نبذة حول سهم جونسون ماثي (Johnson Matthey)
JMAT هو رمز مؤشر جونسون ماثي (Johnson Matthey)، المُدرَجة على LSE.
تأسست في 1891 ومقرها London، وهي شركة جونسون ماثي (Johnson Matthey) في مجال الكيميائيات: متنوعة بشكل رئيسي ضمن قطاع الصناعات التحويلية.
محتويات هذه الصفحة: نبذة حول أسهم JMAT ما طبيعة عمل جونسون ماثي (Johnson Matthey)؟ ومسيرة تطوير جونسون ماثي (Johnson Matthey) وأداء سعر سهم جونسون ماثي (Johnson Matthey).
تاريخ آخر تحديث: 2026-05-15 10:12 GMT
مقدمة حول جونسون ماثي (Johnson Matthey)
مقدمة سريعة
تعد شركة Johnson Matthey Plc (JMAT) شركة بريطانية رائدة عالميًا في التقنيات المستدامة والمعادن الثمينة. تشمل أعمالها الأساسية الهواء النظيف (مكافحة الانبعاثات)، وخدمات PGM (إعادة التدوير والتكرير)، وتقنيات الهيدروجين.
في السنة المالية 2024/25، بلغ الإيراد 11.7 مليار جنيه إسترليني. على الرغم من التحديات السوقية، ارتفع الربح التشغيلي الأساسي بنسبة 6% (بالأسعار الثابتة) ليصل إلى 388 مليون جنيه إسترليني. تقوم الشركة بتحول استراتيجي نحو نموذج أكثر كفاءة، يتجلى في بيع أعمال Catalyst Technologies مقابل 1.8 مليار جنيه إسترليني للتركيز على أسواق الطاقة الخضراء عالية النمو.
المعلومات الأساسية
مقدمة أعمال شركة Johnson Matthey Plc
نظرة عامة على الأعمال
تُعد شركة Johnson Matthey Plc (JMAT) رائدة عالمية في التقنيات المستدامة والكيماويات المتخصصة، ويقع مقرها الرئيسي في لندن، المملكة المتحدة. تأسست منذ أكثر من 200 عام، وتستفيد الشركة من خبرتها العميقة في كيمياء PGM (معادن مجموعة البلاتين) والتحفيز لتقديم حلول تُسهم في إزالة الكربون من صناعات الطاقة والكيماويات والسيارات. اعتبارًا من السنة المالية 2023/24، حولت الشركة تركيزها نحو أسواق الاقتصاد الدائري عالية النمو مع الحفاظ على هيمنتها في أنظمة التحكم في الانبعاثات.
الوحدات التفصيلية للأعمال
1. الهواء النظيف: هذا هو أكبر قطاع تاريخيًا لشركة JMAT. تقوم بتصميم وتصنيع المحفزات لمحركات الاحتراق الداخلي (ICE) لتقليل الانبعاثات الضارة (NOx، CO، والجسيمات). بينما يتحول سوق السيارات الركابية نحو المركبات الكهربائية، تظل JMAT موردًا حيويًا لمركبات الديزل الثقيلة (HDD) وأنظمة متوافقة مع معايير Euro 7/Tier 4.
2. خدمات PGM: تعد JMAT أكبر مكرر ثانوي لمعادن مجموعة البلاتين في العالم. يركز هذا القطاع على الاقتصاد الدائري — إعادة التدوير، التكرير، وتجارة المعادن الثمينة. يوفر ميزة استراتيجية من خلال ضمان إمداد مستقر ومستدام من المواد الخام لوحدات أعمالها الأخرى.
3. تقنيات المحفزات: تقدم هذه الوحدة تقنيات العمليات الكيميائية والمحفزات المستخدمة في إنتاج الغاز التخليقي، الأمونيا، الميثانول، والهيدروجين. وهي مركزية في الانتقال إلى "الهيدروجين الأزرق"، مع تقديم تقنية التقاط الكربون (LCH™).
4. تقنيات الهيدروجين: عمل مستقبلي عالي النمو يركز على مكونات خلايا الوقود ومحولات التحليل الكهربائي للهيدروجين الأخضر. تنتج JMAT CCMs (الأغشية المطلية بالمحفز)، والتي تُعد "قلب" أنظمة إنتاج وتحويل الهيدروجين.
