ما الذي يتطلبه جمع تمويل Series A في سوق اليوم؟
لقد تغيرت المعايير، وارتفعت المخاطر، ويبدو أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية من أي وقت مضى مع إعادة تشكيل طفرة الذكاء الاصطناعي للصناعة. في فعالية TechCrunch Disrupt، قام ثلاثة مستثمرين — Thomas Green من Insight Partners، وKatie Stanton من Moxxie Ventures، وSangeen Zeb من GV — بتوضيح ما سيبحثون عنه في العام الجديد.
تشير الأرقام إلى قصة واضحة. عدد الجولات التي تحصل على تمويل أقل، لكن حجم الصفقات أصبح أكبر، بحسب ما ذكره Green مستشهداً بدراسة.
قالت Stanton: "لم يكن من السهل أبداً بدء شركة، ولم يكن من الأصعب أبداً بناء شيء يمكن الدفاع عنه".
بالنسبة لـ Zeb، تستخدم GV معادلة محددة لتقييم الشركات. تقوم الشركة بتحليل ما إذا كانت الشركات الناشئة قد حققت توافق المنتج مع السوق، من خلال فحص أنماط الطلب لضمان أن يتفوق كل ربع على الربع السابق. وقال: "ينبغي أن يحدث هذا التسلسل باستمرار".
أيدت Stanton هذا الأولوية. "هل يمكنك إثبات أنك تستطيع البيع بشكل متكرر؟ هل يمكنك إثبات أنك تستطيع النمو بشكل متكرر في سوق كبيرة ومتنامية؟"
لكن Green حذر من أن ليس كل شركة يجب أن تسعى لتحقيق نمو على نطاق رأس المال المغامر. وقال: "لا يستحق الأمر حتى أخذ هذا المال ما لم تعتقد أنه يمكن أن يكون عملاً ضخماً حقاً، أليس كذلك؟ معظم الشركات لا ينبغي أن تسعى إلى نطاق رأس المال المغامر. لا ينبغي لها أن تأخذ مئات الملايين من الدولارات".
انضم إلى قائمة الانتظار لـ Disrupt 2026
أضف نفسك إلى قائمة الانتظار لـ Disrupt 2026 لتكون أول من يحصل على تذاكر Early Bird عند صدورها. فعاليات Disrupt السابقة جلبت Google Cloud، وNetflix، وMicrosoft، وBox، وPhia، وa16z، وElevenLabs، وWayve، وHugging Face، وElad Gil، وVinod Khosla إلى المنصات — ضمن أكثر من 250 من قادة الصناعة الذين أداروا أكثر من 200 جلسة مصممة لتعزيز نموك وصقل ميزتك التنافسية. بالإضافة إلى ذلك، التقِ بمئات الشركات الناشئة التي تبتكر في جميع القطاعات.
انضم إلى قائمة الانتظار لـ Disrupt 2026
أضف نفسك إلى قائمة الانتظار لـ Disrupt 2026 لتكون أول من يحصل على تذاكر Early Bird عند صدورها. فعاليات Disrupt السابقة جلبت Google Cloud، وNetflix، وMicrosoft، وBox، وPhia، وa16z، وElevenLabs، وWayve، وHugging Face، وElad Gil، وVinod Khosla إلى المنصات — ضمن أكثر من 250 من قادة الصناعة الذين أداروا أكثر من 200 جلسة مصممة لتعزيز نموك وصقل ميزتك التنافسية. بالإضافة إلى ذلك، التقِ بمئات الشركات الناشئة التي تبتكر في جميع القطاعات.
بعيداً عن المؤشرات الرقمية، أكد المستثمرون الثلاثة جميعهم على جودة المؤسس. قالت Stanton إنها تبحث عن مؤسسين متحمسين يمكنهم تحمل الرحلة الطويلة لبناء شركة. ووافق Zeb قائلاً: "لا يزال الشغف هو الأهم".
تحول النقاش حتماً إلى الذكاء الاصطناعي. طمأن Green الشركات غير العاملة في الذكاء الاصطناعي: "مجرد أنك لست في الذكاء الاصطناعي لا يعني أنك لا تمتلك أصلاً جذاباً جداً أو جودة متأصلة لديك"، كما قال.
بالنسبة لشركات الذكاء الاصطناعي التي تحاول التميز في سوق مزدحمة، يعود Green إلى المبادئ الأساسية. "نحاول أن نفهم، إذا كان السوق فيه الكثير من المنافسة — سواء من اللاعبين الحاليين أو الجيل القادم أو شركات المنصات — ما هو المسار الذي سيبرز؟"
قالت Stanton إنها تبحث عن مؤسسين يجمعون بين الخبرة الصناعية والتقنية، بينما يعطي Zeb الأولوية للدافع المستمر، ويبحث عن مؤسسين يسألون دائماً كيف يمكنهم التحرك أسرع من المنافسة.
على الرغم من تقلبات السوق، أشارت اللجنة إلى أن أولويات المستثمرين الأساسية تظل ثابتة. قال Green: "المعيار مرتفع، ولكن إذا كان من الممكن أن تكون النتيجة ضخمة للغاية، فسوف نأخذ تلك المخاطرة".
