا قياسيًا قدره 8.2 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية الماضية. واعتبارًا من مارس 2024، بلغ صافي الدين حوالي 43 مليار جنيه إسترليني. وعلى الرغم من ارتفاع مستويات الدين، إلا أنها طبيعية لشركات المرافق المنظمة ذات الكثافة الرأسمالية وتدعمها قاعدة أصول قوية (قيمة الأصول التنظيمية).

هل تقييم سهم NG. الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B مع الصناعة؟

حتى منتصف 2024، يتراوح مكرر الربحية المتوقع (Forward P/E) لشركة National Grid عادة بين 14x و16x، وهو ما يتماشى عمومًا مع متوسط قطاع المرافق في المملكة المتحدة. بعد إصدار حقوق اكتتاب بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني أعلن في مايو 2024، شهد السهم تعديلًا في التقييم.
مقارنة بنظرائه في الولايات المتحدة، غالبًا ما يتداول NG. بخصم طفيف، رغم أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) تبقى مستقرة، مما يعكس الطبيعة المنظمة لعوائده. غالبًا ما يقيم المستثمرون NG. بناءً على عائد توزيعات الأرباح، الذي يظل جاذبًا رئيسيًا للباحثين عن الدخل.

كيف كان أداء سعر سهم NG. خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على نظرائه؟

واجه سعر سهم National Grid تقلبات كبيرة في الربع الثاني من 2024 بعد الإعلان عن زيادة ضخمة في رأس المال بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني لتمويل "ترقية الشبكة الكبرى". خلال العام الماضي، أدّى السهم أداءً أقل من مؤشر FTSE 100 بسبب تأثير التخفيف الناتج عن إصدار الحقوق وارتفاع أسعار الفائدة التي أثرت على تقييمات المرافق.
ومع ذلك، مقارنة بنظراء مثل SSE، أظهرت National Grid حساسية أكبر للتغيرات التنظيمية ومتطلبات الإنفاق الرأسمالي، لكنها تظل خيارًا دفاعيًا مفضلًا خلال فترات التراجع العام في السوق.

هل هناك عوامل داعمة أو معيقة حديثة لصناعة المرافق تؤثر على National Grid؟

العوامل الداعمة: التحول العالمي نحو صافي الصفر يوفر فرصة نمو هائلة. التزام حكومة المملكة المتحدة بإزالة الكربون من نظام الطاقة بحلول 2030 يتطلب استثمارات غير مسبوقة في شبكات النقل، مما يسمح لـ National Grid بزيادة قيمة الأصول التنظيمية (RAV).
العوامل المعيقة: الضغط التنظيمي من Ofgem بشأن تسعير المستهلكين والانطباعات حول "الأرباح غير المتوقعة" يمكن أن يحد من العوائد. بالإضافة إلى ذلك، ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة خدمة ديون الشركة الكبيرة ويجعل عائد توزيعات الأرباح أقل جاذبية مقارنة بالسندات الحكومية "الخالية من المخاطر".

هل قام المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون بشراء أو بيع أسهم NG. مؤخرًا؟

تظل National Grid عنصرًا أساسيًا في محافظ المستثمرين المؤسسيين الكبار. يحتفظ مديرو الأصول الكبار مثل BlackRock وVanguard وState Street بحيازات كبيرة.
تشير الإيداعات الأخيرة إلى أنه بينما قام بعض المستثمرين المؤسسيين بتعديل مراكزهم بعد إصدار حقوق مايو 2024، فإن معدل الاكتتاب البالغ 91% يشير إلى دعم مؤسسي قوي لخطة الاستثمار طويلة الأجل للشركة بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني حتى 2029. تواصل صناديق التقاعد الكبيرة تفضيل السهم لخصائصه المرتبطة بالتضخم والتدفقات النقدية المنظمة.