خصائص نموذج الأعمال
التكامل الدائري: نموذج JMAT فريد لأنه يدير دورة حياة المعادن الثمينة بالكامل — من التوريد والتطبيق في المحفزات إلى إعادة التدوير وإعادة الاستخدام.
قليل الأصول وثقيل التقنية: تركز الشركة على الملكية الفكرية عالية القيمة والتصنيع المتخصص بدلاً من حجم السلع.
العقود طويلة الأجل: العديد من عقود الهواء النظيف والمحافزات هي اتفاقيات متعددة السنوات مع كبار مصنعي المعدات الأصلية (OEMs) وعمالقة الكيماويات، مما يوفر تدفقات نقدية متوقعة.
الميزة التنافسية الأساسية
الهيمنة التكنولوجية في PGM: تمتلك JMAT نسبة كبيرة من براءات الاختراع العالمية المتعلقة بتحفيز معادن مجموعة البلاتين.
عوائق دخول عالية: المتطلبات التنظيمية المعقدة لانبعاثات المركبات والدقة التقنية العالية المطلوبة للمحفزات الكيميائية تخلق قاعدة عملاء "متمسكة".
حجم إعادة التدوير: قدرة التكرير العالمية للمعادن المعاد تدويرها من PGM صعبة التكرار من قبل المنافسين، مما يوفر ميزة في التكلفة والمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).
التخطيط الاستراتيجي الأخير
بموجب استراتيجية "Milestone 2024/25"، قامت JMAT بتصفية الأصول غير الأساسية (مثل أعمال الصحة ومواد البطاريات) لتركيز جهودها على الهيدروجين والثروة الدائرية. في عام 2024، أعلنت الشركة عن زيادة الاستثمار في منشأتها في رويسون، المملكة المتحدة، لتوسيع إنتاج محفزات الهيدروجين، بهدف الاستحواذ على حصة كبيرة من سوق الهيدروجين الأخضر المتوقع بمليارات الدولارات بحلول عام 2030.
تاريخ تطور شركة Johnson Matthey Plc
خصائص التطور
يتميز تاريخ Johnson Matthey بـ التطور العلمي. انتقلت من عمل في تقدير الذهب إلى قوة عالمية في علوم المواد، مع إعادة اختراع مستمرة لتلبية الاحتياجات الصناعية للعصر — من اندفاع الذهب إلى الحركة البيئية، والآن إلى انتقال الطاقة.
مراحل التطور التفصيلية
1. التأسيس والتقدير (1817 - 1850s): تأسست على يد بيرسيفال نورتون جونسون كعمل في تقدير الذهب في لندن. في 1851، انضم جورج ماثي، وأصبحت الشركة المقيّم الرسمي لبنك إنجلترا.
2. التوسع الصناعي (1860 - 1960s): توسعت الشركة في تكرير البلاتين والمعادن النادرة الأخرى. قدمت قضبان المتر والكيلوغرام القياسية للمكتب الدولي للأوزان والمقاييس، مما أظهر قدراتها الدقيقة.
3. ثورة المحفزات (1970s - 2010s): بعد قانون الهواء النظيف الأمريكي لعام 1970، كانت JMAT رائدة في المحول الحفازي. حول هذا الشركة إلى مورد رئيسي للسيارات. خلال التسعينيات والألفينات، توسعت عالميًا إلى الصين وأمريكا الشمالية.
4. إعادة التوجيه الاستراتيجي (2020 - الحاضر): مع تراجع مركبات الاحتراق الداخلي، واجهت الشركة فترة من التقلبات. تحت قيادة الرئيس التنفيذي ليام كوندون (المعين في 2022)، خرجت الشركة من سوق مواد البطاريات التنافسية لتعزز تركيزها على الهيدروجين والوقود المستدام.
تحليل النجاحات والتحديات
عوامل النجاح: الاستثمار المستمر في البحث والتطوير (عادة 5-6% من المبيعات) والموقع المهيمن في مجال إعادة تدوير PGM حافظا على الشركة كعنصر لا غنى عنه في سلسلة التوريد الصناعية.
التحديات: التأخر في تبني الهيدروجين والارتفاع الأسرع من المتوقع للمركبات الكهربائية بالبطارية (BEVs) أجبر الشركة على شطب استثماراتها في البطاريات عام 2021، مما أدى إلى فترة من إعادة الهيكلة وضغط على سعر السهم.
مقدمة عن الصناعة
سياق الصناعة والاتجاهات
تعمل Johnson Matthey عند تقاطع قطاعي الكيماويات المتخصصة والطاقة المتجددة. المحركات الرئيسية للصناعة هي تشديد اللوائح البيئية والدفع العالمي نحو "صافي الصفر".
المقاييس الرئيسية للصناعة (تقديرات 2023-2024):| قطاع السوق | القيمة العالمية المقدرة (دولار أمريكي) | معدل النمو السنوي المركب المتوقع (2024-2030) |
|---|---|---|
| محفزات التحكم في الانبعاثات | 18.5 مليار دولار | 1-2% (مستقر إلى متراجع) |
| محولات التحليل الكهربائي للهيدروجين الأخضر | 5.2 مليار دولار | 25% - 35% |
| إعادة تدوير PGM | 12.0 مليار دولار | 6% - 8% |
المشهد التنافسي
تواجه JMAT منافسة من لاعبين مختلفين عبر قطاعاتها المتنوعة:
· Umicore و BASF: المنافسون الرئيسيون في قطاعات الهواء النظيف ومحفزات السيارات. Umicore أكثر عدوانية في مواد البطاريات، بينما تركز JMAT على الهيدروجين.
· Haldor Topsoe و Clariant: المنافسون الرئيسيون في تقنيات المحفزات وتطبيقات الغاز التخليقي.
· شركات ناشئة متخصصة في الهيدروجين: شركات مثل Nel ASA و ITM Power تنافس في مجال المحولات الكهربائية، رغم أن JMAT غالبًا ما تعمل كمورد مكونات (CCMs) لهذه الشركات بدلاً من كونها منافسًا مباشرًا.
حالة الصناعة والدور
تُعتبر Johnson Matthey "ملك الفئة" في كيمياء PGM. إنها العمود الفقري الخفي لصناعة الكيماويات؛ حيث تحتوي حوالي ثلث السيارات الجديدة عالميًا على محفز من Johnson Matthey. في اقتصاد الهيدروجين الناشئ، تتموضع JMAT كمزود تقنيات حيوية في المراحل الأولى، على غرار دور مصممي أشباه الموصلات في صناعة الحواسيب. يتغير دورها من "حامية جودة الهواء" إلى "ممكنة انتقال الطاقة".
المصادر: بيانات أرباح جونسون ماثي (Johnson Matthey)، وLSE، وTradingView
تقييم الصحة المالية لشركة Johnson Matthey Plc
استنادًا إلى السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025 والإفصاحات المالية منتصف عام 2025، تُظهر شركة Johnson Matthey (JMAT) تعافيًا قويًا في ميزانيتها العمومية وملف التدفق النقدي. لقد أدى التخلص الناجح من الأصول غير الأساسية إلى تقليل مديونية الشركة بشكل كبير ومهد الطريق لعوائد كبيرة للمساهمين.
| المؤشر | الدرجة (40-100) | التقييم | البيانات الرئيسية للأداء (السنة المالية 2024/25) |
|---|---|---|---|
| الملاءة والرفع المالي | 85 | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ | تحسن صافي الدين إلى EBITDA إلى 1.4x؛ تم تقليل صافي الدين إلى 799 مليون جنيه إسترليني. |
| الربحية | 72 | ⭐️⭐️⭐️⭐️ | الربح التشغيلي الأساسي: 389 مليون جنيه إسترليني (+5% باستثناء عمليات التخلص وبأسعار ثابتة). |
| صحة التدفق النقدي | 88 | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ | التدفق النقدي الحر: 521 مليون جنيه إسترليني (مدعوم بأرباح قدرها 482 مليون جنيه إسترليني من بيع الأعمال). |
| عوائد المساهمين | 90 | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ | إجمالي التوزيعات 77.0 بنس؛ خطة لإعادة 1.4 مليار جنيه إسترليني من بيع Catalyst Tech. |
| الكفاءة التشغيلية | 78 | ⭐️⭐️⭐️⭐️ | تحقيق توفيرات في تكاليف التحول بقيمة 200 مليون جنيه إسترليني بنهاية السنة المالية 25. |
الدرجة الإجمالية للصحة المالية: 83/100
إمكانات تطوير Johnson Matthey Plc
إعادة تشكيل المحفظة الاستراتيجية
في مايو 2025، أعلنت Johnson Matthey عن اتفاق تاريخي لبيع أعمال Catalyst Technologies إلى Honeywell مقابل 1.8 مليار جنيه إسترليني (13.3 ضعف EBITDA). يحول هذا الخطوة الشركة إلى كيان أكثر تركيزًا "نقي اللعب" يركز على ركيزتين قويتين: الهواء النظيف وخدمات معادن البلاتين (PGM). من خلال التخلص من الأقسام كثيفة رأس المال، تتوقع الشركة الحفاظ على تدفق نقدي حر مستدام لا يقل عن 250 مليون جنيه إسترليني سنويًا بحلول 2027/28.
محفز النمو في تكنولوجيا الهيدروجين والمنخفض الكربون
على الرغم من تباطؤ القطاع الأوسع، تضع JM استراتيجياً تكنولوجيات الهيدروجين كمحرك نمو طويل الأجل.
- معلم تجاري: اتفاقية توريد لمدة ثلاث سنوات مع Hystar (نوفمبر 2025) لأغشية مغطاة بالمحفزات (CCMs).
- توسيع التصنيع: خطط للوصول إلى قدرة متعددة الجيجاواط في خلايا الوقود PEM والمحللات بحلول منتصف العشرينيات، مدعومة بمراكز تصنيع في المملكة المتحدة وألمانيا.
- الشراكات: البحث والتطوير المدعوم بالذكاء الاصطناعي بالتعاون مع Microsoft وتطوير خلايا الوقود مع Bosch (فبراير 2025) تهدف إلى تقصير دورات الابتكار والاستحواذ على حصة السوق في تنقل الهيدروجين.
الريادة في الاقتصاد الدائري في معادن البلاتين
تشغل Johnson Matthey أكبر مصفاة ثانوية لمعادن البلاتين في العالم. مع تزايد ضغوط ESG وقيود العرض على التعدين الأساسي، تخلق قدرة JM على إعادة تدوير وتنقية المعادن الثمينة "خندقًا دفاعيًا". من المتوقع أن تكون المصفاة الجديدة جاهزة للعمل بحلول عام 2027، مما سيعزز الإنتاجية وهوامش الربح مع زيادة الطلب على حلول المعادن الدائرية.
إيجابيات وسلبيات Johnson Matthey Plc
الإيجابيات (عوامل الصعود)
- عوائد ضخمة للمساهمين: نية إعادة 1.4 مليار جنيه إسترليني من صافي عائدات بيع Catalyst Technologies تمثل محفز عائد كبير للمستثمرين.
- تحسينات الكفاءة: نجح الفريق في تحقيق توفيرات تراكمية بقيمة 200 مليون جنيه إسترليني بنهاية السنة المالية 25، مع هدف محدث لتوفير 250 مليون جنيه إسترليني سنويًا في السنة المالية 26.
- توجيهات هوامش قوية: تتوقع الإدارة أن تصل هوامش الهواء النظيف إلى 14-15% في السنة المالية 2025/26، ارتفاعًا من 12.4% في النصف الأول من العام السابق.
- إجماع المحللين: تحافظ معظم المؤسسات المالية الكبرى (Berenberg، Deutsche Bank) على تقييم "شراء" أو "شراء معتدل" مع أهداف سعرية تتراوح بين 2100 بنس - 2222 بنس.
المخاطر (عوامل الهبوط)
- حساسية سوق السيارات: بصفتها مزودًا رائدًا لمحفزات السيارات، تظل الشركة معرضة للتراجع الهيكلي في مركبات محركات الاحتراق الداخلي (ICE)، خاصة الديزل.
- تقلب أسعار المعادن الثمينة: يرتبط جزء كبير من الإيرادات المعلنة بأسعار معادن البلاتين (البلاتين، البالاديوم، الروديوم). يمكن أن تؤدي الانخفاضات المفاجئة في الأسعار إلى ضغط الهوامش في قسم خدمات PGM.
- مخاطر التنفيذ: يعتمد التحول إلى عمل أكثر تركيزًا على إتمام بيع Catalyst Technologies بنجاح (متوقع في النصف الأول من 2026) وزيادة إيرادات الهيدروجين لتعويض التراجع في الأعمال القديمة.
- تأثير العملة: بصفتها شركة بريطانية تصدر عالميًا، أبلغت JMAT عن تأثير سلبي بقيمة 58 مليون جنيه إسترليني على المبيعات في السنة المالية 2024/25 بسبب تحركات أسعار الصرف.
كيف ينظر المحللون إلى شركة Johnson Matthey Plc وسهم JMAT؟
مع اقتراب منتصف عام 2024 ونظرة نحو عام 2025، يتميز شعور المحللين تجاه شركة Johnson Matthey Plc (JMAT) بـ "تفاؤل حذر مدعوم بتحول هيكلي". مع تحول الشركة بعيدًا عن اعتمادها التقليدي على محفزات محركات الاحتراق الداخلي (ICE) نحو قطاعات عالية النمو مثل طاقة الهيدروجين والتقنيات المستدامة، يراقب محللو وول ستريت ومدينة لندن عن كثب تنفيذها لخطة "المرحلة الاستراتيجية".
1. الآراء الأساسية المؤسسية حول الشركة
إعادة التركيز الاستراتيجي وتبسيط المحفظة: أشاد معظم المحللين، بمن فيهم من باركليز ودويتشه بنك، بقرار الإدارة بالتخلي عن الأعمال غير الأساسية (مثل مكونات الأجهزة الطبية والأعمال ذات القيمة) للتركيز على "الهواء النظيف" و"تقنيات المحفزات" و"تقنيات الهيدروجين". يُنظر إلى هذا التبسيط على أنه ضروري لتحسين مرونة الميزانية العمومية.
الهيمنة في مجال الهواء النظيف: يعترف المحللون بأنه بينما سوق محركات الاحتراق الداخلي في مرحلة النضج، فإن قسم الهواء النظيف في Johnson Matthey لا يزال "بقرة نقدية". تشير Jefferies إلى أن الحصة السوقية العالية للشركة في محفزات الديزل الثقيلة توفر التدفق النقدي اللازم لتمويل البحث والتطوير في القطاعات الأكثر خضرة. أظهر القسم مرونة رغم تقلبات حجم الإنتاج العالمي للسيارات.
الهيدروجين كمحفز طويل الأمد: هناك حماس كبير بشأن موقع JMAT في اقتصاد الهيدروجين الأخضر. يرى المحللون أن خبرتهم في كيمياء معادن البلاتين (PGM) تشكل حاجزًا تنافسيًا في إنتاج أغشية المحفز المغلفة (CCMs) للمحللات الكهربائية. ومع ذلك، تشير شركات مثل UBS إلى أن المساهمات الربحية المهمة من هذا القطاع قد تستغرق عدة سنوات.
2. تقييمات الأسهم وأسعار الأهداف
حتى مايو 2024، يظل إجماع السوق على JMAT بين "احتفاظ" و"شراء معتدل":
توزيع التقييمات: من بين حوالي 15 محللاً يغطيون السهم، يحتفظ حوالي 40% بتقييم "شراء"، و50% بتقييم "احتفاظ" أو "محايد"، و10% يقترحون "بيع".
توقعات سعر الهدف:
متوسط سعر الهدف: حوالي 1950 بنس إلى 2100 بنس (يمثل ارتفاعًا محتملًا بنسبة 10-18% من نطاق التداول الحالي البالغ حوالي 1750 بنس).
الرؤية المتفائلة: حددت Citi سابقًا أهدافًا قرب 2200 بنس، مستشهدة بهوامش أفضل من المتوقع في قسم تقنيات المحفزات وفوائد برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 250 مليون جنيه إسترليني الذي أعلن عنه في أوائل 2024.
الرؤية المحافظة: حافظت J.P. Morgan على موقف أكثر حيادية مع هدف حوالي 1800 بنس، معبرة عن مخاوف بشأن وتيرة الانتقال الطاقي والطبيعة الدورية لسوق معادن البلاتين.
3. عوامل المخاطر التي حددها المحللون (السيناريو السلبي)
على الرغم من التقدم الاستراتيجي، يبرز المحللون عدة رياح معاكسة قد تضغط على سعر السهم:
تقلب أسعار معادن البلاتين: أرباح Johnson Matthey حساسة لأسعار البلاتين والبلاديوم والروديوم. يحذر المحللون من أن انخفاضًا مستمرًا في أسعار هذه المعادن قد يضغط على هوامش أرباح أقسام خدمات معادن البلاتين والهواء النظيف.
تهديد "المركبات الكهربائية": التسارع السريع في اعتماد المركبات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات (BEV) يبقى التهديد الرئيسي على المدى الطويل. مع تحول العالم بعيدًا عن الهجينة ومحركات الاحتراق الداخلي، فإن القيمة النهائية لأكبر قسم في JMAT (الهواء النظيف) تحت مراقبة مستمرة.
مخاطر التنفيذ في الهيدروجين: رغم أن JMAT رائدة في تقنيات الهيدروجين القائمة على معادن البلاتين، فإن المشهد التنافسي مزدحم بلاعبين مثل Cummins وThyssenkrupp. يخشى المحللون أنه إذا تباطأ الانتشار العالمي للبنية التحتية للهيدروجين الأخضر بسبب ارتفاع أسعار الفائدة أو تغييرات السياسات، فقد تستغرق استثمارات JMAT وقتًا أطول لتحقيق التعادل.
الملخص
الإجماع بين المحللين الماليين هو أن Johnson Matthey هي "قصة انتقال". الشركة تحصد بنجاح السيولة من أعمال المحفزات التقليدية لإعادة اختراع نفسها كقائد في الانتقال الطاقي. بينما يقدم السهم عائدًا جذابًا على الأرباح ويدعمه برنامج إعادة شراء الأسهم النشط، يشير المحللون إلى أن إعادة تقييم كبيرة للسهم ستحدث فقط عندما تظهر أقسام الهيدروجين وتقنيات المحفزات نموًا متسارعًا في الإيرادات. في الوقت الحالي، يُنظر إليه كفرصة استثمارية ذات قيمة مع خيارات طويلة الأجل كبيرة في الاقتصاد الأخضر.
الأسئلة المتكررة حول شركة Johnson Matthey Plc (JMAT)
ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة Johnson Matthey Plc، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟
شركة Johnson Matthey Plc (JMAT) هي رائدة عالمياً في التقنيات المستدامة، لا سيما في محولات العادم الحفازة وخدمات المعادن الثمينة. من أبرز نقاط الاستثمار تحولها الاستراتيجي نحو تكنولوجيا الهيدروجين وحلول الاقتصاد الدائري، بهدف الاستفادة من التحول العالمي في قطاع الطاقة. تكمن ميزتها التنافسية في خبرتها العميقة في كيمياء معادن المجموعة البلاتينية (PGM).
المنافسون الرئيسيون يشملون عمالقة الكيمياء والتقنيات البيئية العالمية مثل BASF SE، Umicore، وHaldor Topsoe. في قطاع الهيدروجين، تنافس مع لاعبين متخصصين مثل Ceres Power وITM Power.
هل البيانات المالية الأخيرة لشركة Johnson Matthey صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات والأرباح والديون؟
وفقاً لـالتقرير السنوي 2023/24 (السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2024)، سجلت JMAT إيرادات قانونية بقيمة 12.8 مليار جنيه إسترليني، رغم أن المبيعات باستثناء المعادن الثمينة (وهي مقياس أدق للأداء الأساسي) بلغت 3.6 مليار جنيه إسترليني. أعلنت الشركة عن ربح تشغيلي أساسي بقيمة 388 مليون جنيه إسترليني.
فيما يتعلق بالديون، تحافظ JMAT على ميزانية متوازنة مع نسبة صافي الدين إلى EBITDA حوالي 1.4x، وهو ضمن نطاقها المستهدف بين 1.5x و2.0x، مما يشير إلى وضع مالي مستقر مع رافعة مالية يمكن التحكم بها.
هل تقييم سهم JMAT الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B مع الصناعة؟
حتى منتصف 2024، يعكس تقييم JMAT سوقاً في حالة انتقال. عادة ما يتراوح مكرر الربحية المستقبلي (Forward P/E) بين 9x و11x، وهو أقل عمومًا من متوسط صناعة الكيماويات المتخصصة (الذي غالباً ما يتجاوز 15x). أما نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) فتتراوح تقريباً بين 1.2x و1.5x.
يُعزى التقييم الأقل من المتوسط غالباً إلى حذر المستثمرين بشأن التراجع طويل الأمد لمحركات الاحتراق الداخلي (ICE)، التي تدعم حالياً أعمال المحولات الحفازة، مقابل إمكانات النمو في قسم الهيدروجين.
كيف كان أداء سعر سهم JMAT خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على أقرانه؟
خلال السنة الماضية، شهد سهم JMAT تقلبات، حيث تداول بشكل رئيسي بين 1500 بنس و1900 بنس. رغم أنه شهد دفعة كبيرة بعد الإعلان عن برنامج لتوفير التكاليف وبيع قسم مكونات الأجهزة الطبية، إلا أنه تراجع أداءه مقارنة بمؤشر FTSE 100 الأوسع وبعض أقران صناعة الكيماويات المتخصصة مثل Linde.
في الأشهر الثلاثة الأخيرة، أظهر السهم علامات استقرار مع تنفيذ الشركة لبرنامج إعادة شراء الأسهم، مما يعيد رأس المال للمساهمين.
هل هناك اتجاهات أخبار إيجابية أو سلبية حديثة في الصناعة تؤثر على JMAT؟
إيجابي: تشديد معايير انبعاثات Euro 7 (رغم أنها أقل صرامة مما كان مقترحاً في الأصل) يوفر فترة أطول لأعمال المحولات الحفازة المربحة لدى JMAT. بالإضافة إلى ذلك، تشكل زيادة الدعم الحكومي للهيدروجين الأخضر في الولايات المتحدة (قانون خفض التضخم) والاتحاد الأوروبي عوامل داعمة.
سلبي: الاعتماد السريع على المركبات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات (BEVs) يشكل تهديداً هيكلياً للطلب على المحولات الحفازة للسيارات. علاوة على ذلك، تؤثر تقلبات أسعار معادن المجموعة البلاتينية (PGM) (البلاتين، البلاديوم، الروديوم) على هوامش أرباح أقسام إعادة التدوير والتكرير.
هل قامت مؤسسات كبرى مؤخراً بشراء أو بيع أسهم JMAT؟
لا تزال ملكية المؤسسات مرتفعة بحوالي 70-75%. من بين المساهمين البارزين بنك ستاندرد تشارترد (عبر خدمات الحفظ) وبلاك روك. مؤخراً، كانت Standard Industries مستثمراً استراتيجياً كبيراً، بحصة تزيد عن 10%، مما أثار شائعات حول احتمال وجود اهتمام بالاستحواذ أو ضغوط لإجراء تغييرات هيكلية إضافية. كما أن الشركة نشطة حالياً في برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 250 مليون جنيه إسترليني، مما يعكس اعتقاد الإدارة بأن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
حول Bitget
أول منصة تداول عالمية (UEX) في العالم، تتيح للمستخدمين تداول ليس فقط العملات المشفرة، ولكن أيضًا الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والعملات الأجنبية والذهب وأصول العالم الحقيقي (RWA).
تعرّف على المزيدتفاصيل الأسهم
كيفية شراء عملات الأسهم وتداول العقود الآجلة المستمرة للأسهم على Bitget
لتداول جونسون ماثي (Johnson Matthey) (JMAT) ومنتجات الأسهم الأخرى على Bitget، ما عليك سوى اتباع الخطوات التالية: 1. تسجيل الاشتراك والتحقق من الهوية: سجِّل الدخول إلى موقع Bitget الإلكتروني أو التطبيق وأكمِل التحقق من هويتك 2. إيداع الأموال: حوِّل USDT أو العملات المشفرة الأخرى إلى حساب العقود الآجلة أو الحساب الفوري لديك. 3. البحث عن أزواج التداول: ابحث عن JMAT أو أزواج تداول عملات الأسهم والعقود الآجلة المستمرة للأسهم الأخرى في صفحة التداول. 4. إضافة الأمر: اختر «فتح صفقة شراء» أو «فتح صفقة بيع»، وحدِّد الرافعة المالية (إن وجدت)، واضبط هدف إيقاف الخسارة. ملاحظة: ينطوي تداول عملات الأسهم والعقود الآجلة المستمرة للأسهم على مخاطر عالية. يُرجى التأكد من فهمك الكامل لقواعد الرافعة المالية المعمول بها ومخاطر السوق قبل البدء بالتداول.
أسباب شراء عملات الأسهم وتداول العقود الآجلة المستمرة للأسهم على Bitget
Bitget هي واحدة من أكثر المنصات شهرةً لتداول عملات الأسهم والعقود الآجلة المستمرة للأسهم. تُتيح لك Bitget التعامل مع أصول عالمية مثل NVIDIA وTesla وغيرها باستخدام USDT، دون الحاجة إلى حساب وساطة أمريكي تقليدي. من خلال التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والرافعة المالية التي تصل إلى 100 ضعف، والسيولة العميقة — المدعومة بمكانة Bitget بوصفها من أفضل 5 منصات للمشتقات المالية عالميًا — تُمثِّل Bitget بوابةً لأكثر من 125 مليون مستخدم، إذ تعمل على سد الفجوة بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي. 1. سهولة الدخول بلا عقبات: قل وداعًا لإجراءات فتح حسابات الوساطة المعقدة ومتطلبات الامتثال. ما عليك سوى استخدام أصول العملات المشفرة الحالية (مثل USDT) كهامش للوصول إلى الأسهم العالمية بسلاسة تامة. 2. التداول على مدار الساعة: تعمل الأسواق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. حتى عندما تكون أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة، تُتيح لك الأصول المحولة لعملات مشفرة الاستفادة من التقلبات الناتجة عن الأحداث الاقتصادية الكلية العالمية أو تقارير الأرباح خلال فترات ما قبل السوق وما بعد ساعات التداول وأيام العطل. 3. أقصى كفاءة لرأس المال: استمتع برافعة مالية تصل إلى 100 ضعف. من خلال حساب التداول الموحَّد، يمكن استخدام رصيد هامش واحد عبر منتجات التداول الفوري والعقود الآجلة والأسهم، مما يُعزِّز كفاءة رأس المال ويمنحك مرونة أكبر. 4. مكانة سوقية راسخة: وفقًا لأحدث البيانات، تستحوذ Bitget على ما يقارب 89% من حجم التداول العالمي في عملات الأسهم الصادرة عن منصات مثل Ondo Finance، مما يجعلها واحدة من أكثر المنصات سيولةً في قطاع الأصول الواقعية (RWA). 5. أمان متعدد الطبقات على مستوى المؤسسات: تنشر Bitget شهريًا تقارير إثبات الاحتياطيات (PoR)، مع نسبة احتياطي إجمالية تتجاوز باستمرار 100%. كما تحتفظ بصندوق حماية مخصص للمستخدمين بقيمة تزيد على 300 مليون دولار، يُموَّل بالكامل من رأس مال Bitget الخاص. وقد صُمِّم هذا الصندوق لتعويض المستخدمين في حالة الاختراقات أو الحوادث الأمنية غير المتوقعة، وهو أحد أكبر صناديق الحماية في المجال. كما تعتمد المنصة بنية منفصلة بين المحافظ الساخنة (المتصلة بالإنترنت) والمحافظ الباردة (غير المتصلة بالإنترنت) مع تفويض متعدد التوقيعات. ويُخزَّن معظم أصول المستخدمين في محافظ باردة غير متصلة بالإنترنت، مما يُقلِّل من التعرض للهجمات الإلكترونية عبر الشبكة. تمتلك Bitget أيضًا تراخيص تنظيمية في ولايات قضائية متعددة، وتتعاون مع شركات أمنية رائدة مثل CertiK لإجراء عمليات تدقيق معمَّقة. بفضل نموذجها التشغيلي الشفاف وإدارتها القوية للمخاطر، اكتسبت Bitget مستوىً عاليًا من الثقة لدى أكثر من 120 مليون مستخدم حول العالم. من خلال التداول على Bitget، يمكنك الوصول إلى منصة عالمية المستوى تتميز بشفافية كاملة في الاحتياطيات تتجاوز معايير الصناعة، وصندوق حماية يزيد على 300 مليون دولار، وتخزين بارد على مستوى المؤسسات يصون أصول المستخدمين — مما يُتيح لك اغتنام الفرص في أسواق الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة على حدٍّ سواء بكل ثقة.